圆小二
淘股吧原创
2025-12-11 22:40
【黄金屋重磅会议解读】解读偏机构宏观面，但说的也是人话，看是可以看懂的，不感兴趣的直接略过，但最重要的在最后一句。
1，财政政策表述偏积极，"保持必要的财政赤字，债务总规模和支出总量"，这表明2026的财政赤字规模只会增加而不是减少有一定想象空间:"重视解决地方财政闲难";承认地方财政存在困难应该是首次。如果2026能够有效解决地方财政困难，堪称是一个值得期待的亮点;整体影响偏强。(这两天传明年经济目标下调，由此内容可以肯定明年GDP预计维持5%不变)。
2，货币政策终于提及了降准降息，但是用词是“灵活高效"，和去年的"适时"相比，政策期待相对更弱，估计2026货币政策基本不会有什么动作，象征性推进一下而已。整体中性偏弱。
3，内需放在了任务的第一位，这个的确是当下中国经济增长最大的问题，但是文件中并没有特别超预期的大动作看到。提到优化"两新"政策，消费市场最关心的就是"以旧换新"政策在2026如何落地，但是仅仅"优化"二字，表明应该会有继续以旧换新，但是却无法推演出政策力度和方向:整体中性。
4，科技方面，那新看点是提到了北京，上海，大湾区的科技创新中心，但是这个很难成为资本市场持续的概念推进;具体产业只是提到了"人工智能+"，这对市场而言也很难有明确的投资抓手。整体中性偏弱。
5，改革方面，提到了"深入整治内卷式竞争"，措辞也没有超预期，整体偏中性略强但是2026年估计"反内卷"推升部分行业机会仍旧是一个持续性主题，
6，城乡和双碳，提到能源强国，有点力度。
7，民生部分的最大亮点是人口问题，提到了"倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模"，后一句话很重要，应该是首次关于人口问题相对比较强硬的表态。如果延伸理解的话，至少是，目前的年出生人口数量不能再降。
8，风险方面，关于房地产提到"着力稳定"，这个表述和去年的"持续用力"相比是弱的，最多就是托底稳住，
全文未有提及股市，可能意味着高层对股市目前是认可的，同时似乎也无需进一步激励了，中性偏弱。、
累死了，打赏，点赞，晚安。再补充一句吧，明天如果给冰点，我主观看机会。
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