$捷佳伟创(SZ 300724 )$ 新闻公布其首批管式异质结PECVD工艺电池下线，同时爱康科技也发布新闻，与理想万里晖签署爱康一期泰兴高效异质结首条整线设备采购协议，我们点评如下：[淘股吧]
1）捷佳伟创管式PECVD工艺电池下线，在异质结降本之路上取得阶段性进展。今天下午，捷佳的常州试验线，首次下线了其管式异质结PECVD工艺电池。根据公司报道，这是全球首批利用管式PECVD制作的异质结电池。从7月下旬运送至常州，到目前电池片下线，产线的调试速度我们认为是比较快的。目前市场上，除了捷佳外，HJT的制造工艺均为板式PECVD路线，捷佳同时储备了板式PECVD和管式PECVD的技术路径，在异质结的管式PECVD领域目前是行业首创。管式PECVD具有投资成本低、占地面积小、开机率高、维护保养成本低的有点，适合大批量生产，是异质结降本之路的又一关键突破。
2）爱康长兴二线也预留了管式PECVD的机位，期待数据的验证。据我们了解，爱康的长兴二线采用捷佳伟创的国产整线，其中130MW采用捷佳的板式PECVD，目前在进行210半片的技改；另外130MW计划上捷佳的管式PECVD，我们估计随着常州试验线推进的加速，这个月可能会完成数据的评估，相应爱康长兴线管P的推进也有望加快。届时捷佳伟创管式PECVD+PAR的技术路径将会有产线上的实际数据验证，这在行业内属于差异化的技术路径，非常值得关注和期待。
3）爱康与理想万里晖在泰兴线展开合作，接下来爱康有望启动更大规模的招标，其他企业有很大概率参与。今日爱康与理想万里晖签署了爱康一期泰兴高效异质结项目首条整线设备采购协议，目前爱康的泰州基地拥有160MW的HJT产线（中智），2025年计划实现6GW产能。据我们了解，目前跟理想主要签订3条小线，每条小线250MW，总计750MW的产能，由理想进行交钥匙工程。考虑到理想的核心优势为PECVD，我们估计其清洗设备、TCO镀膜设备和丝网印刷会采用外购的方式，我们猜测可能会采用捷佳、钧石、迈为、冯阿登纳等公司配合。理想本身作为泰兴的本土企业，与爱康泰兴基地也有地缘上的优势。我们估计理想第一阶段会先供250MW的产线，有望于11月move in。往前看，我们预计爱康将继续启动更大产能的HJT产线招标，届时其他的设备厂商有较大概率参与。

4）近期异质结催化剂较多，通威金堂线的进展也是大家核心关注的方向，我们今天也邀请了通威的供应商钧石能源与大家进行电话交流，前段时间我们也陆续组织了捷佳常州、迈为和金刚玻璃、爱康科技的调研，欢迎大家交流！

5）投资建议上，目前从边际进展上，捷佳伟创近期的催化剂和进展较快，且前期市场预期较低，建议大家重点关注，此外异质结进展快的背景下，我们也继续看好$迈为股份(SZ 300751 )$ 迈为股份和$金辰股份(SH 603396 )$ 金辰股份