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LIWEITWCapit

2026-10-04 21:24 发布淘说说

摩根士丹利认为AI光收发器TAM将从2025年到2028年扩大超过4倍。另外，其预测CPO交换机出货量在2024-2030年间以144%的年复合增长率增长。在其光收发器模型中。#Winway $COHR $LITE $AAOI $MRVL

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qinbafrank

2026-10-03 00:13 发布淘说说

8月中对比过Lite和Cohr，Lite增速和净利率上都比Cohr要高，本质就是经营效率高。六月份两家公司市值差不多，这一段时间来Lite市值已经是远超Cohr、但其实cohr并没有那么差。昨天大摩的报告进一步证明美国本土光互连产业链的地位，引用推文提到美股光互连企业其实质地都很好、也都会受益FCC的政策。今晚lite创新高，cohr会不会补涨呢？当时对比Lite和cohr的推文 [pt]qinbafrank：昨晚光互连板块集体走强，核心催化应该是昨天大摩一份关于FCC和光互连的调研，给出一个细化的的判断“如果FCC最终对中国光收发器采取新的限制，政策压力更可能从下一代 3.2T 开始。现在已经大规模部署的800G、1.6T，大概率会留出缓冲”。相当于说市场之前交易的是“中国光模块禁令”，大摩最新调研给出的框架已经细化成“3.2T代际切换 + 美国核心器件价值量上升”。梳理几个要点：1、为

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宁静号

2026-10-02 16:50 发布淘说说

$LITE首席执行官：“明年，随着2027年CPO与NPO的到来，我们的估计是我们将无法满足需求……缺口达70%。真的是70%。所以我们只能供应30%。而这让我们受制于供应。到2029-2030年，我们会达到某种平衡水平。”来源：全球光子学经济论坛第一天（7:57:15 - 7:58:00）任何其他即将投产激光产能的厂商，可能很快就会获得更多市场关注。

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海外大事

2026-10-02 08:00 发布淘说说

美光称存储紧张至2028并上调资本开支，东芝扩产与光模块限制预期并行

美光称DRAM/NAND供需至少到2028年偏紧，资本开支将从108亿美元升至2027年下半年250亿美元，新增10份战略客户协议至26份，覆盖2030年约35%营收，客户预付款合计320亿美元，2026年DRAM/NAND位元供给预计增约25%和20%。{{2105772976145723400}} 东芝拟2027年度内将AI数据中心HDD产能翻倍，并投约600亿日元扩建菲律宾工厂。{{2105772858038411319}} 摩根士丹利认为FCC限制更可能针对中国制造3.2T光模块，800G/1.6T不受影响，美国DSP与激光器组合可满足65%美国价值占比门槛，激光市场或维持紧张，InP衬底是关键变量，AAOI、SIVE、LITE、COHR等组件商受益。{{2105710731533512780}} Anthropic据报最早11月9日当周启动IPO推介{{2105715701813

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宁静号

2026-09-29 06:22 发布淘说说

所有人都在问“Serenity在哪里“或者“Serenity是谁“。但没人问……“Serenity还好吗“？我确实看到了$AMD以82亿美元收购World Labs的消息……但我现在感觉相当不舒服，所以要稍微休息一下。我记得很久以前就说过，物理AI + 世界模型会带来重大转变，所以也许我当时应该投资那些私营公司……除此之外……还有其他有意思的新闻：- 来自ECOC的一些渠道调研显示，$NVDA显然锁定了$LITE格林斯伯勒UHP激光产能的50%？而且据巴克莱称，可能还有允许他们锁定剩余产能的合同。那是50亿美元的激光（年产能）……所以看到英伟达这样做、把行业其他玩家卡住脖子，实在有点好笑。但这反而给其他商用激光供应商带来了更多战略价值，也让Lumentum获得了更高的关注度。这有点像围绕分配的博弈论，因为如果你把HBM、激光等都锁定，就无意中让竞争对手更难扩大他们的项目规模。- 然后还有英

