功率半导体[淘股吧]

昨天盘前，本来计划是做天岳先进，竞价看到液冷强发酵，又改变主意了，昨天科技股大跌，但功率半导体整体表现亮眼

一、涨价进程：从年初到年中，涨价函从未断过
2026年以来，功率半导体涨价已从“点状”演变为“全面开花”：
2月：华润微、捷捷微电率先发布涨价函
3月：扬杰科技、新洁能、士兰微、宏微科技跟进
4月：英飞凌（4月1日）、安森美（4月1日）、意法半导体（4月26日）集体涨价
6月：立昂微、扬杰科技、宏微科技、深爱半导体再发涨价函
海外大厂交期已长达半年至一年不等。
英飞凌宣布将于2026年7月1日起对部分产品实施新一轮价格调整，新一轮涨价潮蓄势待发。
二、复盘2021：功率半导体的“涨价弹性”有多大？
很多老股民还记得 2021 年功率半导体史诗级行情，当前供需格局高度复刻当年，历史经验具备极强参考价值，一旦缺货持续，估值 + 业绩双击行情有望重演。


那一轮驱动力是新能源车。
这一轮，是AI算力，体量更大、增速更快、价值量更高。
三、核心逻辑：AI让功率半导体价值量翻8倍
存储是AI的记忆，功率/电容是AI的能源供给。 当NV电源功率升级，功率半导体价值量将迎来8-10倍增幅。
数据说话（援引安森美测算）：
单个机柜功率从120kW跨越式增长至1000kW+
功率半导体用量从现在的$15k/rack，跃升至$115k/rack——价值量翻近8倍
乘数效应来自两个维度：
1、数量：AI服务器VRM需32相以上（传统服务器仅6-8相），每相是一组独立功率MO SFET 开关电路。
2、面积：每相电流更高，单颗器件面积扩大3-5倍。
两效应叠加，一台AI服务器消耗的功率半导体晶圆面积是同等功率传统服务器的15-50倍。

四、供给端硬约束：扩产慢、壁垒高，缺货涨价周期很难短期缓解
功率芯片核心玩家是英飞凌、意法、安森美这类 IDM 垂直整合工厂，从晶圆制造到封装自产，三大供给瓶颈直接锁死短期产能：
1、扩产周期极长：新建功率晶圆厂完整落地需要 3-4 年，短期无新增产能对冲需求；
2、设备工艺垄断：高端功率芯片设备、核心技术海外把控，产能释放速度受限；
3、产能挤压传导涨价：工厂优先供货高毛利 AI 订单，低端工控、消费产能被挤占，全品类同步涨价。
叠加上游原材料涨价，一体化 IDM 企业能完整吃下涨价红利，利润弹性对标覆铜板龙头建滔积层板。
五、细分梳理

上一轮功率涨价由新能源车驱动，批量走出翻倍牛股；
本轮行情核心推手是 AI 算力基建，单机芯片价值 8 倍增长，需求增速远超当年，叠加 3-4 年产能刚性缺口、海内外大厂连续落地涨价，功率半导体有望复刻甚至超越 2021 超级周期，细分龙头业绩、估值迎来同步上行窗口。