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海外大事

2026-09-22 16:30 发布淘说说

野村称AI瓶颈转向IC载板，伯恩斯坦：博通XPU客户扩至OpenAI、Anthropic

野村：AI硬件瓶颈由CoW前段转向IC载板。2026年7月日本封装基板出货额313亿日元、同比+68%创新高；台积电CoWoS产能2026年110万片、2027年拟升至200万片，受基板制约2027实际出货或仅180万片。2026下半年起IC载板、高端PCB、覆铜板陆续紧张，2027随Rubin、Trainium3放量加剧。{{2102287785867636780}}伯恩斯坦路演：博通定制AI XPU客户由谷歌TPU扩至OpenAI、Anthropic、Meta，预计2028年OpenAI、Anthropic算力需求有望追平或超谷歌；英伟达称云厂商资本开支占比由AI前5%升至25%，数据中心每GW系统价值约400亿美元，算力租赁明年有望带来数十亿美元增量收入。{{2102286127372726321}}同场路演：英特尔服务器2027年产能即销量、紧张延续至2028上半年，ASIC年化由

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钓虾米

2026-09-22 08:18 发布主帖

【今日晨报】2026年09月22日

【摘要】一、核心观点隔夜美股AI与半导体全面走强，纳指涨2.26%创收盘新高，标普500涨1.49%，道指涨0.71%，费城半导体涨4.29%，ARM、英特尔、AMD、高通等芯片龙头普涨，AMD市值首破1万亿美元，全球风险偏好显著回升。原油大幅回落、黄金小跌、美元小涨，通胀与美债压力边际

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天才交易员路飞

2026-09-21 23:48 发布淘说说

中长期供需紧张延续，PCB业绩高增能见度提升：需求端持续上修，英伟达Rubin ultra PCB方案逐步清晰，ASP显著增长，M9/超高多层渗透提升，PTFE+热固材料混压方案进展顺利，有望率先在SwitchTray落地，正交背板应用存在超预期机会；谷歌TPU、AWS等出货量亦在持续上修，v9/T4 PCB升级持续，同时国产算力也在迎来加速放量期；供给侧仍偏紧，当前核心钻机、曝光机、电镀等设备交期持续拉长，新接订单已排至2年后，短期产能增长斜率受限。#我们认为中期维度供给产能强约束将延续，PCB高增能见度持续提升。3）传统CCL涨价趋势延续，AI CCL加速放量。传统CCL领域， 8月最新提价已于9月开始落地执行，当前PCB顺价通畅，CCL厂商涨价诉求较强，我们判断供需持续紧张下后续传统CCL涨价趋势有望延续，26Q3起相关厂商利润有望加速释放。AI CCL领域，当前海外算力景气仍高企，

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宁静号

2026-09-20 04:06 发布淘说说

只是向 $AVGO 抛出一个想法：如果你锁定 $SIVE 未来几年的激光供应，因为你需要“更多激光产能”。你可能会无意中给你主要的 ASIC 竞争对手造成瓶颈：比如 $MRVL（Celestial）、AlChip、联发科、GUC（Ayar CPO）的首代部署。其中许多似乎也与你最好的朋友 $NVDA 结盟……也许值得讨论花点零钱锁定剩余的商用激光供应？

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海外大事

2026-09-18 18:00 发布淘说说

欣銓硅光测试量产、Solidigm拟建美NAND厂、中国斡旋油价与链上美股

《自由时报》称欣銓（3264.TW）子公司湖口新厂拟2026Q3量产硅光测试，2027年有望满载；其已连续两日涨停。作者假设高端ASIC晶圆测试毛利率达40%，期待CPO测试业务盈利贡献，并确信下一只五倍股将出自CPO测试。{{2100857682688335880}}{{2100862972070584383}}路透：SK海力士旗下Solidigm考虑在美建NAND晶圆厂，纽约州北部为候选，尚无最终决定；项目与SK海力士就英特尔俄亥俄州厂生产存储器的谈判分开。作者认为若建成可多元化SK海力士NAND布局、强化美国供应安全，但高成本与时间不确定限制对美光近期影响。{{2100859152871579666}}作者称纳指和大饼本周拐点为9月16日16点，恰逢王毅会晤伊朗外长公告；中国再斡旋，缓和预期增强。其认为近期关键变量是油价，9月15日油价已跌、市场未反应，中国入局后预期改变。{{210

