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退学炒A股
2025年度人气实盘选手
2026-08-14 22:00 跟帖回复
【美股光通信、存储板块集体大涨 AAOI涨超11% 闪迪、希捷科技涨超6%】美股光通信、存储板块集体大涨，光通信方面，AAOI涨超11%，Lumentum涨超6%，康宁涨超4%。存储板块延续强势，闪迪
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退学炒A股
《退学心法: 如何一天快速翻倍续集20》
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宁静号
2026-08-13 19:08 发布淘说说
我不确定是不是只有我这样，但我现在看到巨大的 CW 需求失衡（感谢 $NVDA）。而这还是在扩产升级和其它 1.6T 爬坡到来之前。然后你有 $AAOI 和 $SIVE 出现，带着稀缺、独立的 CW 激光器或光模块产能……这通常会导致你的其他主要参与者，比如 $AMD 和超大规模云厂商，去关注它们。$MTSI 表示他们的产能要到 H2 2027 才上线，而客户已经在急切地接洽他们……CW 激光器是我现在最喜欢的瓶颈之一。[pt]Suly： $SIVE 和 $AAOI 真的是你最喜欢的代码.. 我很好奇它们什么时候会开始兑现..[/pt]
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宁静号
2026-08-13 18:17 发布淘说说
好，我来谈谈我对 $POET 的看法，因为显然 subreddit 上的人们在庆祝我建了少量仓位。- 我完全没底。完全没有。他们是怎么说服股东允许他们如此大幅稀释，到了这样的地步：他们现在手上持有约 8.3 亿美元的巨额现金。我的猜测是他们差不多已经完成融资了，因为如果他们还需要更多钱，我会难以置信。所以现在……他们有约 8.3 亿美元可用于业务扩张，比如并购，而且企业价值（EV）最近确实降得很低（例如 12.5 亿美元市值对比 8.3 亿美元在手现金），以至于我觉得冒险一搏是有吸引力的。- 2027 年的年化产能目标是 1200 万只光学引擎/年，这个爬坡速度相当惊人。还需要对 Poet 产品的平均售价（ASP）做更多研究，但也许是 125 到 200 美元？所以按约 150 美元的 ASP 计算，营收上限是 18 亿美元。但他们现在就像反向的 AAOI：没有可见需求来填满所有这些产能。
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qinbafrank
2026-08-12 19:59 发布淘说说
需求是没有问题的，数据中心建设的节奏已经到了布线组网阶段，正在快速放量。[pt]Nico投资有道： AAOI 和 LITE 的财报反映出来的信息是一致的，需求远超产能，产能是最大的限制因素。所以接下来就看这些公司的产能爬坡放量做得如何，需求订单完全无需担心。[/pt]
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宁静号
2026-08-12 19:44 发布淘说说
$AEHR 再次获得 2200 万美元的追加订单，用于 AI 处理器晶圆级老化测试系统。来自他们领先的 AI 处理器客户。看到这家小公司在多个垂直领域（存储器、硅光子等）成长如此之快，真是令人欣慰。消息发布后，盘前上涨 +5.39%。 [pt]Serenity：$AEHR 在约 11 亿美元市值下看起来极具前景。Aehr 开始让我想起早期的 $TER，夹杂着业绩公布前的 $AAOI。如果我们看看时间线和推测的客户：2 月 11 日：为超大规模客户的 AI ASIC 处理器赢得 Sonoma 生产订单。（可能是 $GOOGL、$AMZN、$META）。- 或许是谷歌？Aehr 收购了 Incal，据推测 Incal 曾被谷歌用于其 TPU。2 月 26 日：来自 AI 领先客户的 1400 万美元订单（可能是 $AMD、$NVDA）- 这里的 $AMD 可能是针对 Instinct MI30
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宁静号
2026-08-12 16:22 发布淘说说
