1.10 手札  [淘股吧]

周末行业重磅消息点评


晚刚才，财政部、税务总局发布公告：

1、自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。
2、自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%
3、2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。
根据公告附的清单，此次退税调整涉及光伏等产品249项，电池产品22项。

本人一句话点评：
“退税归零”就是官方掀桌子，逼着光伏、电池两条赛道别再低价火并，早点把落后产能清出去。
——短期看是利空，长期看是洗牌，有海外工厂的龙头反而可能躺赢。

快问快答，逐条分析——

一、到底取消了啥？
2026 年 4 月 1 日起，光伏直接 0 退税；
电池先降到 6%，再扛 9 个月，2027 年也归零 。

二、为什么动刀？
国内杀到全行业亏本，海外还被骂“倾销”，顺差破万亿，贸易摩擦升级 。
官方干脆把“出口补贴”这把拐杖抽走，谁成本高谁出局，留点利润才能不内卷。

三、对谁最疼？
“出口占比高+毛利率低+海外没厂”的三无中小厂：原本靠 9% 退税混口饭，现在直接少赚 9%，现金流一紧就崩盘 。
典型如部分组件代工厂、二线电池 pack 厂，2026 年 Q2 起会看到破产/被并购潮。

四、对谁中性甚至利好？
龙头：隆基、晶科、宁德、比亚迪这些，早就海外设厂，出口卖“海外产能”，退不退税影响小；
对手少了，中长期市占率反而提升 。

五、出口价格会怎样？
成本上升 6~9%，报价必然抬高，海外客户抱怨归抱怨，但短时间内找不到替代产能，只能接受涨价 。
因此 2026 年 3 月底前会出现“抢出口”小高峰，4 月后数据可能下滑。

六、对 A 股周一影响？
情绪利空，但去年 11 月第一次降税（13%→9%）已经演练过一次，当时板块低开高走 。
这次市场有预期，跌幅有限，手里有海外产能的龙头是错杀机会；
纯代工、出口占比超 70% 的小票别去接飞刀。

七、我们咋应对？

短线：等 4 月报关“抢出口”数据兑现，做一波材料（玻璃、胶膜）补库存行情。

中线：盯行业开工率，当组件排产降到 50% 以下、硅料开始去库存，就是板块底，优先选“硅料+一体化组件+海外产能”三件套。

长线：退税归零后，真正的成本优势靠技术（TOPCon、HJT、钠电、固态），技术迭代快的公司才能享受估值溢价。

说人话的操作：
短期避一避，中期等抢跑，长期抱龙头+新技术。
别在情绪冰点割肉，也别盲目接还在亏本的纯代工小票。

——今天冲高回落，大概就是部分大资金提前知道消息引诱小散接盘的自救手段。
下周一个闷杀，他们又好低位捡便宜。