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海外大事

2026-09-27 16:30 发布淘说说

ECOC后CPO落地延后，NPO过渡放量，InP衬底与DSP产能成瓶颈

ECOC与CIOE落幕后，光通信技术路径和时间线反而更混乱：巴克莱纪要显示CPO规模化落地进一步延后，2027年末不会大规模上量，2028才是技术切换真实起点；NPO作为过渡方案，几乎所有厂商都已推出，但原计划2027下半年最早部署、现实预期2028年大规模出货。{{2104089335770411049}}路线分ELS外置激光器与ILS集成激光器，前者维护简单、预计率先推向市场，私有定制与开放CPX标准并存且协作尚早，制约2027放量。{{2104089335770411049}}综合信息看，NPO在国内或先落地，CPO在英伟达推动下在国外可能反而更快，磷化铟衬底是卡脖子点，上游器件备货已开始，TIA/Driver替代DSP对国内厂家可能是机会。{{2104096210519973895}}需求与供给端，2026光端口预测上修至约1亿，2027约2亿，此前OFC预测为0.8亿/1.6亿；

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天才交易员路飞

2026-09-25 02:12 发布淘说说

大摩ECOC光博会调研：1/ 相比半年前的 OFC 展会，最大的增量信息是什么？● 业界对 NPO（近封装光学）的落地时间表有了明确共识 → 预计 2028 年开始在 Scale-up 网络中试用。● 半年前（OFC展会）= 客户极度抵触英伟达封闭的 CPO 生态 + 担心被单一供应商死死绑定。● 现在 = Open CPX MSA（开放标准）的推出打破了僵局 → 建立了通用参数 + 降低了云厂商的采用顾虑 → 意味着开放的光学器件生态正在成型。2/ 现在的供应链产能到底有多紧缺？● 基本上就代表“全线售罄” = 多数组件/系统供应商未来 12-18 个月的产能已被彻底订满。● 最大的卡脖子环节 = InP（磷化铟）衬底材料紧缺。● 现状 = EML、CW 激光器、泵浦激光器等核心部件持续供不应求。● 只要 InP 产能释放或良率提升 → 相关的就有直接的上行空间。3/ 大厂

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宁静号

2026-09-25 00:23 发布淘说说

我的意思是，$LITE / $COHR 确实有 $NVDA 为它们的扩产提供 20 亿美元资金。但 Lumentum 似乎主要靠经营现金流自筹资金。所以我预计 $AAOI 在 2027 年上半年开始产能爬坡后也会照做。2026 年正是那种高资本开支的扩产建设期。我的批评针对的是这段时间里的可见度与融资方式。[pt]Alex：在你看来，当前已排定的产能爬坡完成后，也就是到 27 年下半年，管理层是会想继续用 ATM 来为未来运营融资，还是会转为净正现金流来支撑运营？[/pt]

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宁静号

2026-09-23 22:14 发布淘说说

来自 $LITE + Win Semi（$SIVE 的代工厂）的最新消息： Lumentum 在 ECOC 2026 与 Stifel 的会议上表示：- $NVDA Spectrum-6 CPO 的 UHP 需求大幅增长。 - NPO 的规模大于 CPO，多波长外置激光器推高 ASP（Sivers 提供多波长 DFB 阵列，对其高价值产品形成利好传导）- UHP 激光器的需求持续超过供给这只是关于光学瓶颈目前进展的一次状态更新（激光器价格上涨，需求超过供给）。 Digitimes 今天还报道称，Win Semi（$SIVE 的代工厂）正在为 CW 激光器扩产。- “CW 产品……预计将在 2026 年下半年逐步出现”，有意义的收入贡献可能要到 2027 年和 2028 年才会到来。- Win 已加强对 InP 衬底的库存管理，同时推进 6 英寸 InP 晶圆用于持续的工艺测试。目前依赖