不，因为$AAOI表示他们有限的产能内部专门用于制造自己的800G/1.6T光模块。他们说即使所有产能上线，仍会有20-40%的需求缺口。需求太多以致无法扩展新产品线并不是坏事。[pt]S.： 这对$AAOI没有CW激光能力且不参与第一代部署是利空吗[/pt]
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宁静号
2026-08-12 15:54 发布淘说说
这就是我目前对 $SIVE 和 CW DFB 激光器瓶颈的看法。来自光通信财报：1. $LITE：对 UHP CW 激光器有意外需求和供需失衡。- 能够提高激光器的平均售价。- CPO 规模量产按计划推进，2027 年下半年出货，称任何关于 CPO 规模化延迟的传言都是噪音。Lumentum 确认了时间表（Sivers 等 CPO 玩家此前因 mislead 报告而被抛售）、高利润，以及合格 CW 激光器的极度需求。2. $AAOI：由于光收发器需求过大，没有足够的 CW 激光器产能。- 未实质性参与第一代 CPO 部署，$MTSI 似乎也并未参与，而是聚焦于 NPO。$SMTC 在收购 HieFo 后也未见太多进展。- 称激光器是瓶颈，收发器存在 20-40% 的需求失衡。- 表示每周都有客户找上门要求供货并催促加快速度。AOI 确认了需求失衡和激光器瓶颈。并且我们看到第一代 CPO 玩
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qinbafrank
2026-08-12 13:40 发布淘说说
Lumentum最新财报对$LITE和光互连板块的意义是什么？LITE今天财报很强，夜盘股价走势也很好。聊几个重点：1、非GAAP毛利率达50.4%，而原计划是在20亿美元的季度营收规模时才能达到这一门槛。这份财报质量非常高，财报的盈利质量非常高，增量收入以极高比例转化成利润。26年Q4营收环比增加1.979亿美元，Non-GAAP毛利润增加1.20亿美元，Non-GAAP营业利润增加1.081亿美元；对应增量毛利率约60.6%，对应增量营业利润率约54.6%。意味着本季度每增加1美元收入，大约有0.61美元进入毛利润、0.55美元进入营业利润。与此同时，Non-GAAP营业费用只环比增加1190万美元，营业费用率由15.6%降至13.7%。已经不是单纯依靠涨价，而是产品组合、产能利用率、良率和固定成本摊薄共同作用的结果。 连续三个季度环比增速20%以上，下一季度业绩指引中值12.5亿美金
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宁静号
2026-08-12 07:03 发布淘说说
$AAOI：“我们只是无法制造足够多的它们[CPO激光器]来参与他们当前的第一代[CPO]部署，因为实在没有足够的产能。 我们必须优先保证自己的光模块激光器生产能力“这只是早期的CPO部署相关信息。[pt]Berlinergy： Wow ＞LITE Setting the pace Can you elaborate on why Not bullish for AAOI thx[/pt]
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宁静号
2026-08-12 07:03 发布淘说说
不太熟悉 $ANET XPO MSA 的采用情况解读（我知道 $MSFT 一直是最公开支持的）.. 所以无法对 $POET 等其他参与者的影响给出好的回答。[pt]Nicola Russo： Arista Networks 采用 XPO 对更广泛的光子学和光连接生态系统有多重要？这对 SIVE 和 AAOI 具体意味着什么，鉴于 POET Technologies 的光中介层架构，XPO 的采用是否会为 POET Technologies 创造重大机遇？[/pt]
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宁静号
2026-08-12 04:16 发布淘说说