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LIWEITWCapit

2026-09-18 15:58 发布淘说说

欣銓（Ardentec）瞄准第三季度实现硅光测试量产《自由时报》报道，$3264.TW 计划在2026年第三季度让其子公司位于湖口的新厂开始量产，重点为硅光测试，2027年有望达到满产。如果仅高端ASIC晶圆测试就能把毛利率带到40%（正如我的投资论点所假设的），我很期待更大的CPO测试业务能为盈利增加多少。顺便说一句，欣銓已连续两个交易日涨停。中国台湾省的测试股全线火热！我确信，下一只五倍股将出自CPO测试领域。让我们拭目以待。来源[pt]Chips Wafers：今天又披露了欣銓的一笔订单，来自Accretech，金额约1800万美元。探针设备即将到来。[/pt]

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LIWEITWCapit

2026-09-18 15:58 发布淘说说

Ardentec (欣銓）瞄准第三季度硅光子测试量产《自由时报》报道，$3264.TW 计划于2026年第三季度在其子公司位于湖口的新厂开始量产，重点在于硅光子测试，2027年可能实现满载。如果仅高端ASIC晶圆测试就能让毛利率达到40%（正如我的投资论点所假设），我很期待看到更大的CPO测试业务能为盈利增加多少。顺便说一句，Ardentec已经连续两个交易日涨停。中国台湾省的测试股正火！我确信下一只五倍股将从CPO测试领域诞生。让我们拭目以待。来源[pt]Chips Wafers：今天又披露了一笔Ardentec的订单，来自Accretech，金额约1800万美元。探针台即将到来。[/pt]

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宁静号

2026-09-17 02:27 发布淘说说

让人想起 $NVDA 与 $LITE + $COHR：富士康目前正考虑进行联合投资，以避免上游材料短缺。富士康互连董事长指出，CW 激光器与光纤是光子学领域最大的瓶颈。很有意思的是，这两个主题在行业评论中被反复提及。几乎就像 X 上某位动漫角色在 CW 激光瓶颈问题上的判断是对的。[pt]Serenity：花旗 TMT：“激光器和光纤正被定位为‘下一个 HBM’。我从 2025 年起就一直在谈论像 $LITE / $AAOI 这样的激光器……以及向 CW 的架构转变，领先于当前行业共识。完全同意 Lightmatter/花旗。仅供参考：激光器方面：$LITE / $SIVE / $AAOI / $COHR / $MTSI / 古河 / 住友是较为知名的几家。光纤方面：$GLW / 古河 / 藤仓 / 住友是更广为人知的敞口（供应链中显然还有更多）*披露，我个人在该主题上有敞口并补充评论

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金山大器晚成

2026-09-15 08:12 发布主帖

光模块设备产业链

【摘要】光模块扩产正在变成设备订单。耦合设备看精度和交付。测试仪器看带宽和芯片。国产设备在这个窗口期从 “验证”走向“放量”。CPO 一旦起量，设备环节还会再打开一轮新空间。八、设备龙头与供应链（仅列已上市 A 股）1. 耦合设备全球耦合设备市场集中度较高，2024 年前三厂商合计占

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一手一手玩

2026-09-14 19:38 发布主帖

美联储前夜！科技高位筹码松动，大盘资金净流出182亿，机构在重新定价什么？

【摘要】今天A股缩量3440亿，大盘资金净流出182亿，光通信板块遭遇系统性资金撤出——但同一天，高盛把2026年光模块市场规模预测上调了81%。一边是资金撤离，一边是海外大行坚定看多。这不是多空分歧，而是一场AI硬件产业链内部的结构性调仓。本文拆透今天全球盘面背后的产业真相与机构定价逻

