亏损是常态
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在大A,买个股总是亏损或者过山车。
散户想在A股赚钱,需要改变认知,改变投资惯,研究适合A股和自己的策略,或者投资长牛指数,或者保持定力,在无人问津时入场指数,在人声鼎沸时候离场。
现在是什么位置?不管是从估值还是从指数位置看,都处于中偏高位置。
观点不变:排除某队因素

zz:
大家常常有这样一种感觉,自己买入的股票,总是弱于大盘。
明明其他的股票涨的很好,但自己的股票就是不涨。
其实,这并非错觉,而是常态。
有海外学者做过A股的研究。
Hendrik Bessembinder团队统计了1990–2020年全部 A 股(含退市、ST标的,股息再投入,计算「净财富创造」,也就是个股生命周期累计财富减去无风险国债收益),结果发现:
A 股整体净财富几乎全部来自极少数公司。表现最好的前 0.5%(25 家左右)贡献了市场全部净财富,而剩下 99.5% 的股票盈亏相互抵消,合计净财富约等于零。
超过一半 A 股个股,整个生命周期跑不赢同期国债;个股收益不是正态分布,而是收益被少数大牛股拉高,而中位数收益显著为负。
国内其他机构也做了深入研究,数字略有不同,但大的结论差不多。
有的研究结论是A 股前 1% 公司贡献 76% 净财富,还有的则是前5%股票贡献全部净财富。
即使在大盘股里面,情况也差不多。沪深300 里涨幅前 20% 的公司,贡献了超过 120% 的指数收益,也就是说其余 80% 公司整体是跌的,是靠头部的收益才让整体回报为正。
作为一个普通投资者,能够恰好买到大牛股赚钱的概率非常非常低,而买到跑输国债收益的股票概率则是非常非常高。
散户想在A股赚钱,需要改变认知,改变投资惯,研究适合A股和自己的策略,或者投资长牛指数,或者保持定力,在无人问津时入场指数,在人声鼎沸时候离场。
现在是什么位置?不管是从估值还是从指数位置看,都处于中偏高位置。
观点不变:排除某队因素

zz:
大家常常有这样一种感觉,自己买入的股票,总是弱于大盘。
明明其他的股票涨的很好,但自己的股票就是不涨。
其实,这并非错觉,而是常态。
有海外学者做过A股的研究。
Hendrik Bessembinder团队统计了1990–2020年全部 A 股(含退市、ST标的,股息再投入,计算「净财富创造」,也就是个股生命周期累计财富减去无风险国债收益),结果发现:
A 股整体净财富几乎全部来自极少数公司。表现最好的前 0.5%(25 家左右)贡献了市场全部净财富,而剩下 99.5% 的股票盈亏相互抵消,合计净财富约等于零。
超过一半 A 股个股,整个生命周期跑不赢同期国债;个股收益不是正态分布,而是收益被少数大牛股拉高,而中位数收益显著为负。
国内其他机构也做了深入研究,数字略有不同,但大的结论差不多。
有的研究结论是A 股前 1% 公司贡献 76% 净财富,还有的则是前5%股票贡献全部净财富。
即使在大盘股里面,情况也差不多。沪深300 里涨幅前 20% 的公司,贡献了超过 120% 的指数收益,也就是说其余 80% 公司整体是跌的,是靠头部的收益才让整体回报为正。
作为一个普通投资者,能够恰好买到大牛股赚钱的概率非常非常低,而买到跑输国债收益的股票概率则是非常非常高。
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