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罗牛山｜猪周期底部 + 土地预期双逻辑
猪周期：9 月末全国能繁母猪存栏 3605 万头，产能持续去化，已靠近周期底部。能繁传导滞后 10 个月左右，后续猪价拐点预期逐步抬升，养殖板块业绩反转可期，罗牛山海南养殖龙头，受益周期上行。赛马预期：三江农场自有土地储备，海南赛马政策反复催化，项目备案在手，一旦政策落地，土地价值重估空间大，属于强事件预期标的（注意：赛马项目仍存不确定性）。土地迁移 地产补贴：土地搬迁公示意见推进中，存量土地规划调整、搬迁征收有望拿到地产相关政策补贴；土地性质转换是核心看点，土地盘活直接增厚现金流。周期底仓埋伏 + 土地事件催化，博弈双击。