最近看到一则新闻让我嗅到了一丝不安：现在媒体已经在说中国创新药出海频频遭遇"一折贱卖"。普米斯把抗癌神药BNT327以0.55亿美元首付款卖给BioNTech，结果人家转手就卖了15亿美元。这就像你辛辛苦苦种出来的优质苹果，被中间商低价收购后，转手卖出天价。[淘股吧]

而恒瑞医药的SHR-1905以2500万美元授权出去，5个月后收购方就被GSK以14亿美元收购。

一，创新药行情的背后
说的不是没道理，药卖便宜了，创新药应该更贵。这看似打开了创新药进一步的想象空间。但是股票能炒上去，就是因为多方得利，因缘和合。
国际医药巨头，采购我国药企的BD，其中三生制药是最大的一单，首付12亿美元，大概85亿人民币，之后的里程碑付款，要看销售掉多少了。而三生制药的股价，今年翻了5倍，增加了大约400亿人民币。
三生制药这炮打响之后，后面就不得了了，石药集团跟阿斯利康的协议，首付才1.1亿美元，后面的销售里程碑到底能不能达到是，谁都不知道。但1.1亿，直接让石药翻倍了，市值增加了400多亿人民币。

那么，资本是相通的，投行先布局，然后海外大药企在找中国药企买个研发成果，合同做的大，首付一点点，但市值的增幅可能是首付的50倍、100倍。等于让港股通的股民出钱帮他们买国内药企的研发成果，外带还多赚一笔差价。所以创新药行情波澜壮阔得一塌糊涂。
真要死创新药BD价格翻十倍，或许药企是好了，但医药股的炒作链也就断了。

二、数据不会说谎
所以说，不用看业绩，甚至未来的业绩预期。如果能看到机构炒作的动作，那么这些动作才是第一重要的。
很多人总是纠结于股价的高低，却忽略了背后的资金动向。就像我用了十多年的那套大数据系统所揭示的：真正重要的是机构资金的真实意图。

看看这只股票的表现：45个交易日7次涨停，期间多次出现高位调整。如果只看K线图，很多人可能早就被洗出去了。但数据告诉我们，"机构库存"一直保持活跃，说明大资金始终在积极参与。
PS1：
上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。
如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

三、没有数据的反弹都是耍流氓
再看另一只股票的走势：

虽然也有过几次反弹，但"机构库存"始终没有出现活跃迹象。这种没有大资金参与的反弹，就像没有成交量的上涨一样不可持续。
回到创新药的话题。最近国家出台了《支持创新药高质量发展的若干措施》，重点解决支付、准入等问题。这让我想到股市里的制度改革：只有完善制度，才能让真正的好公司获得应有的估值。
在医药行业要关注政策导向和支付体系改革，在股市则要关注资金动向和市场情绪。两者都需要用数据说话，而不是凭感觉判断。
在这个信息爆炸的时代，散户要想不被收割，就必须改变思维方式：
不要被表象迷惑：无论是药品价格还是股价波动，都要看背后的本质。重视数据价值：量化数据能帮我们看清市场真相。保持独立思考：不要被市场情绪左右。选择适合自己的工具：找到能真实反映市场状况的分析方法。
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
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