周五收盘概述。下周策略[淘股吧]
周五指数小幅收跌，沪指微跌0.25%，收于3997点，周线级别站稳4000点区域。两市成交额回落至2万亿元下方，。
受隔夜美股科技股大跌拖累，AI应用、人形机器人等前期热门题材集体回调。
但以有机硅、磷化工、电池材料为代表的“涨价主线”却逆势狂飙，掀起涨停潮。
回顾最近市场从有色煤炭到存储芯片，再到化工材料，资金对“涨价”逻辑的追捧路径非常清晰，愈演愈烈。背后逻辑是“反内卷”政策重塑行业格局、供需关系改善带来业绩弹性的强大预期。我们可以看到市场已从流动性驱动，切换到由业绩确定性和产业景气度主导的新阶段。当故事难以讲通，市场已然从纯概念炒作中开始慢慢退潮，转头拥抱拥具备产品涨价和订单支撑的硬逻辑。其中最底层的逻辑正是此政策对传统行业格局的重塑。市场正在重新评估哪些行业将从供给约束中获益，并带来持续的定价权提升。
下周市场展望
“反内卷”政策对供给端的重塑仍是核心焦点。结合政策动态、行业基本面及市场资金动向，以下行业或延续结构性机会，需重点关注供需格局优化带来的盈利修复逻辑：
一、高确定性受益行业：政策约束明确+供给加速出清化工行业
驱动逻辑：工信部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案》，严控新增炼油产能，支持新能源材料发展1。海外龙头（如壳牌、陶氏）主动调控产能，国内企业凭借成本优势填补全球供应链空白，重塑行业格局。细分机会：有机硅、钛白粉、EVA光伏料等涨价品种（如本周有机硅单周涨超10%），及龙头公司产能利用率提升逻辑。可关注化工龙头ETF（516220）。
有色金属（铜/铝/稀土）
政策抓手：《有色金属行业稳增长工作方案》明确反对内卷式竞争，严控铜冶炼、氧化铝低水平重复建设。稀土出口管制升级，首次将技术纳入长臂管辖范围，支撑价格长期上行。弹性标的：铜（海外矿减产+电网投资需求）、稀土（四季度精矿价格环比上调超30%）。有色龙头ETF（159876） 覆盖铜、铝、锂等多元金属，分散风险2。
建材（水泥/玻璃）
供给收缩落地：多地水泥协会协调限产（如河南8月停产20天），长三角玻璃企业集体减产30%，库存持续去化。盈利拐点显现：华新水泥、万年青等企业净利润同比增超50%，价格企稳修复毛利。
⚡ 二、新兴制造领域：技术升级破除内卷，政策引导高质量发展锂电产业链
政策+技术双驱动：《锂离子电池行业规范条件》抬高准入门槛，头部企业加速半固态/快充技术迭代。需求端进入旺季，碳酸锂库存降至10-11万吨，价格或突破8万元/吨。标的聚焦：具备成本优势的锂矿龙头（赣锋锂业、天齐锂业）及高镍正极材料商。
光伏行业
减产稳价生效：十大光伏玻璃企业联合减产30%，多晶硅产能利用率提升至68%，供需缺口或于Q4显现。技术红利：N型电池、钙钛矿等高效技术获政策倾斜，替代P型电池进程加速。
三、潜在轮动方向：低估值+高股息防御属性煤炭/钢铁
政策托底：反内卷推动焦煤、螺纹钢价格反弹，焦煤期货周涨近10%。配置价值：煤炭板块股息率超5%，处于近十年54%分位，煤炭ETF（515220） 具备安全边际。
快递/汽车
非价格竞争转型：快递龙头转向服务差异化（如顺丰时效件溢价），汽车行业抵制非理性降价，聚焦智能化与出海。
四、行情演进与风险提示三阶段定价路径：
①政策预期驱动（当前）→ ②商品涨价验证（跟踪螺纹钢、碳酸锂高频数据）→ ③盈利改善兑现（年报窗口）。关键风险：需求端疲软压制涨价持续性（如地产投资未回暖拖累建材）；政策执行力度不及预期（部分行业依赖自律非强制）。
策略建议短期交易：聚焦涨价弹性大的化工、有色小金属及锂资源，利用回调布局期货相关品种（如碳酸锂、焦煤）。中长期配置：持有高股息资源股（煤炭ETF）及技术壁垒突出的新能源龙头，静待盈利周期反转。监测指标：PPI环比增速、各行业产能利用率及库存去化速度（如水泥库容比、锂电排产）。