025 年 11 月 20 日 A 股呈现全线回调、板块分化延续的态势，而 11 月 19 日则是政策护航下指数微涨但个股分化剧烈的格局，两日市场从整体走势到板块、个股表现均有明显差异，以下是详细复盘对比：整体市场走势与量能[淘股吧]
维度11 月 20 日（今日）11 月 19 日（昨日）对比分析指数表现四大指数集体收跌，沪指跌 0.40% 报 3931.05 点，深证成指跌 0.76% 报 12980.82 点，创业板指跌 1.12% 报 3042.34 点，科创 50 指数跌 1.24%，整体承压明显。三大指数微涨、科创 50 独跌，沪指涨 0.18% 报 3946.74 点，深证成指平收报 13080.49 点，创业板指涨 0.25% 报 3076.84 点，科创 50 指数跌 0.97% 报 1344.8 点，政策托底显现韧性。市场情绪由昨日的弱支撑转向今日的全面回调，成长类指数（创业板指、科创 50）连续走弱，且跌幅有所扩大，说明市场对成长板块的信心进一步承压。
成交规模沪深两市成交额 17082 亿元，较昨日小幅缩量 177 亿元。沪深两市成交总额 1.73 万亿元，较前一交易日缩量 2000 多亿元，缩量幅度达 10.39%。两日成交额均呈缩量态势，今日缩量幅度大幅收窄，但整体交投依然谨慎，资金观望情绪未得到明显缓解。
个股整体表现上涨股票数量超 1400 只，近 50 只个股涨停。从涨幅榜看，倍杰特、争光股份、中富电路等多只个股斩获 20cm 涨停，还有工大高科、青云科技等十余只个股涨幅超 10%。仅 22.05% 的个股上涨，4133 家个股下跌；涨停家数 64 家，跌停家数 33 家。涨停股包含国联水产、獐子岛等水产股，跌停股有龙洲股份、禾信仪器等。昨日个股呈现 “指数红、个股绿” 的极端分化，今日个股上涨数量显著增多，赚钱效应略有修复，但跌停个股虽未明确提及，泛消费等板块多股大跌，分化格局仍在延续。
板块与资金动向
维度11 月 20 日（今日）11 月 19 日（昨日）对比分析领涨板块防御属性突出，银行、能源、金属、水泥、建材等板块涨幅居前。其中银行股逆市走强，中国银行大涨 4% 创历史新高；算力硬件、光刻胶概念局部活跃，中富电路 20cm 涨停，国风新材实现 2 连板。水产概念集体爆发，国联水产 20% 涨停，獐子岛、大湖股份等多股 10% 涨停；银行板块走强，中国银行涨超 3% 创历史新高；船舶、军贸概念、贵金属等板块也大幅上涨。两日银行板块均为核心护盘力量，且强度升级；昨日领涨的水产概念今日全面退潮，国联水产等多股大跌，题材轮动速度极快，而今日防御类周期板块（能源、金属、建材）接力成为抗跌主力。
领跌板块泛消费及成长板块走弱，美容护理、旅游酒店、食品零售、电池、光伏设备等板块跌幅居前，南侨食品、天马科技触及跌停。海南自贸、复合铜箔、传媒娱乐板块跌幅靠前，整体跌幅板块集中且影响范围较小。今日领跌板块范围显著扩大，尤其泛消费板块集体走弱，而昨日领跌板块较为零散，说明今日市场抛压集中在前期有一定热度的消费和新能源成长板块。
资金流向银行、燃气、房地产服务等板块资金净流入，银行板块净流入 21.61 亿；半导体、电池、软件开发等板块资金净流出，半导体净流出达 55.45 亿元。北向资金累计净买入超 200 亿元，重点加仓金融、科技龙头；融资融券余额单日增加 86 亿元，突破 2.45 万亿元。昨日是北向资金、融资资金等增量资金入市，今日资金呈现结构性流动，防御板块吸金，而科技、新能源等成长板块遭大额抛售，资金避险情绪更浓。
核心驱动因素对比11 月 19 日：核心驱动是政策利好护航，保险资金风险因子下调及中长期资金入市预期，支撑金融板块护盘；同时科创板改革政策刺激科技龙头冲高，水产概念等题材也因市场情绪催化爆发。11 月 20 日：市场受中金公司合并东兴、信达证券的行业整合消息影响，叠加外部日本股债汇三杀、美联储降息分歧等波动，资金转向银行等防御板块避险，而前期活跃的消费、科技成长板块因资金撤离而走弱。

大判断
指数依旧有系统性风险，今日走强的都是偏防御的品种，建材etf,银行etf等等。

板块轮动较大，确实很难把握。

明日指数或继续下杀。

空仓或小仓游戏为主。


好思路

1、英伟达美股盘前上涨，看能否带动科技板块。若能的话，明日早盘期间可以关注港股etf交易.

2、核心词还是避险，关注避险属性的具象。黄金？医药？食品？农业。超过的也都跌了。题材中炒过的都跌，唯一就是黄金。

3、明天看银行的持续性，留意银行转债。

4、永东股份封板强度可以，关注竞价关注永动转2的机会。 127059

5、亚太集团，考虑到水泥建材，以及机构重仓，医药，充值概念，打首板排队。

6、北化股份。军工化学制品。

7、中水渔业，二封，关注。五板妖股呀。（强烈关注后续走势，要不要排版呢。）农牧渔etf。封单11.19

8、航天动力，军工趋势票。

9、榕基软件、华映科技都是福建板块的。可以关注福建板块的资金风格。

以上明天重点看戏的品种。

操作成长路径。

以最基本的防守，最基础品种为主，然后利用哑铃策略去打板练。

克制盲目打板的冲动，现在处于学练期，每天只能打一只板。