$LITE 财报出炉，非常强劲的财报：营收：10.1亿美元，环比增长24.5%，同比增长109.3%预期约9.846亿美元调整后每股收益：3.23美元 vs 预期约2.95美元毛利率（非通用会计准则）：50.4% / 营业利润率（非通用会计准则）36.6%2027财年第一季度指引可能更重要：营收：12.25–12.75亿美元 vs 预期约11.6亿美元调整后每股收益：4.05–4.35美元 vs 预期约3.63美元营业利润率（非通用会计准则）39.5% - 40.5%要点方面：公司表示：“超高压CPO激光器需求增加，收到ELS模块的初始订单”- 对其他CPO参与者如 $SIVEF、$COHR 等是极好的产业印证。（可能不包括 AAOI，因为他们错过了第一代部署）- “NPO项目的广泛开展是最早的信号，表明光学器件开始渗透到机架内连接，大幅提升了我们的光学总可寻址市场”- 营收预测“比预期提
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宁静号
2026-08-12 02:46 发布淘说说
只是给那些认为AAOI是单一年份周期的人说一声……$AAOI 预计其ELSFP的CPO产能在2028年将达到每月40万个。40万 * ~400美元 ELSFP平均售价（高盛假设）= 另加约19.2亿美元 2028年年化营收产能，作为一项全新且毛利率超过50%的产品线。这还不包括他们已有的2027年预期（例如，下半年进入时每月4.71亿美元的年化光模块营收约56亿美元）。1.6T的总可寻址市场也在飞速扩大，因此我预计随着更多产能上线，他们对2027下半年的预期还会上调……对某些光学公司来说，一个周期接着一个（比如1.6T、CPO规模扩展、NPO等）……层层叠加……TAM和利润率堆叠起来就像王者荣耀里甄姬在线上放二技能时小兵叠起来一样。而不是靠某一年一次性的行情。这与某些其他行业形成鲜明对比，那些行业在经历约一年三位数的营收同比增长后，增速可能会放缓。
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qinbafrank
2026-08-11 14:08 发布淘说说
昨天光板块跌主因可能是这个小作文：“所谓中国光模块禁令，并不会真的落地，仅会小幅收缩设备准入标准并不会出台光模块全面禁令。大概率只是川普在9月访美前的谈判筹码，而非真会落地的政策”。这其实跟我说在上周三这里聊的一致，禁令是谈判筹码、中国有InP上有资源和产能优势、美国真的要全面禁止自己也会非常难受（因为短期根本没产能）那为什么会导致跌呢？之前禁令出来大家会认为CSP把给中国光模块厂商的订单转移到Lite、cohr和aaoi上，上周美股光这么强势一部分也是地缘政治风险带来订单转移溢价。昨晚跌、也是把这个溢价给抹掉了。其实对光领域理解足够深的话，很清楚欧美光互连产能是远远不够的。上周这里AAOI管理层还说“美国真要禁掉中国的光模块、它自己也接不了大单、因为现有产能已经卖到27年第二季度去了。”我最早在8月4号早上禁令消息出来之前这里写看好光互联的逻辑：CPO交换机开始交付、上游短缺、光互连是最
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宁静号
2026-08-10 23:42 发布淘说说
做巴伦周刊：- 想写关于光学供应链的报道，比如$AAOI- 聘请DPT：谁需要工程师来写这么简单的东西？咱们找一些工资低的、哲学政治背景的人。- 结果从一个非营利组织公关咨询公司招了个新人- 第一天上班：拿着工资去建模收入爬坡/利润率预测、CW激光器瓶颈、内部产能- 新人：“我搞不懂这玩意”，“看起来像Meme股”巴伦周刊：“Meme股？看起来像我们下一篇文章的好素材，我也搞不懂。”
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宁静号
2026-08-10 10:21 发布淘说说
我认为我们已经从$AAOI的财报中获得了太多关于光模块需求供需失衡20-40%的暗示，其中激光器成为瓶颈。而$POET在年度股东大会上表示，三大厂商未来两年产能已完全售罄。我不预测财报的涨跌，因为大多数时候就像抛硬币。但我可以说，除非有非常意外的情况，否则大量定价发生在财报之前。无论如何，我预计$LITE的财报会非常强劲，我主要用它作为了解其他激光器相关公司的参考。[pt]KIM不是kim jong un： 早安，BAI MAO GU SHEN 😆, $LITE 周二财报前，你对它的预期和交易思路是什么？超预期OR 不及预期分别怎么应对？[/pt]
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qinbafrank
2026-08-09 00:11 发布淘说说
