周二复盘:

一、指数从10点左右开始无抵抗下跌，跌了一天，截止收盘上涨867家，跌超4500多家，金融地产护盘，科技股惨跌；

二、今日领涨板块

1. 大金融/非银金融

非银金融行业领涨两市，爱建集团涨停，南华期货涨停回落，新华保险涨、中国太保、中国平安上涨，券商股集体回暖，国信证券、广发证券等涨幅居前。

驱动逻辑：蚂蚁集团收购耀才证券金融的要约已获批准，提振金融板块情绪，2026年以来多家上市券商公告增持或回购，以真金白银传递信心。

2. 房地产板块

房地产行业上涨，京能置业、京投发展、中洲控股等多股涨停，华夏幸福、我爱我家等跟涨。

消息面上，1—2月全国房地产开发投资降幅收窄，商品房待售面积增速创2021年7月以来最低，新房市场供求关系开始平衡；

3. 钢铁板块

安阳钢铁、酒钢宏兴双双涨停。驱动逻辑：工信部选取钢铁等重点行业龙头企业牵头组建联合体，推进行业数据集建设。

4.风电/绿电板块

华电辽能涨停，节能风电5天3板。顺钠股份实现反包二连板。

5. 化工板块

三房巷4连板，赤天化涨停。受中东局势影响，国际化肥供应链受到冲击。

三、调整板块

CPO/算力硬件全线大跌，成为今天最惨烈的方向。通信行业领跌领跌全场。天孚通信跌超10%领跌，天通股份跌停，长光华芯、光库科技等跟跌。

调整原因：英伟达GTC大会黄仁勋演讲符合预期但未超预期，资金选择利好兑现。

四、市场情绪分析

今天盘面最大的特征是高低切换、情绪割裂。

第一，机构票遭遇持续兑现。尽管大盘触底反弹，但成交额小幅缩量，反映出资金行为仍偏谨慎，板块继续快速轮动、题材分化明显。CPO方向昨天仅反弹半天，今天开盘便猛烈兑现，说明资金一有机会就抢跑。

第二，资金转向低估值方向。非银金融、房地产、钢铁等低估值板块受追捧，而前期热门的科技股被抛弃。这种切换是情绪冰点期的典型表现——资金不敢格局，只敢去低位避险。

第三，超4000多只个股下跌，但涨停仍有39多家。这种割裂感正是冰点期的常态：少数票抱团取暖，多数票无人问津，进入阴跌；

五、明天预期

第一，大金融看持续性，爱建集团、南华期货今天涨停，但板块整体跟风力度一般，明天看分化。

第二，房地产看京能置业，今天多股涨停，明天看能否扛住分歧；

第三，CPO/算力等企稳。惨跌之后不急着抄底，等情绪修复、等缩量企稳再看。

第四，轮动节奏还在继续——资金从科技流出，涌入低估值的大金融和地产，明天如果金融地产分化，看资金流向哪个新方向；

情绪连续冰点期，多看少动是主要。参与只关注能扛住分歧的龙头，轻仓试错，这个位置很多资金都失去了信心，也间接说明底部不远了，心怀希望，谨慎参与。