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风光霁月行
淘股吧原创
2026-10-09 19:11
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闽ICP备09037174号-3 增值电信业务经营许可证：闽 B2-20090069 taoguba168@taoguba.com.cn 郑先生 闽公网安备 35010002000108号
【国金电子】PCB事件：根据披露的公共法案119-117号（2026.9.25） 10 U.S.C. § 4873，美国国防部禁止采购来自中国、俄、朝、伊的“受管制 PCB”，适用于承担任务关键、网络互联、武器 / 指挥控制系统的PCB，并于2027 年 1 月 1 日生效。#普通商用PCB、非防务类消费电子/工业/通信 PCB不在限制范围内。AI服务器PCB属于商业市场，本次法案管的是美国国防部采购清单，不限制云厂商采购国产AI PCB，美国本土AI PCB产能非常薄弱，高层数超低损耗高速板、背板供给能力不足；如果直接对商用AI PCB一刀切限制，会直接打击美国本土AI算力建设，美方商业端阻力很大。且如果美国要对PCB实施硬卡脖子，完全可以和光模块管制同步落地，没必要等到现在。#市场更多是情绪层面的恐慌。 #从基本面看：PCB板块Q3、Q4业绩延续高景气，兑现力度亮眼，AI 算力需求持续拉动AI PCB量价齐升。我们判断，地缘担忧带来的板块回调属于错杀，下跌即是加仓窗口，PCB 仍是当前电子板块值得超配的核心主线。