一、宏观大势：右侧区间，聚焦主线

当前，全A指数仍处于反弹趋势中。各主流板块亦处于活跃通道，大环境及主要板块暂未出现明显的负反馈，整体呈现良性的正反馈格局。在此阶段，市场处于右侧可做多的区间内。既然属于适合交易的周期，策略上应积极寻找结构性机会。

二、盘中拆解：分歧与共振

1. 机器人方向（核心标的：宇树科技、福莱新材、光洋股份、襄阳股份）

该方向早盘开局呈现一定的分化，符合连续大涨后的正常表现，板块整体没有明显的超预期或不及预期。其中，福莱新材表现超预期，作为强趋势的容量票，在昨日高开秒板后，今日依然大幅高开接近5%。光洋股份作为昨日新确立地位的人气标的，开盘涨幅接近8%，同样符合甚至略超预期。

对于这两只高辨识度标的，基本没有舒适的买点，更多是考验对方向的信仰与理解力。目前大环境无虞，机器人及AI作为核心主线，机器人方向尚未出现大的负反馈，因此高辨识度人气标的往往需要竞价抢筹或极快的反应速度，稍作犹豫便容易错失机会。下一次舒适的介入点大概率在下一次分歧时，例如今日盘中的快速下挫，场外排队资金迅速将其承接。

老龙襄阳股份今日表现超预期，开盘甚至高于光洋股份。但其人气与辨识度略逊于光洋和福莱，且面临前高压制，盘中波动较大，好在最终被资金重新捞起。板块大中军宇树科技今日整体震荡，对于中军而言，其主要作用是锚定板块预期，到达一定高位后大概率以震荡为主。只要中军不出现大的负反馈，板块预期就能维持稳定；一旦中军走弱，板块预期将随之下降。板块核心标的近期持续跟踪与分析，并非突发异动，这印证了体系内对主线方向的持续聚焦。

2. AI应用（核心标的：芒果超媒、文投控股、上海电影）

该方向今日除新晋人气标文投控股外，其余基本小幅低开，这也导致文投控股早盘的封单并不大，属于正常预期，毕竟板块整体开局偏弱。早盘AI应用多处于水下，芒果超媒盘中一度接近-4%。随后板块逐步震荡拉升。与机器人方向类似，文投控股这类高辨识度标的同样没有舒适的介入点，当出现介入机会时，往往伴随板块分歧。早盘整个AI应用在水下时，正是考验理解力的时刻，若认可板块持续性，趁文投控股开板时是较好的介入点。这也是聚焦主线、聚焦核心的意义所在——在主线板块无大负反馈时，前排高辨识度标的在分歧时即是介入点；若板块持续加速无分歧，优质标的往往难以买到。

板块高位标浙文影业今日表现不及预期，早盘水下挫幅较深，对情绪有一定影响。走到当前阶段，其空间有限且失去主动性，午盘前板块整体拉升时其仍在水下，属于该强不强即为弱，对其预期需降低。AI应用板块高度依赖大中军芒果超媒的走势，早盘芒果在水下时，后排标的普遍承压，浙文一度逼近跌停；随着芒果拉升，中后排标的才发力冲高，午后多只摸板；但芒果从9个多点跳水回落时，中后排再次承压。因此，对于整个板块而言，最重要的锚定就是大中军。类似前几日与大盘共振的新能源未能走出来，核心原因也是大中军阳光电源与宁德时代未能发力。

3. AI算力硬件（核心标的：先导基电、世运电路、易中天）

昨日提及该方向呈现较明显的“渣男”特征，今日反而走强，带动指数回升。但市场对该板块整体仍偏谨慎，仅最前排核心尚有一定看点，中后排随机性太大。尤其是一旦“大将军”易中天稳不住，中后排个股的回撤风险极高。对于偏好低位、追求性价比的资金，该板块可继续观察。至于后续市场风向是否会从当前火热的AI应用与机器人切换至超跌的硬件方向，目前尚不明朗，需继续观察，待其走出持续性后再做打算。

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