一、 市场全局定性：退潮信号确认日

今日市场给出了明确无误的答案：“三龙同框”的毕业照，即是旧周期的终局。 以 金富科技的“天地板” 为标志性事件，宣告了本轮以连板高标为核心的投机周期正式进入退潮阶段。

· 核心特征：
1. 龙头非正常死亡：金富科技在无显著负反馈情况下主动跳水“天地板”，这是最恶劣的退潮信号。它并非死于竞争，而是死于 “周期节点的使命终结” 和 “监管高度压制下的流动性崩溃”。
2. 前周期龙头集体殉葬：合富中国（减持）、平潭发展（监管） 双双跌停，与金富形成“三龙跌停”局面，确认了高位风险的全面释放。
3. 新方向尝试均告失败：无论是试图穿越的消费（海欣）、商业航天（顺灏），还是机构趋势（AI端侧），均无法承接流出的资金，盘面呈现 “老周期已死，新周期未生” 的真空状态。
· 资金心态：从 “恐惧踏空” 急转为 “恐慌多杀多” 。金富的天地板摧毁了高位股的信仰，资金不计成本地从高位撤离，市场风险偏好骤降。

二、 核心矛盾深度解析：流动性挤兑与高度封印

当前市场的核心矛盾，是 “巨大的高位获利盘与恐慌盘” 与 “枯竭的场外承接资金” 之间的猛烈碰撞。

· 空方（逃亡盘）：力量来自三层绝望：
1. 龙头信仰崩塌：金富的“非正常死亡”让所有高位持筹者陷入囚徒困境。
2. 监管恐惧加剧：平潭、合富的走势证明，监管是悬在所有高标头上的达摩克利斯之剑。
3. 高度预期破灭：市场用最极端的方式证明，在当前环境下，7板已是难以逾越的天花板。
· 多方（潜在活口）：力量微弱且孤立。海欣食品/海王生物（消费+医药）、顺灏股份（独立包装）等活口，本质是 “围城内的残存抵抗”，它们依靠自身特定逻辑（流感、独立属性）在躲避追杀，但无法组织起有效的反击，更无法带动板块。

结果：市场通过一场集中的暴力出清，完成了对 “连板高度” 的封印。接下来的行情，将进入以 “规避监管、防范补跌” 为核心逻辑的退潮期。

三、 题材与个股逻辑梳理：废墟上的幸存者

在系统性退潮中，所有题材逻辑都让位于 “生存地位”。

1. 【高位活口线】：海欣食品、海王生物、顺灏股份。它们不是新主线，而是 “旧周期废墟上的幸存者” 。其强度不代表板块，只代表自身筹码结构和独立逻辑的硬度。它们的任务是 “规避与旧龙头的A杀联动，尝试走独立”，但随时可能补跌。
2. 【低位试错线】：太阳电缆、安记食品等2板。这是 “金富断板节点” 的产物，属于高低切尝试。其意义在于，为市场提供仅存的、位置安全的连板火种，但能否走出持续性，需要指数和情绪共振。
3. 【板块全灭线】：商业航天、海峡、AI端侧。随着龙头跌停或走弱，这些板块已失去主攻属性，后续任何反弹都是离场机会。

四、 关键个股的重新定位：退潮期的角色

· 金富科技：从 “空间开拓者” 变为 “退潮宣言书” 。它的天地板，为这轮周期画上了血腥的句号。任何反抽都是卖点。
· 顺灏股份：旧周期内的高低切活口。它摆脱了平潭，但无法摆脱“金富周期”的大背景。其价值在于测试 “在总龙头天地板当日涨停的个股，次日会有何种溢价” ，这是退潮期的重要观察样本。
· 海欣食品/海王生物：避险属性驱动的抱团活口。其强度与疫情消息和消费属性相关，是风险偏好下降时期的过渡品种，但高度受制于整体退潮环境。

五、 明日（12.4）推演与终极策略：绝对防守，静待冰点

明日策略的核心只有两个字：“防守”。在退潮初期，任何进攻都是火中取栗。

第一步：确认退潮强度（开盘）

1. 观察负反馈：金富、合富、平潭是否继续被核按钮？跌停封单是否加大？
2. 观察活口：海欣、顺灏等昨日活口是补跌，还是能给出溢价？

若负反馈持续且活口补跌，则退潮加速，进入全面冰点期。

第二步：执行绝对防守策略

· 对于持仓：任何中高位个股（包括活口），将其视为 “风险资产” ，逢高果断卖出。在退潮期，活口的补跌往往比龙头更惨烈。
· 对于开新仓：绝对禁止。退潮期的特征就是“轮动补跌”，今天强的明天可能直接跌停。所谓的高低切，在初期成功率极低。
· 唯一可做的观察：关注是否有与指数共振的、纯粹的 “新题材首板” ，且必须完全脱离老周期所有属性（消费、海峡、航天等）。但这也仅仅是观察，不参与。

第三步：等待真正的冰点信号
真正的机会来自于风险的完全释放。需要等待：

1. 高位股止跌，A杀数量减少。
2. 市场出现恐慌性普跌（冰点数据）。
3. 有题材能带领指数共振反弹。

总结与警告：
“三龙跌停”是市场最严厉的警告。这意味着在未来一段时间内，“连板接力”模式将进入地狱难度。我们要做的不是寻找“下一个金富”，而是彻底忘记上一轮周期的赚钱模式，进入完全的防守状态，保住本金。

要牢记：在退潮期，“不亏钱就是最大的赚钱”。管住手，静待市场自己走出绝望的深渊，那时，新的号角才会在安全的位置重新吹响。