情绪周期：光周期的弱分歧。整体弱修复。收盘小阳，



投机端：弱分歧



趋势端：弱分歧



红利端：强修复，



近期情绪：0.42 前值0.61



资金接力：下。



流动性：14500+285y



指数层面：左侧。



融资融券：26090 9-29，26107 9-28



涨跌停：56:12 前值57：11



大盘 小盘跌2824:2567 前值1933:3471



首板0.68 连板4.25 炸板-3.56 全a-0.14



前值 首板2.79 连板2.1 炸板-3.35 全a0.72



平均股价：-0.77 前值0.49



微盘股：-0.41 前值1.4



总持仓比例：98



热门板块：医药，固态，机器人，食品，电力。



主流核心板块：pcb。光通信。半导体设备。存储。晶圆厂。黄金？



资金面板块：汽车整车。



涨停梯队：7板1，4板1，3板4，2板6，1板40.前高6

前值6板1，4板1，3板1，2板7，1板46.



宏观环境：毛衣站风险暂缓，半年窗口发展期。ai泡沫叙事逐渐消化，预期未反转但较为充分。内需zc倾斜，经济数据拐点未到。经济数据有转暖迹象，初期。 h ipo密集短期流动性受限，造池工程。地缘问题短期交易。短期强美元叙事。中期弱美元叙事，目前交易较为充分。未充分预期的影响是关税叙事对于特中期选举支持率的影响，市场短期交易，中期风险未充分交易。短期美国10年期国债利率超5，资金短期交易，未充分预期的是宏观通胀风险。美国10年期30年期国债维持高利率，已充分预期。市场开始意识到美元信用走弱，可能开始走弱美元叙事，未充分预期。





当下市场结构：指数层面年线压制，科创支撑。资金地量。节前效应。市场风偏短线退潮修复。趋势寻底。赚钱效应中下，亏钱效应中上。科技弱分歧。红利横盘震荡。投机高低切是否新周期未知。



整体策略：市场经历过一段深度回调后市场信心不足，调整时间与空间足够。当前保持高仓位寻找反转后的拉升载体。等待市场风偏回归。注意权重的企稳，风偏回归后弹性股的补涨。逐渐聚焦的过程。未来的风险点在于a厂ipo后的风险释放。注意时间节点对a的映射。这次一定要结账！







观点：盘面依旧没什么可看的。今天关于地产的讨论还蛮多的。zc端确实是实打实的利好。但是这里判断是地产的底部实在是看不到，个人理解还是借利好释放老钱的叙事吧。实际层面上也是消化存量的必要措施。

老师们国庆快乐。



操作建议：



主观预期：



红利：混沌，混沌。强修复



投机：退潮，混沌。弱分歧。



趋势：混沌，混沌。弱分歧



事件：











0928 行业／公司：SpaceX星舰Flight 14最早晚间试飞（窗口可调整）

0928 宏观：09:30中国1—8月工业企业利润；20:15 Bowman谈银行监管；央行隔夜逆回购窗口开启（至1008），关注跨季资金面



0929 财报：盘后CCL（美东0929盘前）

0929 行业／公司：23:00 MDB投资者日（至次日03:30），关注AI数据库需求

0929 宏观：01:25 Cook谈AI；22:00美国8月 JOLT S职位空缺



0930 财报：盘后JBL、FDS（美东0930盘前）；20:30 JBL电话会暨投资者简报，关注AI数据中心、液冷与指引

*0930 行业／公司：01:00 OpenAI DevDay主旨演讲，关注模型、Agent与API；华为昇腾950集群计划启用； SNPS 投资者日（美东0930，北京0930晚—1001，时刻待核）

*0930 宏观：09:30中国9月官方PMI；20:15美国ADP；20:30美国8月PCE；21:30 USTR 中国WTO履约听证会；G20贸易部长会议观察窗口至1002（当地0929‑1001）



**1001 财报：盘前MU（美东0930盘后），04:30电话会，关注HBM、存储价格与指引；盘后ACN、MKC（美东1001盘前），20:00 ACN电话会



*1001 行业／公司：01:00‑02:30 CRWV Fully Connected开幕主旨演讲，关注GPU云需求与算力交付

1001 宏观：韩国9月进出口；20:30美国初请；22:00美国9月ISM制造业PMI



1002 财报：约04:15 NKE（美东1001盘后），05:00电话会，关注大中华区与毛利

1002 行业／公司：01:00‑02:30 CRWV Fully Connected第二日主舞台

*1002 宏观：20:30美国9月非农、失业率与平均时薪，关注前值修订



10/04—10/08跨周及假期事件

1004 宏观：巴西大选首轮（当地1004，北京结果窗口跨至1005）

1005 宏观：22:00美国9月ISM服务业PMI



休市安排

0928 A股及港股通恢复；本周A股仅三个交易日

1001—1007 A股休市、南北向暂停，1008恢复；港股仅1001休市，1002恢复

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