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摘要：双创指数调整逼近40%，创业板迎来罕见单月大跌。复盘 16 年历史，同等条件仅出现 3 次。恐慌不直接等于底部，报复性反弹随时会来，但真正的反攻，需要右侧信号确认，同时避开赚指数不赚钱的陷阱。
正文：
近几日，随着本轮熊市调整，双创指数跌幅逼近40% 以后，我对市场的理解不再是前段时间一直谨慎偏空的观点，而是开始转向积极的一面。
逻辑非常简单，即：双创指数在前两轮牛转熊的第一轮阶段调整超40% 以后，诞生了 35%、63% 左右的中期波段反弹。
此外，还有另外一个数据被绝大多数人忽略：创业板开市16 年以来累计 197 个月，历史上仅 6 次单月跌幅超 20%。（此前分别是2015 年 6 月、8 月，2016 年 1 月，2022 年 4 月，2026 年 7 月以及本月）
此前，2015 年 8 月、2016 年 1 月、2022 年 4 月在单月跌超 20% 后，市场很快触及了短期重要底部，且分别对应了 3 次大级别波段反弹。（历史数据仅为盘面预判的参考数据之一，有可能会复制类似反弹，但不代表一定会发生。）
本轮市场牛转熊调整以来，双创指数累计调整均已超40%，且创业板指数于上周五达成了本月跌幅超 20% 的连续杀跌。
创业板指数累计跌幅超40%+ 单月跌幅超 20%，在创业板 16 年的历史上仅 3 次，且都很快触发了重要的大波段反弹。

如果说上周之前，我一直谨慎，从未表达底部已临近的可能。但在市场恐慌日渐加剧之际，我们不得不重视：市场如果继续杀跌可能有诱空嫌疑的推论。
就如上周五，早盘在不足400 家公司红盘的情况下，午后一路逆袭探底回升，最终完成了沪指百点逆转的大奇迹日，市场的红盘数也回升至4500 家以上。
可见，越是空头肆虐，越是临近阶段重要底部，市场的非理性杀跌随时可能引发报复性反弹。
但我们也要清醒认识到：罗马不是一天建成的，底部往往会反复震荡磨底，直至最后多头集体发力。
从历史复盘来看，需要出现标志性的右侧确认信号即：
· 双创指数单日大涨5% 左右；
· 涨停公司超150 家左右；
· 涨幅7% 以上的公司占市场总数 10% 以上。
只有这类信号落地，才能说明增量资金在主动进场、多方因此具备实质性反攻意愿，行情才更具备走出中期级别反弹的基础。
最后，即便市场确立阶段底部信号，我们还需甄别领涨板块对市场的带动力度，以此规避赚指数反弹、个股不涨的尴尬局面。
我们以2022 年 4 月 27 日这一轮底部反弹为参照：当日双创指数分别反弹5.01%、5.52%，单日两市 139 家公司涨停，超 400 家公司涨超 7%（基本吻合我独创阶段见底三原则标准），此后3-4 个月双创指数分别反弹 40、32%。
当日领涨市场的电池板块指数大涨8.9%，此后 3 个月该板块大涨 49%；当日领涨市场的光伏设备板块指数大涨8.59%，此后 4 个月该板块大涨 67%。

反之在双创指数大涨的4 月 27 日，商业连锁板块仅涨 0.47%，此后 3 个月该板块仅涨 13%；电力板块涨 2.27%，此后 3 个月仅涨 20%。
这里要客观区分：反弹首日领涨只是重要观察线索，并非一定能成为贯穿全程的主线，不少熊市脉冲反弹的领涨方向属于一日游行情；2022 年风光锂走出持续行情，主要还依托了当时产业景气与政策环境的共振。
由此可见，想要在大盘的阶段反弹中拿到更好机会，紧跟主线板块至关重要。
最后，简单梳理今日盘面：4 大指数仅沪指收红，两市整体呈现缩量震荡走势（成交 1.62 万亿，较上周五缩量 3500 亿），未能延续上周五的强势反弹。2252 家公司收涨，59 家公司涨停，116 家公司涨超 7%；下跌的公司则 有 3157 家，同时有 27 家公司跌停，182 家公司跌超 7%。
板块方面元器件、通信设备、CPO、PCB 等 AI 科技板块继续大跌，延续近期的调整趋势，反之石油、银行、保险等权重再度护盘。
从盘面数据看：4 大指数依然被 5 日、10 日均线反压，说明指数未明显企稳，反复磨底还将延续。
同时大跌的公司远超大涨的公司比例，说明当前市场多投依然疲软。
至于元器件、CPO 等 AI 科技板块指数，几乎把上周五的反弹几乎吞噬殆尽，则说明科技方向的调整还将延续，同时由于它们的指数权重占比极高，因此它们继续调整的同时还将继续拖累整个市场的反弹热情。

另外，近期反弹持续性较好的人形机器人（也有说法和物理AI 关联度更高），虽然板块指数整体涨幅欠佳，但已有近20 家公司累计涨幅超 30%，甚至已有涨超 100% 的公司，说明该方向有一定的热点持续迹象（领涨公司如果能持续，可能把板块热度带的更高）。
最后总结：上周五的放量大奇迹日后，今天两市涨停个股仅59 家，加之市场并未延续反弹，说明市场信心依然不足。但考虑到ETF 近期频频放量，因此如果市场继续深跌，维稳的ETF 动作还将延续。
同时，目前4 大指数日线依然被 5 日、10 日均线反压，未走出单边调整趋势，说明市场即使有阶段见底可能，也还需要反复的探底磨底过程。
另外，由于双创指数累计跌幅超40%+ 创业板本月最大跌幅超 20%，历史上 16 年仅 3 次，因此，市场如果还能再次考验低点附近，甚至再次新低，诱空可能性偏大。
最后，我继续坚持之前的技术理解！只有同时满足三大条件，行情短期阶段见底概率才会更高：
· 创业板、科创板单日涨幅均突破5%；
· 两市涨停个股数量超150 家；
· 单日涨幅超7% 的个股数量，达到市场总个股数量 10% 以上。
唯有同时满足以上三项条件，才能确认增量资金主动进场、多方具备实质性反攻意愿，市场才更具备走出中期级别反弹行情的基础。
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