作为深耕市场多年的私募从业者，本周对A股而言堪称“决战周”——重磅会议落地+美联储政策定调，叠加市场连续两周修复后的情绪临界点，方向选择比盲目持仓更重要。今天从复盘、消息面、策略三个维度，拆解接下来的投资逻辑。

一、上周市场：修复延续，结构分化明显

上周万得全A震荡上行0.72%，连续第二周收涨，虽日均成交额小幅萎缩至1.67万亿，但资金避险情绪边际缓解，板块轮动特征突出：

- 领涨方向聚焦有色、通信、军工，要么受益于大宗商品价格回暖，要么叠加产业政策催化，成为资金进攻的核心赛道；
- 传媒、地产、美容护理则表现疲软，前者受前期涨幅过高回调压力影响，后两者仍缺乏明确的基本面改善信号，资金兑现意愿较强。

整体来看，市场仍处于“弱修复+强结构”的格局，成交量未完全放大意味着资金仍在观望，等待关键事件的明确指引。

二、周末消息面：内外共振，多维度释放积极信号

周末消息面可谓“暖意十足”，内外因素形成共振，为市场提供支撑：

- 海外方面，美股延续反弹态势，标普500逼近前期高点，风险偏好持续回升；同时中美经贸负责人举行视频通话，释放出沟通缓和的信号，利于外资回流A股；
- 国内层面，券商、保险监管松绑落地，核心是鼓励行业合理加杠杆，既提升了非银金融板块的业绩弹性，也为市场注入增量资金；
- 产业端催化密集，商业航天、创新药、泛消费、机器人等方向频获政策或技术突破，成为短期主题投资的核心线索。

值得注意的是，这些信号并非孤立存在，而是形成了“宏观稳预期+微观提信心”的组合拳，为市场突破震荡区间提供了动力。

三、核心策略：关键周抓“确定性”，长短布局有侧重

1. 大势判断：警惕“预期前置”，不追高、找洼地

市场连续两周修复后，本周将迎来国内重磅会议和美联储议息会议两大关键事件。从历史规律看，这类“超级周”容易出现“买预期、卖事实”的交易逻辑，资金可能提前兑现利好。

策略上建议：避开前期涨幅过高的热门赛道，重点关注两类机会——一是年内相对滞涨的非银金融，监管松绑+估值低位，具备“政策催化+补涨需求”双重逻辑；二是商业航天这类强势主题的持续性，若板块回调至5日线附近且量能不崩，可适度参与，毕竟“强者恒强”是弱市中最稳妥的赚钱效应。

记住私募圈的铁律：“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”，当前市场未进入全面牛市，盲目追高不如潜伏有预期差的品种。

2. 中期配置：锚定牛市主线，硬科技+周期红利双轮驱动

站在中期视角，我们依然坚定看好本轮牛市的核心逻辑，建议重点布局两大方向：

- 硬科技赛道：AI应用、军工、新能源等板块经历前期调整后，估值已回归合理区间，叠加技术迭代和政策支持，超跌反弹+成长扩散的机会值得把握；
- 周期红利品种：化工、钢铁煤炭、建材等板块具备“稳增长+反内卷”属性，一方面受益于宏观经济弱复苏，另一方面行业供给侧优化后盈利稳定性提升，是防御+进攻的优质选择。

3. 短期轮动：紧盯行业打分模型，这5类ETF值得关注

根据我们私募团队的#行业日度打分排序模型（综合景气度、资金流向、估值性价比），本周短期推荐优先级如下：

1. 金属新材料（512400）——大宗商品回暖+产业需求支撑，景气度持续上行；
2. 光学光电子（159997）——消费电子复苏+AIoT渗透，业绩弹性可期；
3. 电网设备（561380）——新基建政策落地+电网升级需求，订单确定性强；
4. 汽车零部件（159565）——新能源汽车出口高增+国产替代加速，成长空间打开；
5. 其他电子（159997）——技术迭代+下游需求回暖，估值修复空间较大；
6. 软件开发（159852）——AI应用落地加速+政策支持，短期情绪修复可期。

投资有风险，入市需谨慎。