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宁静号

2026-09-17 02:27 发布淘说说

让人想起 $NVDA 与 $LITE + $COHR：富士康目前正考虑进行联合投资，以避免上游材料短缺。富士康互连董事长指出，CW 激光器与光纤是光子学领域最大的瓶颈。很有意思的是，这两个主题在行业评论中被反复提及。几乎就像 X 上某位动漫角色在 CW 激光瓶颈问题上的判断是对的。[pt]Serenity：花旗 TMT：“激光器和光纤正被定位为‘下一个 HBM’。我从 2025 年起就一直在谈论像 $LITE / $AAOI 这样的激光器……以及向 CW 的架构转变，领先于当前行业共识。完全同意 Lightmatter/花旗。仅供参考：激光器方面：$LITE / $SIVE / $AAOI / $COHR / $MTSI / 古河 / 住友是较为知名的几家。光纤方面：$GLW / 古河 / 藤仓 / 住友是更广为人知的敞口（供应链中显然还有更多）*披露，我个人在该主题上有敞口并补充评论

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LIWEITWCapit

2026-09-16 22:00 发布淘说说

致所有光子学投资者：Liwei 昨天就告诉过你们了！中国台湾省的光子学板块强劲反弹，而我们通常会领先美国市场。反弹行情来了！[pt]LIWEI_TW Capital：光子学投资者请注意：中国台湾省的 CPO 股票全面强劲反弹——美国投资者，明天留意该买入哪只光子学股票。$LITE $COHR $AAOI $AEHR $TSEM $AXTI[/pt]

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LIWEITWCapit

2026-09-16 11:15 发布淘说说

光子学投资者请注意：中国台湾省的CPO股票正在全面强劲反弹——美国投资者，明天请留意该买入哪只光子学股票。$LITE $COHR $AAOI $AEHR $TSEM $AXTI

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宁静号

2026-09-16 07:47 发布淘说说

$SIVE 顺便说一句，在 Digitimes 上也有了自己的专文报道，这是瑞典以外难得的行业认可。我认为 Sivers 100M+ 的 CW DFB 激光器产能扩张，迫使行业重新审视其模型，并带来了相当多的报道覆盖。因为如果它顺利执行产能爬坡，这会让 Sivers 进入与 $COHR、住友、古河、$AVGO、Landmark 和 $LITE 同列的 T1 激光器产能讨论。但除此之外，CIOE 2026 的渠道调研真的很有意义，因为社区发现 Sivers 正在与中国可插拔光模块厂商合作，并在当地设立办公室。我有种既视感，就像当初我在 OFC 上指出 $SIVE + $JBL 的 1.6T LRO 时一样，但在真正发布新闻稿之前没人相信这个关联。总之，很高兴看到这家小公司成长起来[pt]DIZ：$SIVE 在 Digitimes Asia 一篇关于今年 CIOE 要点的文章中被重点提及！这个

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LIWEITWCapit

2026-09-14 12:21 发布淘说说

CPO的摩尔定律是下一个战场。中国台湾省已经在攻占主要阵地——散户们，赶紧上车吧！你们真的来得太晚了。$MRVL $LITE $TSM $COHR[pt]Dan Nystedt：据媒体报道，台积电可能创造一个新的“CPO摩尔定律”，每两年将带宽翻倍，因其正加速推进共封装光学（CPO）的落地，以满足AI数据中心飙升的带宽需求。台积电将聚焦三个领域来扩大CPO的规模：• 单通道速度：将单通道速度从当前的200G提升到400G及以上• 光通道密度：将通道数从当前的16扩展到32，随后再到64及以上• WDM（波分复用）：让每根光纤能够同时承载更多波长该报道预测，每两年带宽翻倍可能使CPO带宽从当前3.2T的基准提升到2040年约410T——高出128倍。$TSM[/pt]

