精彩跟帖
夕闻道
淘股吧原创
2026-07-27 10:47
页
页
反馈
订阅
粉丝
被赞
被加油
QQ登录
淘股吧登录
或 快速登录/注册淘股吧账号
Copyright 2007-2026 © 福州淘股吧互联网股份有限公司 版权所有 tgb.cn taoguba.net
闽ICP备09037174号-3 增值电信业务经营许可证：闽 B2-20090069 taoguba168@taoguba.com.cn 郑先生 闽公网安备 35010002000108号
❶我们在之前浪潮信息和海康威视的逻辑中就讲，这两家公司迎来了业绩的确定性拐点，计算机整体也从25年Q3开始业绩开始修复往上！
❷海康26H1归母和扣非增速皆为40%附近，创造了近10年最好水平，利润同比增速已从 2025 年一季度开始连续 6 个季度逐季提升，上半年的合同负债和存货继续上行。公司官方给的指引是 “营收破千亿，利润创新高”。海康的业绩指引一直是很严肃的，基本是言必行，行必果！
❸上半年收入增速12%，线性外推就是1035亿营收，跟公司提的千亿营收一致，预计下半年继续保持上半年收入增速。同时下半年“毛利率水平仍将维持在相对高位”，上半年三项费用率合计27.9%，同比下降1.5pp，其中销售费用下降1.2pp。我们认为下半年会继续“提质增效、精细化管理”，叠加规模效应，有充分理由认为# 下半年净利率会在26Q2的19.59%附近，甚至能继续提升。按照下半年20%净利率，566.77亿收入（1035-上半年468.23亿），那么下半年将近113亿利润，2026年全年预计将192亿利润，同比全年增速35%+，基本能能做到线性外推。公司也提到所谓硬盘存货涨价基本被汇率及原材料涨价对需求的负面压制所抵消，价格波动整体影响中性略偏正面！
❹海康推出了上千款 AI 大模型产品，给客用户带来“多快准省”的实用价值，展望未来，做好人工智能从物理世界到数字世界的桥梁，将会为海康威视未来几年的发展提供广阔的市场空间。
海康威视必将迎来戴维斯双击，给26年192亿+利润25倍PE，也有近5000亿市值，看50%空间！明天也会开会解读！