看AAOI财报电话会有一个点印象深刻：管理层说美国真要禁掉中国的光模块、它反而说自己接不了大单、因为现有产能已经卖到27年第二季度去了。第一个提问的Wolfe Research分析师George Notter直接问：最近新闻里说美国可能禁止中国光模块进入美国，这对AAOI意味着什么？会改变产能规划吗？会改变和客户的对话吗？CFO Stefan Murry的回答克制：报告还比较投机，禁令没落地、细节没出来，「现在说还有点早」。但他给了一个明确定位——AAOI的美国制造布局一直是、而且很可能是我们对客户最重要的吸引力，这个消息显然放大了这份吸引力。公司目前是、并预计将继续是美国国内最大的AI用光模块制造商。CEO Thompson Lin的补充要强硬得多：「我认为这根本不算新闻，这类讨论已经持续了相当一段时间。」正因如此，公司一直在和三家客户谈长期协议，「我们可能是唯一一家真正承诺在美国重金投
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知止而后有定
2026-08-08 11:54 跟帖回复
周五晚间出正式文，和早间的信息效果应该还是有差别的。日内上涨，没有暴力拉升，前面利空是暴力洗盘，利空反转的话，修复力度表现是不够的，下午的暴跌，AAOI一个远期能力计划，就吓跌这么多，是谁在底部拣带血
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知止而后有定
《FCC 利空澄清》
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宁静号
2026-08-07 21:27 发布淘说说
好问题！这是逐年的事情，无法真的从2026年预测到2030年的短缺，但这绝对是一个结构性的多年需求周期。我想要指出的是，看起来激光器在未来2-3年内特别可能出现极端短缺，至少在CPO规模扩大的过程中是这样。例如，CPO激光市场需要产能“比今天大8到10倍”，并补充说，“我认为……完全没有影响，因为需求远大于全球产能。”至于InP衬底，$AAOI 表示他们在2027日历年是没问题的，但希望组建合资企业，因为这可能之后至关重要。$AXTI 看起来他们只是在年复一年地倍增产能，这取决于你问谁..一些中国台湾省的外延片厂商表示InP衬底极度短缺，当他们为你们的激光器厂商供货时。你们的激光器厂商如 $AAOI 和 $MTSI 表示他们没问题。无论如何，我们看到这转化成了AXTI的营收拐点（到2027年约1.3亿美元/季度），但我预计在整个过程中，ASP会因他们的市场地位而上调。[pt]SF_pasa
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宁静号
2026-08-07 20:55 发布淘说说
从$AAOI财报中摘录的更多TLDR要点：- 他们还提到了DSP和TIA的瓶颈问题，这对像$MXL，然后是$SMTC和$MTSI这样的公司来说，是一个积极的行业解读。- 关于营收增长，他们预计第四季度营收将超过5亿美元，这是一个惊人的增长速度。供参考：第二季度：1.919亿美元第三季度：约2.55亿至2.9亿美元第四季度：5亿美元以上到2027年中：约14.1亿美元的季度营收运行率总是对这些光学厂商的营收爬坡速度印象深刻。[pt]Serenity：哇，$AAOI的财报中对于$SIVE + 其他激光器厂商的解读来说，亮点一个接一个。1. AAOI没有实质性地参与第一代CPO部署。“我们就是无法制造足够多的它们[CPO激光器]来参与他们当前的第一代[CPO]部署，因为产能根本不够。我们必须优先保证为我们自己的收发器制造激光器的能力“因此，第一代CPO激光器部署，甚至可能进一步缩小到像$SIVE
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徐半仓
2026-08-07 19:19 跟帖回复
AAOI小作文打假【开源通信】1、【小作文原文：“27年800g光模块产能扩充10倍，1.6t光模块指引为50万只/月”】这句话是假的，财报原文里没提到，然后财报解读会的会议纪要里有提到，但是不是这个
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徐半仓
《星期五》
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