一、昨日市场热点复盘

- 消费板块：三元股份、东百集团凭借终端需求回暖与经营改善预期获资金关注，成为消费赛道局部亮点；
- 医药健康：流感防治需求催化下，人民同泰凭借相关业务布局实现行情突破；
- 新能源领域：光伏赛道的国晟科技、锂电产业链的孚日股份，受益于行业景气度延续与细分领域需求释放；
- 特色赛道：干细胞概念的南京新百、AI+电力融合的摩恩电气，以及福建区域主题的三木集团、合富中国，依托题材催化与区域政策预期呈现活跃表现。

二、贵金属板块集体走强，避险与通胀预期共振

全球流动性环境与地缘局势扰动下，贵金属资产配置价值凸显，板块个股表现强势：

- 白银方向：白银有色、湖南白银、盛达资源作为产业链核心标的，直接受益于白银价格上涨；
- 黄金方向：西部黄金、湖南黄金、晓程科技凭借矿产资源储备与产能优势，充分享受金价上行红利。

三、海外标杆催化，细分材料赛道迎估值重估

日本三井金属股价大涨23%创历史新高，其核心业务覆盖的铜箔、电子布等高端材料领域受关注度显著提升，国内相关替代标的具备估值修复潜力：

- 铜箔赛道：铜冠铜箔、德福科技作为国内铜箔领域龙头，技术工艺与产能规模优势显著，契合新能源、半导体等下游高增长需求；
- 电子布赛道：宏和科技、菲利华在高端电子布领域布局深厚，产品广泛应用于PCB等核心部件，受益于科技产业升级浪潮。

四、新能源集成融合政策落地，储能与绿电产业链迎新机遇

国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，明确多项关键发展方向，为新能源产业链提供政策支撑：

1. 核心政策导向：推动新能源与配建储能一体化调用，优化沙戈荒基地电源结构与储能配置，鼓励熔盐储热调峰、绿氨掺烧等协同模式，规划建设氢基能源产业；依托“东数西算”工程，推动新能源基地与算力设施协同布局，探索海上风电+就近算力建设新模式。
2. 行业景气度验证：瑞银证券预测，在AI数据中心需求驱动下，未来5年储能行业将进入繁荣周期，2026年全球储能需求同比增速有望达40%；产业端，阿特斯储能近日签署加拿大安大略省411MW/1,858MWh储能项目EPC合同，该项目为当地迄今规模最大储能项目之一，印证行业需求落地节奏。
3. 重点标的梳理：

- 储能领域：海博思创（储能系统集成龙头）、阿特斯（光伏+储能一体化布局）、阳光电源（储能逆变器全球领先）；
- 绿醇赛道：嘉泽新能（绿电+绿醇产业链布局）、复洁环保（绿氨相关环保技术支撑）。

五、光伏行业谣言澄清，头部企业估值修复可期

中国光伏行业协会针对“收储平台黄了”的不实传言进行辟谣，有效缓解市场情绪，光伏板块估值修复逻辑强化：

- 核心标的：隆基绿能、通威股份、大全能源作为光伏产业链上中下游龙头，受益于行业供需格局优化与技术迭代红利；
- 特色标的：艾能聚（北交所+光伏双概念，聚焦分布式光伏领域，弹性优势显著）。

六、冰雪经济规模将破万亿，主题投资机会显现

央视财经报道，预计2025年我国冰雪经济产业规模将突破1万亿元，随着消费升级与冰雪运动普及，相关产业链迎来发展窗口期：

- 重点标的：长白山（冰雪旅游核心资源运营商）、大连圣亚（冰雪主题乐园运营）、晶雪节能（冷链与冰雪设施保温材料龙头）、雪人集团（冰雪设备与制冷系统供应商）。

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