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宏桥控股

基本面：2025年完成宏拓实业注入后，公司跃升为电解铝产能645.9万吨、氧化铝产能1900万吨的一体化龙头，全年营收1567亿元、归母净利润178.6亿元，ROE高达34.6%，盈利体量与资产质量同步重塑。

回撤幅度：股价自2026年3月高点33.44元持续回落至当前13.72元附近，最大回撤约59%，动态PE压缩至5.7倍、PB约3.1倍，悲观预期已较充分计入。

未来前景：120亿定增加码云南风光绿电与高端铝深加工，叠加铝价长期高位的基本面判断，绿电降本与高分红基因（集团派息率62%）构成中期重估的双重支撑。