中国AI资本开支只有美国的十分之一，中国不缺钱，也不缺战略投入定力，不缺能源电力、不缺下游应用场景，不缺半导体上游金属和材料，但缺高端AI芯片，高端AI芯片我们也可以设计出来了，但缺AI芯片制造能力，确切的说就是卡在晶圆代工上了。只要解决芯片生产能力，就可以迅速扩大资本开支，进而带动中国全栈AI的繁荣。现在中芯国际在韬定律下逐步赶上来了，需求很旺盛，产能很紧张，AI芯片代工肯定会进入长期景气周期。

如果看好中国大陆的全栈AI未来，那投资咱们自己的AI产业链上的低估值链主企业，才能获得最确定性的收益。美韩台日阵营的链主企业是英伟达、台积电、海力士、三星等，他们垄断了了AI硬件90%以上的利润。中国大陆的全栈AI链主企业是芯片设计的华为海思、平头哥、寒武纪，晶圆代工的中芯国际，存储的长鑫存储，第三代半导体里氮化镓芯片英诺赛科、碳化硅衬底里的天岳先进。这里面华为和平头哥没上市，寒武纪估值有点高，长鑫存储上市后估值估计也不便宜。剩下的估值低的链主企业只有港股的中芯国际、英诺赛科、天岳先进了。