$联讯仪器(sh688808)$联讯仪器这份三季报爆发力很惊人，单季营收25.12亿，同比大涨711%，净利润14.39亿，同比直接翻了34倍多。背后逻辑很清晰：AI算力带动光模块大厂疯狂扩产，它是全球第二家实现1.6T测试仪器量产的厂商，吃到了这波红利。

但也要清醒看到，亮眼的增速是建立在去年很低的基数之上——去年全年净利润也就1.74亿，高增长能不能稳住，完全要看下游光模块厂的扩产节奏。
现在动态市盈率129倍，股价已经提前把未来好几年的高增长预期算进去了。财报数据明明超预期，当天股价反而跌了近8%，也能看出来，资金的胃口远比财报本身苛刻。