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【大盘】
上证3823.62(-1.67%) 深成12858.75(-3.44%) 创业3139.82(-4.53%) 北证50 1026(-约2.5%)
成交1.70万亿 放量494亿
红盘率：约450只/5500=8.2% | 涨停33 跌停逾50
创业板-4.53%创阶段新低，放量杀跌，超4500股下跌，高位人气股批量跌停，典型退潮出清日。
有一说一，大规模逆回购+猛猛砸盘，这个吃相，难看到家了！！
节前也就2个交易日了，无论如何，要稳住，不要慌！！

【主线】
33家涨停散在十余个题材，无绝对主线，只剩重组一条暗线+零星防御：
①重组/国资（暗线·最强持续性）：新华传媒5连板一字（收购界面财联社+上海国资），新筑股份首板（重大重组+四川国资），博纳影业首板（AI电影上映催化）。新华传媒全天超500万手封单，重组线是退潮期唯一有持续性的方向。
②机器人（分化严重·仅头部存活）：雪龙集团3板（间接投资宇树科技）领涨，襄阳轴承/大业股份2板跟随，九阳股份首板（机器人+太空科技）——但板块内部大面积退潮，昨日涨停今日多只绿盘，合力不足。
③汽车整车（逆势异动）：江淮汽车4天3板（尊界+华为合作传闻），众泰汽车首板——华为智选+出海逻辑支撑，但江淮开1次封得不算坚决。
④AI安全/网络安全：永信至诚20CM（数字风洞+网络靶场），中新赛克/启明信息首板——马斯克AI安全担忧催化，但三家均为首板，持续性待验证。
⑤散点防御：房地产深物业A/深华发A（深圳旧改+国资）、染料善水科技20CM/醋化股份（分散染料涨价）、医药丽珠/津药（创新药+食欲素）——均为超跌反弹性质，无合力。
⑥国新办发布会：国资委央企"十五五"规划正式印发——到2030年战略性新兴产业增加值占比再提5pp，弱化营收规模、突出增加值，带头推进AI赋能千行百业。中长期利好央企+新质生产力方向，但短期退潮日无增量资金进场，属远水不解近渴。同期七部门新型电池"十五五"规划也落地。

【梯队】
5板：新华传媒（重组·一字缩量·超500万手封单）
3板：雪龙集团（机器人·开1次）、金辰股份（玻璃基板·开1次）、福建水泥（海峡两岸·开1次）
2板：襄阳轴承（机器人·开2次）、大业股份（机器人·开1次）、吉鑫科技（风电·开1次）
首板：25只
最高板：5板（新华传媒）
连板股7只，晋级率30.77%。梯队严重断层——5板1只/3板3只/2板3只/首板25只，高位全军覆没（内蒙新华6→跌停、万向德农7→跌停），空间从7板骤压至5板，且5板靠一字而非换手，梯队含金量极低。

【风险】
①高位核按钮：内蒙新华（7天6板→跌停）、万向德农（全场前最高标→跌停）、澳弘电子（9天7板→跌停）、泰慕士/天威视讯/龙版传媒/大亚圣象/金健米业/南华生物/爱丽家居集体跌停——上周全场高标今日几乎团灭，核按钮负反馈剧烈扩散。
②算力硬件权重重挫：中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密跌超8%，风华高科、华工科技、永鼎股份跌停——CPO/算力方向溃败，前期主线正式退潮。
③贵金属崩盘：山东黄金跌停，晓程科技/湖南白银跟跌；现货黄金跌超1.7%逼4200美元——避险资产也扛不住，说明是流动性压力而非单纯情绪退潮。
④连续第二日超4300股下跌+逾50股跌停：不是单日恐慌，是退潮确认信号。
⑤放量杀跌：1.7万亿放量494亿但方向全向下，放量下跌比缩量阴跌更危险——有量出不来，筹码在换手但承接极弱。

【今日经营】
主账户：持仓未动，收跌0.58%。
次账户：持仓未动，收跌2.16%。

【明日三盯】
①高位核按钮是否扩散至中位：今日跌停的全部是6板以上高位标，明日看3板（雪龙/金辰/福建水泥）是否也被核——若3板开始补跌则退潮进入中段，所有接力仓位都得砍；若3板能稳住则退潮仅限高位，低位首板可按模式试仓。
②重组线能否成为退潮期穿越主线：新华传媒5板一字+超500万手封单=最强持续性，但它靠的是重组硬逻辑而非情绪，明日观察能否继续一字或换手板；若重组线能穿越退潮期，则重组+国资方向可做模式内一进二候选。
③国新办央企"十五五"规划的市场解读：战略性新兴产业增加值占比提5pp+AI赋能千行百业——中长期利好新质生产力/央企改革方向，但退潮期政策催化往往高开低走（今天盘面已验证），明日不追政策受益高开，等分歧后再看是否有资金真正进场做第二波。




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