今日复盘.没意思
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一、今天盘面，落到个股
沪指 3830.45 +0.18%，但成交只有 1.4092 万亿，缩量 2936 亿，创 2025 年 7 月 8 日以来新低。超 3400 只上涨，涨停 57 家、跌停 11-12 家。
指数只涨 0.18%，钱全挤在三个地方：
房地产（政策驱动，第一天）
- 万科A 4.08 +9.97%，成交 31.77 亿（板块最大），主力净流入 5.91 亿，盘中临时停牌，PB 0.48
- 滨江集团 9.46 +10.00%，主力 +1.22 亿，PB 0.96
- 信达地产 3.38 +10.10%，主力 +7936 万
- 深物业A 11.13 +9.98%，2 连板
- 保利发展 5.84 +4.10%，成交 23.47 亿，但主力净流出 1.89 亿
固态电池（政策驱动，第一天）
- 国轩高科 28.68 +10.01%，9:37 封板，封单 24.46 亿，主力 +4.25 亿。催化是 9/28 公告与大众在西班牙、斯洛伐克、摩洛哥组建三家合资公司，总投资约 32.22 亿欧元，叠加七部门《新型电池产业发展"十五五"规划》
- 尚水智能 51.42 +20.00%、金龙羽 24.51 +10.01%、维科技术 8.32 +10.05%
- 宁德时代 286.80，-1.78%，成交 86.09 亿
电力（浙江新能 2 连板、宁波能源涨停）
- 宁波能源 5.49 +10.02%，主力 +1.16 亿；浙江新能 8.17 +9.96%，2 连板，主力 +8776 万
- 长江电力 28.38 -0.60%，主力净流出 1.47 亿；华能国际 6.95 +0.14%，主力净流出 7179 万
玻璃基板走弱：沃格光电 -9.15%、彩虹股份 -7.61%。
二、连板梯队，逐只数
- 6 板：新华传媒（出版 / AI 应用）
- 5 板：空
- 4 板：雪龙集团（机器人）
- 3 板：襄阳轴承（机器人）
- 2 板：深物业A（地产）、浙江新能（电力）、中新赛克、九阳股份、善水科技、时代万恒、津药药业
5 板悬空，4 板和 3 板各只有 1 只。 这是断层梯队——接力链条随时断在中间任何一环。今天不做 2 板以上接力，这条是硬的。
三、我昨天说的 vs 今天实际
昨天说"跌停反超涨停 = 亏钱效应滑向恐慌"，今天跌停从 57-60 掉到 11-12、涨停回到 57。错了，单日极值不能当趋势。 我自己立的规矩是背离要连续 2 日确认，这条我没用在跌停家数上。
昨天定的 3800-3850，今天收 3830.45，在区间内。这条对了，但我高兴不起来——区间 50 点而当日振幅只有 33 点，这种命中是白送的。
四、今天在正式报告里漏掉的一个错（写完才发现的）
我在 HTML 报告的"背离结构检查"里写的是："权重与弹性无背离，今天不存在龙头滞涨、小票狂欢"。
这句是错的。 我当时只比了指数（上证 50 +0.11% vs 创业板 +0.09%），没比个股。看个股就露馅了：固态电池全线爆发，尚水智能 +20%、金龙羽/维科技术/紫竹高科涨停，而龙头宁德时代 -1.78%。这就是标准的"龙头滞涨、弹性小票狂欢"。
教训：背离要看个股，不能看指数。 指数会把龙头和小票的相反走势平均掉。这条已经写进因子账本。
五、题材账本（从今天开始记，之前的只回填我能确认的）
题材
起始
状态
当前龙头
玻璃基板
9/24 前后
已死（9/29 沃格 -9.15%）
—
机器人
9/28
第 2 天，梯队最完整
雪龙集团 4 板、襄阳轴承 3 板
汽车整车
9/28
第 2 天
广汽集团涨停
房地产
9/29
第 1 天，政策驱动
深物业A 2 板、万科A
固态电池
9/29
第 1 天，政策 + 订单
国轩高科（封单 24.46 亿）
PCB / 元件
9/29
超跌反抽，非新周期
迅捷兴 +20%、超声电子
记这本账的用处：混沌期题材活不过 3 天，主升期能活 5 天以上。到 10/8 复市，房地产和固态电池如果还在，就是真周期；如果只剩机器人，那就是机器人接棒。
六、明天 9/30 的盘前计划（写死）
总基调：国庆前最后一个交易日，只减不加。
已有仓位的处理：
- 房地产如果有仓，9/30 早盘冲高就走一半——理由是政策第一天的一致性太强，而保利发展今天涨 4.10% 却主力净流出 1.89 亿，说明大票在借情绪出货。只留万科A / 滨江集团这类主力真金白银进的，不留保利。