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又见花开富贵

2026-09-14 09:08 发布主帖

PCB产业链上中下游核心个股梳理！

【摘要】一、事件催化：三条催化链共振第一，需求端：AI 算力进入实质交付窗口。2026 年全球 AI 服务器出货量预计突破 200 万台（IDC 口径），直接拉动高端 PCB 需求同比增长超 110%，单台 AI 服务器 PCB 价值量达普通服务器的近 10 倍。最关键的边际变化是英伟达

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天才交易员路飞

2026-09-13 18:41 发布淘说说

【广发通信】后续光互连板块重要催化及利好方向🪶光博会结束，我们判断后续光互连板块将在大光带领下整体板块走强，具体原因：1️⃣业绩。9月中旬开始，市场将开始聚焦三季度业绩。Q3大光普遍环比增长加速，业绩增速和确定性更强；部分小光开始兑现业绩，验证景气度2️⃣叙事。10月中旬美国OCP大会，CSP主导，硬件逐步转向ASIC/NPO叙事，利好大光和受益NPO的小光；11月初CSP季报，AI云yoy有望继续提升，云增速将逐步代替ARR成为衡量AI需求更重要指标3️⃣指引。10月中旬OCP大会前后，光互连2028年大颗粒度需求逐渐明确，板块需求有望再次上修，大光引领🪶同时需要观察的外围因素包括美国宏观变化、地缘政治因素等风险提示：产业发展不及预期

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老鸿头1988

2026-09-13 09:17 发布主帖

PCB产业链上中下游核心个股及投资逻辑分析

一、事件催化：三条催化链共振第一，需求端：AI 算力进入实质交付窗口。 2026 年全球 AI 服务器出货量预计突破 200 万台（IDC 口径），直接拉动高端 PCB 需求同比增长超 110%，单台 AI 服务器 PCB 价值量达普通服务器的近 10 倍。最关键的边际变化是英伟

中国巨石 | 收益： --

东北玄

2025年度人气原创作者

2026-09-10 09:53 跟帖回复

花旗会议类比激光器+保偏FAU等于下一个HBM，天孚刚好是FAU光纤阵列、ELS外置CW光源核心供应商。NPO不需要改动ASIC封装，但大量增加高密度保偏FAU，天孚FAU可以直接复用现有CPO产线

人生是旷野l：天孚有啥消息吗，买盘这么强劲？

来自东北玄《心若在，梦就在》

吖咩喋

2026-09-09 14:23 发布主帖

【中泰电子|PCB板块】AI+传统共振，下半年业绩有望全面超预期

【摘要】PCB板块本周反弹表现较好，且二线厂商涨幅更大，主要由于成本转嫁带来明确利润修复，我们周一晚开会强call PCB板块，强调下半年是AI与传统PCB共振时刻，后续板块业绩有望全面超预期！传统业务涨价+稼动率提升带来全面超预期：目前CCL整体短缺致使拿料能力成为PCB厂商核心竞争力

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谷哥实盘

2026-09-08 23:30 发布主帖

9.8复盘，GPT6对AI行业的影响，以及后期新的叙事

【摘要】GPT-6 Astra 核心新突破Computer Use（电脑操作 Agent 成熟）：直接识别屏幕、操控鼠标键盘，跨软件完成完整长任务（建模、PCB 设计、科研数据分析、代码调试），不再只是调用插件，而是原生操作 GUI，OSWorld 基准大幅提升，复杂任务耗时下降近一半。

