【市场复盘】[淘股吧]
6月23日 科技鬼故事？
一、市场概述
①昨日三大指数震荡调整，创业板指跌近4%，两市成交额3.44万亿；
②盘面上，市场热点延续分化轮动，有色、AI硬件方向跌幅居前，而创新药板块逆势走强，功率半导体、机器人等方向同样局部活跃。
收盘，沪指跌1.37%，深成指跌3.17%，创业板指跌3.84%
二、个人看法
1、昨天最值得玩味的数据是：创业板跌近4%，但2700多只个股上涨、百股涨停。这意味着机构重仓的科技权重在外资避险减仓下承压，但游资和活跃资金并未撤退，只是从大容量AI硬件（CPO、PCB）收缩到了小众分支和低位板块。
缩量近3000亿也说明大资金锁仓未出逃，暂缓加仓而已。
总体看，这当不是牛结束，而是主攻部队休整、游击队接管的过渡期。

2、市场把创新药大涨归因于“低位避险”，过于简单了。创新药，也是重要的科技
2026年政府工作报告首次将生物医药定位为"支柱产业"——这个词过去只给过房地产、汽车、新能源。临床试验总量突破5000项（同比+18%）是实打实的景气数据。
这更像是产业拐点型资金的中线试盘。但短期可能成不了主线，但这个位置的中期胜算已优于部分高位科技股。
预期差在7月政治局会议，若再提生物医药，弹性会超预期。
3、市场对国内发力的定价严重不足。外媒传缩减赤字，官方当晚就打脸定调“更加积极”，说明稳增长诉求极强。目前所有交易都建立在“政策中性偏稳”的假设上，一旦7月政治局会议有超预期动作（财政刺激或地产松绑），市场风格可能剧烈撕裂。
券商（长江证券2连板）在这种弱市下持续活跃，说明已有资金在提前押注政策变盘。
4、过去两个月，“跌了就买”很有效，但现在科技筹码已经太拥挤。
临近7月中报季，定价逻辑正从“讲远期故事”切换到“看订单和利润”。
接下来要避开纯蹭概念的品种，聚焦有涨价函、排产满载、在手订单硬核的方向——比如功率半导体涨价、六氟化钨供需缺口、光纤光缆这类有实锤的细分。
所以，科技牛市没结束，但赚钱难度从“简单”升到了“困难”。
写在最后，
短期震荡消化，中期看政策变盘，长期科技未结束。
6月23日这根阴线，更像是牛市途中的一次清洗和风格重构前夜。最值得下注的不是追创新药，也不是盲目抄CPO，而是找“科技+低位+业绩确定”的交集（功率半导体、机器人滞涨标的），同时埋伏政策预期差方向的汽车链和券商。7月政治局会议是下半年胜负手的关键分水岭。