1123周观点更新：AI的叙事仍在推进
全球AI催化密集，短期主要受美股流动性&海外AI分歧影响，AI军备竞赛加速，我们预计明年全球AI有望进入正循环，海外引领，国产AI斜率加速，国内AI应给予更多信心。

1️⃣Google模型再度惊艳：gemini 3pro全面参数碾压，nano banana pro超预期，更加全面链接世界知识，更贴合人类思维方式；同时提出每半年AI算力需求翻一倍；
2️⃣国产模型加速：阿里&蚂蚁2款APP：国产全模态模型进阶，生活助手agent未来值得期待；#腾讯百度或加速，#智谱minimax ipo或将加速；
3️⃣摩尔线程上市在即，国产算力有望成为基建侧斜率最大的方向；
4️⃣三星、海力士相继加码1c dram，明年数据中心需求高增成为确定性趋势；

推荐标的：
1️⃣AI应用&云计算：#阿里巴巴、腾讯、万兴科技（google）、焦点科技、光云科技、海天瑞声、优刻得等；
2️⃣国产算力:＃寒武纪、海光信息、迈信林、数据港；
3️⃣海外算力（长线看好）：
1.上游：#德福科技、菲利华、东材科技、华光新材；
2.CCL：#华正新材（格局突破）；
3.液冷：#远东股份、英维克
4.能源侧：#应流股份；
4️⃣存储（持续看多大周期）：
#时空科技、德明利、香农芯创、线上线下、同有科技、开普云、帝科股份、神工股份；
5️⃣机器人：#精工科技、泛亚微透