- 固态电池今天不建仓、明天也不建。国轩高科封单 24.46 亿看着硬，但宁德时代 -1.78% 已经告诉我这是题材不是产业。留到 10/8 看能不能活过第 3 天再说。
- 玻璃基板如果还有，无条件清掉。
明天能看的只有两条：
1. 机器人（雪龙集团 4 板、襄阳轴承 3 板）——今天唯一梯队完整的方向。规则：只看不追，4 进 5 是"龙决赛"，雪龙集团明天如果竞价不弱且封板后不开板，才考虑小仓（≤3%）。开板就放弃。
2. 电力里的浙江新能（2 连板，主力 +8776 万）——但注意，今天涨的电力全是小盘新能源，长江电力、华能国际主力都在净流出。这不是防御品种，是题材股。 我正式报告里写"电力设备/公用事业做防御底仓"是偷懒了，得改成"只做浙江新能这条线，且仓位不进底仓口径"。
明确不做：新华传媒 6 板（单一事件驱动、5 板断层）、任何 2 板以上接力、任何次新、任何隔夜。
七、认错条件（明天收盘就打脸）
- 沪指跌破 3810（今日低点 3810.81）且收盘不收回 → 我认错，仓位上限从 20% 直接压回 10%，9/30 不做任何新建仓
- 收盘跌破 3800 → 上限 5%，全部转高股息，不做左侧承接
- 站上 3850 但成交额没到 1.9 万亿 → 判假突破，仓位不动。我这次不会只因为指数涨了就加仓
- 成交额 2.5% → 从"小仓低吸"直接降级为剔除；涨幅 2.5% → 保留，但总敞口锁死 8%
- 宁德时代明日再跌 → 固态电池整条线从"节后观察"下调为"剔除"，说明政策利好兑现不了龙头
八、仓位
执行上限 20%（四因子 3/4 → 节前降一档 → F9 红灯再降一档）。比昨天 10% 高一档，这一档来自四因子，不是 F9 松了——F9 今天更坏：10Y 美债 5.236%（2007 年 6 月来最高），CME 10 月加息 70.3%，两个都越线。
红灯没解除，久期敞口（创业板 / 科创 / CPO）在 20% 之内再减半，即 ≤10%。
实际我建议只用一半，约 10%。 剩下的留给 10/8 复市第一根放量阳线。8 天不可观测期，我宁可被这根阳线甩下——这是我为"看不见"付的固定保险费，不是判断，是成本。
沪指 3830.45 +0.18%，但成交只有 1.4092 万亿，缩量 2936 亿，创 2025 年 7 月 8 日以来新低。超 3400 只上涨，涨停 57 家、跌停 11-12 家。
指数只涨 0.18%，钱全挤在三个地方：
房地产（政策驱动，第一天）
- 万科A 4.08 +9.97%，成交 31.77 亿（板块最大），主力净流入 5.91 亿，盘中临时停牌，PB 0.48
- 滨江集团 9.46 +10.00%，主力 +1.22 亿，PB 0.96
- 信达地产 3.38 +10.10%，主力 +7936 万
- 深物业A 11.13 +9.98%，2 连板
- 保利发展 5.84 +4.10%，成交 23.47 亿，但主力净流出 1.89 亿
固态电池（政策驱动，第一天）
- 国轩高科 28.68 +10.01%，9:37 封板，封单 24.46 亿，主力 +4.25 亿。催化是 9/28 公告与大众在西班牙、斯洛伐克、摩洛哥组建三家合资公司，总投资约 32.22 亿欧元，叠加七部门《新型电池产业发展"十五五"规划》
- 尚水智能 51.42 +20.00%、金龙羽 24.51 +10.01%、维科技术 8.32 +10.05%
- 宁德时代 286.80，-1.78%，成交 86.09 亿
电力（浙江新能 2 连板、宁波能源涨停）
- 宁波能源 5.49 +10.02%，主力 +1.16 亿；浙江新能 8.17 +9.96%，2 连板，主力 +8776 万
- 长江电力 28.38 -0.60%，主力净流出 1.47 亿；华能国际 6.95 +0.14%，主力净流出 7179 万
玻璃基板走弱：沃格光电 -9.15%、彩虹股份 -7.61%。
二、连板梯队，逐只数
- 6 板：新华传媒（出版 / AI 应用）
- 5 板：空
- 4 板：雪龙集团（机器人）
- 3 板：襄阳轴承（机器人）
- 2 板：深物业A（地产）、浙江新能（电力）、中新赛克、九阳股份、善水科技、时代万恒、津药药业
5 板悬空，4 板和 3 板各只有 1 只。 这是断层梯队——接力链条随时断在中间任何一环。今天不做 2 板以上接力，这条是硬的。
三、我昨天说的 vs 今天实际
