引子最近国产GPU龙头沐曦股份要登陆科创板的消息刷屏了。看着那些光鲜的募资数据和机构调研记录，我突然想起十年前在复旦读书时，教授说过的一句话："资本市场最擅长把简单的事情复杂化，把复杂的事情简单化。"这话放在当下再合适不过——当所有人都在讨论算力概念、国产替代时，有多少人真正思考过：在这个看似遍地黄金的市场里，为什么赚钱的总是少数人？
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一、热闹背后的冷思考沐曦股份的IPO确实令人振奋。