你们一定要长期重视存储，一定要重视存储，英伟达算力，为什么？？？

1. HBM占英伟达B200成本近50%

◦ B200物料成本约6400美元，HBM3e显存2900美元，占比45%–50%，超GPU核心（900美元，占14%）。

◦ 结论：英伟达AI卡近半成本给了存储（HBM）。

2. 存储利润率超英伟达，拿走AI产业链最大利润

◦ SK海力士2026Q1营业利润率72%，三星存储71%–77%；英伟达同期65%、台积电58%。

◦ 结论：存储（HBM）成AI链利润最高环节，英伟达让利显著。

3. 市场垄断+刚需，存储定价权极强

◦ 韩系（SK海力士+三星）垄断全球80%+ HBM产能，英伟达为保产能主动接受高毛利供货。


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