昨天说"跌停反超涨停 = 亏钱效应滑向恐慌"，今天跌停从 57-60 掉到 11-12、涨停回到 57。错了，单日极值不能当趋势。 我自己立的规矩是背离要连续 2 日确认，这条我没用在跌停家数上。
昨天定的 3800-3850，今天收 3830.45，在区间内。这条对了，但我高兴不起来——区间 50 点而当日振幅只有 33 点，这种命中是白送的。
四、今天在正式报告里漏掉的一个错（写完才发现的）
我在 HTML 报告的"背离结构检查"里写的是："权重与弹性无背离，今天不存在龙头滞涨、小票狂欢"。
这句是错的。 我当时只比了指数（上证 50 +0.11% vs 创业板 +0.09%），没比个股。看个股就露馅了：固态电池全线爆发，尚水智能 +20%、金龙羽/维科技术/紫竹高科涨停，而龙头宁德时代 -1.78%。这就是标准的"龙头滞涨、弹性小票狂欢"。
教训：背离要看个股，不能看指数。 指数会把龙头和小票的相反走势平均掉。这条已经写进因子账本。
五、题材账本（从今天开始记，之前的只回填我能确认的）
题材
起始
状态
当前龙头
玻璃基板
9/24 前后
已死（9/29 沃格 -9.15%）
—
机器人
9/28
第 2 天，梯队最完整
雪龙集团 4 板、襄阳轴承 3 板
汽车整车
9/28
第 2 天
广汽集团涨停
房地产
9/29
第 1 天，政策驱动
深物业A 2 板、万科A
固态电池
9/29
第 1 天，政策 + 订单
国轩高科（封单 24.46 亿）
PCB / 元件
9/29
超跌反抽，非新周期
迅捷兴 +20%、超声电子
记这本账的用处：混沌期题材活不过 3 天，主升期能活 5 天以上。到 10/8 复市，房地产和固态电池如果还在，就是真周期；如果只剩机器人，那就是机器人接棒。
六、明天 9/30 的盘前计划（写死）
总基调：国庆前最后一个交易日，只减不加。
已有仓位的处理：
- 房地产如果有仓，9/30 早盘冲高就走一半——理由是政策第一天的一致性太强，而保利发展今天涨 4.10% 却主力净流出 1.89 亿，说明大票在借情绪出货。只留万科A / 滨江集团这类主力真金白银进的，不留保利。
- 固态电池今天不建仓、明天也不建。国轩高科封单 24.46 亿看着硬，但宁德时代 -1.78% 已经告诉我这是题材不是产业。留到 10/8 看能不能活过第 3 天再说。
- 玻璃基板如果还有，无条件清掉。
明天能看的只有两条：
1. 机器人（雪龙集团 4 板、襄阳轴承 3 板）——今天唯一梯队完整的方向。规则：只看不追，4 进 5 是"龙决赛"，雪龙集团明天如果竞价不弱且封板后不开板，才考虑小仓（≤3%）。开板就放弃。
2. 电力里的浙江新能（2 连板，主力 +8776 万）——但注意，今天涨的电力全是小盘新能源，长江电力、华能国际主力都在净流出。这不是防御品种，是题材股。 我正式报告里写"电力设备/公用事业做防御底仓"是偷懒了，得改成"只做浙江新能这条线，且仓位不进底仓口径"。
明确不做：新华传媒 6 板（单一事件驱动、5 板断层）、任何 2 板以上接力、任何次新、任何隔夜。
七、认错条件（明天收盘就打脸）
- 沪指跌破 3810（今日低点 3810.81）且收盘不收回 → 我认错，仓位上限从 20% 直接压回 10%，9/30 不做任何新建仓
- 收盘跌破 3800 → 上限 5%，全部转高股息，不做左侧承接
- 站上 3850 但成交额没到 1.9 万亿 → 判假突破，仓位不动。我这次不会只因为指数涨了就加仓
- 成交额 2.5% → 从"小仓低吸"直接降级为剔除；涨幅 2.5% → 保留，但总敞口锁死 8%
- 宁德时代明日再跌 → 固态电池整条线从"节后观察"下调为"剔除"，说明政策利好兑现不了龙头
八、仓位
执行上限 20%（四因子 3/4 → 节前降一档 → F9 红灯再降一档）。比昨天 10% 高一档，这一档来自四因子，不是 F9 松了——F9 今天更坏：10Y 美债 5.236%（2007 年 6 月来最高），CME 10 月加息 70.3%，两个都越线。
红灯没解除，久期敞口（创业板 / 科创 / CPO）在 20% 之内再减半，即 ≤10%。
实际我建议只用一半，约 10%。 剩下的留给 10/8 复市第一根放量阳线。8 天不可观测期，我宁可被这根阳线甩下——这是我为"看不见"付的固定保险费，不是判断，是成本。
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