1、市场情绪：地板量修复[淘股吧]

今天的情绪，其实是比昨天要好一些的。上证、深证、创业板都是小幅度收红，昨天的大面积跌停的恐慌今天明显的缓解，涨停数量开始重新增加。但是今天两市总共只有1.4万亿的成交额，创下了自2025.7以来的新低。因此今天是昨天杀跌之后的卖盘衰竭，场内资金在低量环境下开始重新选择方向。

2、题材

2.1 固态电池

固态电池是今天唯一具备市场强度、产业资本、政策三重共振的方向。原因是昨天盘后发布的《新型电池产业发展“十五五”规划》，明确提出了到2030年全固态电池初步实现规模化应用。这是电池产业第一次获得国家级专项五年规划，产业定位已经从过去的新能源汽车，上升为能源、制造、交通、智能终端等的基建能力。
今天尚水智能20CM涨停，武汉蓝电30CM，国轩高科、上海洗霸、金龙羽等纷纷涨停，说明资金正在寻找电芯、设备、材料等的各种不同环节，而不只是筹码情绪的博弈。
其中，国轩高科因为与大众汽车的合作计划，标志着中国电池产业已经具备了资本输出、全球制造的能力。再叠加政策支持，才是电池方向最主要的催化。
后面要持续跟踪固态电解质、干法电极、设备良率、示范装车、产能等的能力。谁能够从实验室进入中试，进入产线，谁才能从筹码博弈变成产业。

2.2 地产

受到伤害商品住房销售制度改革的影响，万科A、信达地产、深物业A、华联控股等集体走强。这条政策对于两个问题进行了解决：一个是降低购房者对于烂尾的风险担忧，一个是帮助开发商获得稳定的现金流和融资。所以，今天的上涨时真实的政策基础催化的，而不是炒房地产周期。
最终，地产最有可能的演化方向是：存量资金盘活、核心城市集中、融资改善、行业出清。因此地产正在重塑产业结构。

2.3 机器人

机器人今天继续强，雪龙集团4板、襄阳轴承3板、短线梯队完整。
今天机器人并没有催化事件，所以资金是在延续特斯拉Optimus扩产及供应链验证预期。长期来说，该行业依然是力传感器、减速器、执行器、行星滚柱丝杠等的制造能力。
因此，拓普、三花这类企业依然是值得跟踪的。

2.4 PCB

昨天CPO、光模块大跌，今天科技内部修复的是PCB。依顿电子、奥士康、超声电子、迅捷兴等集体涨停。现在PCB同时连接两个长期需求，一个是AI服务器，包括高频、高层数等升级需求；一个是汽车，包括智能驾驶、毫米波雷达等的车规级需求。
同时，上游的树脂、铜箔、电子布等材料涨价之后，PCB已经开始重新报价。价格传到如果顺利，盈利能力也会提升。
主要看沪电股份、胜宏科技等真正有AI服务器产能和客户的企业，它们的毛利和订单是否继续兑现。

2.5 CPO

光通信昨天跌的最惨。但是个人认为CPO的逻辑不会消失，AI集群的速率提升的需求一直存在。
但是逻辑没走坏，不代表就能直接抄底。而是继续观察龙头不再创新低，机构承接重新出现。

3、总结

昨天流动性集中释放，今天资金重新做选择。有国家产业规划、有明确技术路线、有真实的资本投入的企业，被资金选出来了。地产的长期增长空间有限，机器人的逻辑需要等下一次订单验证；PCB是科技内部基本面修复；CPO需要等筹码进行重新定价；传媒板块依然是重组驱动的情绪。
节前最后一天，观察为主。