【中信证券通信】太空算力等多重利好催化，重视星间激光等星上组网环节！ $烽火通信(sh600498)$ $信科移动(sh688387)$[淘股吧]
我们认为，未来的卫星互联网和将算力部署到太空的宏伟蓝图，其实仍面临一个核心瓶颈：如何让成千上万颗卫星之间能够高速、稳定地“对话”。
上述功能实现，依赖于星间通信技术的突破，特别是高速率、低延迟的激光星间链路，以及对高性能卫星通信载荷和天线系统的升级。建议中长期持续关注星间链路的放量和升级！
近期国内卫星利好频发：
11月27日，北京发布了太空数据中心建设规划方案，在距离地球表面700至800公里高度的晨昏轨道，预计到2030年建成首个太空数据中心，到2035年实现卫星大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心；此前，国防科工局成立商业航天司+四中全会提及“航天强国”；可回收火箭“长征十二号”/ "朱雀三号"首发在即；预计星网2026年发射计划进一步扩张；我国低轨卫星迎密集催化。
关注通信基带、天线、星间激光等投资机会
低轨卫星功能上分为平台+载荷2部分，其中载荷承担主要通信功能，为核心价值量所在。
1）通信基带：相当于“基站上星”，承担信息处理转发功能；
2）天线：负责星-地传输，为地面大规模应用基石；
3）星间激光：负责星-星传输，为微波通信的升级技术，技术壁垒高，为低轨大规模组网核心；
公司推荐：
1）烽火通信：星间激光链路（已实现100Gbps激光通信在轨验证）
2）信科移动：基带载荷+星上天线。
中信证券通信团队：李赫然/魏鹏程/田宇昊/周翰林