关于 $XFAB 业绩会实录：

简单回顾一下，我对 $XFAB 代工增长机会的想法源于用于 800V 的 SiC 以及用于 CPO 应用的 photonixfab/MTP。

- $XFAB：“我们在共封装光学方面正在取得进展”。

- “向 800V 的过渡……预计将支撑对 SiC 和 GaN 的需求……对 XFAB 而言”

因此，那些自信地唱空 $XFAB、称其“对 800V、光子学、CPO 零曝光”的分析师/人士，现在显然被证明是错的。

在我分享我的想法时，行业资料显示 ASE 等公司曾将 photonixfab + XFAB 列为欧洲即将崛起的 CPO 参与者。并且监管文件显示他们有像 $ NVTS / $ POWI 这样的曝光名称。

很高兴 $XFAB 出来明确澄清，声明他们正在开发 CPO/800V。

好了，回到业绩会：

- “我们继续预计光子学量产将于 2028 年开始”。公司目前有三个硅光子学项目正与主要合作伙伴在开发中。

我原以为会在 2027 年下半年某个时候爬坡，但可能早几个月就错了。

- 数个新数据中心设计赢单，例如 3 个新的 SiC 设计赢单（这与普遍的 2027 年爬坡相符合，随着 800V 部署起飞）。

因此，一旦这些在 2027-2028 年爬坡，（市场往往会提前给股价定价），我预计 $XFAB 将基于增长机会而被重估。

摘要：

- 当前收入数据不那么令人印象深刻。

- $XFAB 确认了对 CPO 和 800V 转型的直接曝光（论文的最大胜利）

- 800V 对 SiC 的曝光机会（应在 2027 年）

- 时间线是 2028 年光子学量产爬坡

很高兴 CPO/800V 的曝光论题从这次业绩会得到确认。可能要多等一段时间等收入爬坡。[pt]jim：你对昨天 XFAB 的财报有什么看法？提前感谢！[/pt]

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