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天才交易员路飞

2026-08-28 01:54 发布淘说说

工业富联调研核心公司当前AI算力业务的核心矛盾已从订单获取转向产能交付，下游需求持续旺盛，整机柜产品处于供不应求状态，能产出多少即可消化多少，产能爬坡是下半年经营的核心主线。在此背景下，B300与VB（Vera Rubin）两代平台有序接力交付，同时明年VR终端、ASIC定制服务器两大业务线也将贡献显著增量；技术路线上坚持多制式并行布局，形成“成熟主力+新一代爬坡+新增长极+全路径技术储备”的多层增长格局。一、分季度出货节奏拆解 1. Q3：B300大规模交付为主，VB启动初步验证出货 B300本季度出货体量饱满，是AI机柜营收的核心支柱，承接海外头部云厂商的积压订单，产线产能充分释放，拉动Q3云计算业务收入实现环比高双位数增长。当前订单储备充足，增长约束不在需求侧，而在产能交付与上游物料配套节奏。VB（Rubin）本季度开启小批量出货，以头部客户验证测试为主，整体体量有限，尚未成为主

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宁静号

2026-08-27 05:17 发布淘说说

$NVDA：“我们预计2028财年营收将增长约70%。这是一个供应受限的展望”仅这一句话可能就比刚刚的业绩超预期更重要？预期从+43.9%上调至70%，疯狂的超预期上调。“云行业积压订单现在超过2万亿美元，前五大超大规模厂商2026年的资本支出预计达到近8000亿美元，2027年达到1.3万亿美元”2027年1.3万亿美元。（MS 6月时约为1.2万亿美元，所以这是上调后的预测修正）是的，供应链中高贝塔部分的增长会喜欢这个。[pt]Serenity：$NVDA 业绩要点速览：营收：962.2亿美元对比约921.7亿美元（超预期）调整后每股收益：2.22美元对比 2.09-2.10美元（超预期）数据中心：890.0亿美元对比约863.0亿美元（超预期）调整后毛利率：75% 对比 75%超大规模厂商营收：从上季度的430.5亿美元增至487.1亿美元（定制ASIC增长其实并没有阻止这

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宁静号

2026-08-27 05:15 发布淘说说

$NVDA：“我们预计2028财年营收将增长约70%。这是一个供应受限的展望”什么鬼？这难道不是比之前共识高出约1100亿到1300亿美元吗。仅这一句话可能就比刚刚整个财报超预期还重要？“云行业积压订单现已超过2万亿美元，前五大超大规模厂商的资本开支预计在2026年达到近8000亿美元，2027年达到1.3万亿美元”2027年1.3万亿美元。（摩根士丹利6月时约为1.2万亿美元，所以这是上调的预测修订）是的，供应链中高贝塔部分的增长会喜欢这个。[pt]Serenity：$NVDA 财报摘要：营收：962.2亿美元，预期约921.7亿美元（超预期）调整后每股收益：2.22美元，预期2.09-2.10美元（超预期）数据中心：890.0亿美元，预期约863.0亿美元（超预期）调整后毛利率：75%，预期75%超大规模厂商营收：487.1亿美元，上季度430.5亿美元（定制ASIC增长实际上并未阻止

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宁静号

2026-08-27 04:58 发布淘说说

$NVDA 财报 TLDR：营收：$96.22B vs. ~$92.17B（超预期）调整后每股收益：$2.22 vs. $2.09-$2.10（超预期）数据中心：$89.0B vs. ~$86.3B（超预期）调整后毛利率：75% vs. 75%超大规模厂商收入：从上季度的 $43.05B 增至 $48.71B（定制 ASIC 的增长其实并未阻止这项收入加速）指引方面：营收：$108B vs. ~$104.2B调整后毛利率：74% vs. 75%（差不多是唯一的软肋）过去 4 个季度的营收爬坡确实夸张。-＞ $68.1B-＞ $81.6B-＞ $96.2B（我们在这里）-＞下季度指引：$108B，即便假设中国数据中心算力收入为零。值得注意的有趣之处是，英伟达表示其承诺采购金额从上季度的 $119B 跃升至 $279B，主要与（未来几年的）存储采购有关.. 所以存储继续火热。TLDR：AI

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