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LIWEITWCapit

2026-09-14 12:21 发布淘说说

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宁静号

2026-09-11 15:03 发布淘说说

是的，尽管宏观环境如此，我个人对 AI 交易（尤其是光子学/存储）有高度信念。- $NVDA 给出的超大规模数据中心资本开支预测为 1.3 万亿美元（比 BofA 分析师的预期高出 1000 多亿美元）- 富国银行对 $SPCX 2027 年的预测约为 2630 亿美元。- 来自内部投资者文件（WSJ）显示，2027 年 Anthropic/OpenAI 模型训练 + 推理的支出为 1270 亿美元。- 甚至五角大楼（美国政府）也在寻求为 AI 建设提供资金，可能向 Fluidstack 投入 50 亿美元。我认为资本开支最猛烈冲击哪些板块？光子学 + 存储。例如 TrendForce 估计 2027 年 DRAM 和 NAND 将占超大规模数据中心资本开支的 68%。所以当所有这些存储采购支出落到 $MU、$SNDK、三星、$SKHY 的资产负债表上时，毛利率可达 70-80% 以上。我

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天才交易员路飞

2026-09-11 01:21 发布淘说说

Lumentum Holdings (LITE) 出席花旗 2026 全球 TMT 会议纪要整理参会人员：Wupen Yuen — 全球业务部门总裁Kathryn Ta — 投资者关系副总裁Papa Sylla — 花旗美国光网络分析师（主持）一、AI 与光互连需求总体判断需求远超供给，且缺口仍在扩大。AI 处于极早期阶段。举例：Anthropic 一年内签署了 5170 亿美元算力协议；AI 需求远超供给，预计未来至少几年内不会改变。与以往光通信周期（面向基础设施 / 通信）不同，本轮需求面向 “智能的产生与服务”，需求强度极高。每代 GPU/TPU 带宽持续增长，铜互连逼近物理极限，光互连在 XPU 互联中的比重不断提升。光带宽量级框架（Kathryn）：以 DCI / 电信市场为 1x 基准：Scale-out（横向扩展）：约 10xScale-up（纵向扩展，2027 年下半年

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界岙村

2026-09-08 22:33 跟帖回复

应该没悬念吧，今晚光通信存储又大涨了老美，光通信的LITE如果只看月线实体收盘价格不看引线现在已经新高了，引线的话也就十个点而已，英伟达也是差一个点新高被砸，晚上回踩下五日线明天随便破了吧

行者9966：海力士突破194.800 难度不大吧，本月底可以看得到吗？？短线客们

来自行者9966 《碧水清秋，苍云凝暮，败叶零乱空阶。》

紫微星辰

2026-09-08 08:29 跟帖回复

这是啥？白毛：宁静号 @aleabitoreddit·5小时订阅者刚才又重新审视了一些联盟:有CW-WDM激光(有山羊式的阵容)$SIVE，阿亚尔，$COHR,$LITE,精华，住友，$INTC)

来自东北玄《心若在，梦就在》

宁静号

2026-09-05 16:11 发布淘说说

既然 $MU 到 $SNDK 已经完成了大幅回升。值得再提醒一下，存储瓶颈并没有改变！CW 激光器……衬底……或其他环节也一样。但短期情绪（取决于价格/宏观）常常会变。我认为很多供需失衡会比人们预期的更严重：——今天《日经》里有一些日本分销商说，存储需求缺口已达到40%-60%（比供应高出67%-150%）。到年底整体价格还将上涨50%。——$SPCX 没有被计入 1.3 万亿美元的超大规模数据中心资本开支数据（我认为富国银行等估算的 AI 资本开支约 2630 亿美元），因此总资本开支数字可能会让人意外。——$SNDK 预计80%的毛利率将持续到2030年……（欢迎加入标普100）——而且你现在再一次拥有像三星电子这样的公司一直到2031年的长期可见性存储确实真的非常波动……我的一些仓位已经上涨了270%以上，所以我发现在波动期更容易拿得住。但无论如何，经营基本面并不总是与短期价格走势一

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