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渔跃远方
淘股吧原创
2026-06-17 20:10


被称作"算力金属"的精炼锡,半年涨了40%,从去年11月的每吨30万元涨到42万元,最高触及45万元/吨,创历史新高。
但锡的暴涨只是冰山一角铟锭现货报价472万元/吨,锗锭站上2340万元/吨——六种支撑AI算力的小金属,正在被需求追着跑。
你以为AI的战争只是算法和芯片在拼?真正的胜负手,藏在锗、镓、铟、锑、铌、钨这六种小金属里。没有它们,最顶级的GPU也只是一块散不了热、传不了光的昂贵硅片。而在这六种金属里,有四种供需缺口已经超过30%。
这六种金属,到底用在哪?很多人觉得小金属离自己很远。其实你手机里、电脑里、AI数据中心里,全是它们的影子。
锗 —— 光芯片的「地基」800G和1.6T光芯片的核心衬底叫磷化铟,磷化铟的底层原料就是锗。没有锗,光芯片造不出来,光模块就是摆设。全球锗产能七成以上在中国,扩产周期长达5到8年,缺口超1000吨。
铟 —— 光纤通信的「血管」高端光纤必须掺入四氯化铟,光信号才能传得远、不衰减。更关键是,1.6T光模块的磷化铟衬底用量比800G飙升了220%,铟的需求直接翻倍。截至6月12日,精铟现货报472万元/吨,半年涨幅超50%。
锑 —— 光模块的「眼睛」高速光探测器靠锑化物,光模块散热靠锑合金。AI服务器光模块数量是普通服务器的10倍以上,锑的需求被直接拉爆。2026年全球锑供需缺口约42%,是六种金属里最紧张的。
镓 —— 光模块的「骨架」砷化镓做驱动芯片,氮化镓做高速光器件。全球镓产能80%以上在中国,缺口约400吨。铌 —— 下一代算力的「心脏」1.6T和3.2T光模块的调制器,薄膜铌酸锂是目前唯一可行方案。这个细分品种的缺口高达90%,但技术壁垒极高,国内才刚起步。
钨 —— 光芯片的「盾牌」高纯钨做溅射靶材,钨合金做散热结构件,是芯片制造不可替代的材料。高纯钨缺口约1.2万吨,国产替代空间巨大。
谁真的“家里有矿”?
理清用途之后,核心问题来了:谁家里有矿?一张表看清楚 (仅案例分析 不做投资建议)
重点挑三家说细一点:
华钰矿业锑板块弹性最大的标的。可控锑资源量约47万吨,占全球23%以上。锑价每涨1万元/吨,年净利增超1.5亿元。缺点是矿在塔吉克斯坦,地缘风险要纳入考量。
锡业股份全球铟储量第一、年产能约60吨,同时是全球最大的锡生产商。锡是算力金属里最早被市场认知的品种,精炼锡半年涨了40%。AI服务器用锡量是传统设备的3倍以上,2026年AI相关领域新增锡需求约6000吨。铟 + 锡双品种配置,攻守兼备。
洛阳钼业算力金属覆盖面最广的综合龙头。全球铌资源龙头,同时掌握钴和铜。铌的薄膜铌酸锂缺口高达90%,一旦技术突破,弹性极大。
金属板块成为电力后又一个硬逻辑的原料价涨价、供求关系改变的核心上游。这里是相对低位的中线逻辑。注意节奏感。
声明:所涉个股仅为参考,不构成投资依据。
显然,大哀公子有自己的节奏。