今日A股三大指数窄幅震荡微跌，沪指收4101.91点（-0.26%）、深成指14281.08点（-0.18%），两市成交3.03万亿延续万亿量级，个股跌多涨少（跌2973家/涨2371家），短线情绪冰火两重天：旧主线崩塌+新主线崛起，资金从题材炒作转向硬科技抱团。

一、 核心盘面：旧主线退潮跌停潮，新主线半导体逆势爆发

1. 情绪冰点：高位题材集体绞杀，连板高度骤降

短线情绪今日跌至近期冰点，前期两大主线商业航天、AI应用彻底退潮，跌停潮刷屏：

• 商业航天：中国卫通、雷科防务3连跌停，航天电子、中国卫星等批量跌停，仅盛路通信地天板4天3板撑场面，核心龙头航天发展尾盘反抽但仍难改板块颓势（累计涨367%后资金获利出逃）；

• AI应用：天龙集团、浙文互联等多股跌停，凯淳股份、蓝色光标跌超10%，仅人民网4连板（多次炸板分歧）、视觉中国4天3板勉强留存；

• 连板梯队：最高连板降至5连板博菲电气（智能电网），3连板仅3只（五矿发展、德邦股份、新华百货），自然涨停55家、封板率57%，跌停57家近乎持平，资金避险情绪拉满。

2. 新主线崛起：半导体全线爆发，成资金唯一避风港

资金弃高就低，半导体产业链受消息面+资金双重催化，逆势掀起涨停潮，成今日唯一主线：

• 核心催化：美国加征25%半导体进口关税，国产替代逻辑强化；台积电财报亮眼+大基金三期注资，提振板块信心；

• 细分领涨：存储芯片（DDR5涨价300%）领涨，康强电子2连板、圣晖集成涨停；半导体设备（三佳科技、华源控股涨停）、光刻胶（彤程新材、东材科技涨停）、先进封装（蓝箭电子20cm涨停）同步发力；

• 资金数据：存储芯片板块净流入72.51亿，半导体大基金持股板块吸金超百亿，北向资金加仓半导体龙头（北方华创、中芯国际持仓周涨15%）。

3. 零星热点：局部补涨无持续性，难成气候

除半导体外，其他板块仅局部活跃，缺乏联动性：

• 消费线：旅游（众信旅游2连板）、商业零售（新华百货2连板）小幅轮动；

• 新能源：锂电池（领湃科技20cm冲高）、光伏（拓日新能2连板）异动但炸板多；

• 其他：机器人（恒辉安防、艾迪精密首板）、特高压（沃尔核材涨停）零星表现，均未形成板块效应。

二、 资金动向：北向+主力同步进场，精准抱团硬科技

1. 资金总量：两市主力资金净流入超150亿，北向资金净买入86亿（2026年单日新高），增量资金明确进场；

2. 流向核心：高端制造（半导体、智能电网）、新能源（锂电、光伏）获集中加仓，前期高位题材（商业航天、AI应用）资金净流出，无业绩纯概念股遭获利了结；

3. 抱团特征：资金从散炒题材转向龙头抱团，中际旭创、新易盛等科技权重获资金青睐，规避高波动小票。

三、 关键消息：政策影响深远，左右短线情绪

1. 利空（压制题材）：两融保证金比例调整，直接压制高波动板块（商业航天首当其冲）；高位股志特新材、利欧股份停牌核查，打击资金接力信心；

2. 利好（支撑科技）：央行官宣1月19日下调再贷款再贴现利率0.25%，降准降息仍有空间，流动性预期宽松；国家电网“十五五”投资4万亿，利好特高压、智能电网；

3. 行业消息：中国航天科技集团强调发展商业航天，长期逻辑未破但短期资金出逃；铜价创历史新高，有色金属板块延续热度（四川黄金涨停）。

四、 短线展望与操作策略

1. 情绪判断：冰点后或有修复，主线切换明确

今日情绪已至冰点，跌停潮后大概率迎来弱修复，但旧主线（商业航天、AI应用）退潮已成定局，主线切换至半导体等硬科技是核心逻辑，切勿盲目抄底高位退潮股。

2. 操作策略（短线聚焦3点）

• 核心主线：紧盯半导体细分龙头，优先选有业绩支撑+资金加仓的标的（存储芯片、半导体设备），回避纯概念炒作；

• 连板博弈：聚焦高连板活口，5连板博菲电气（智能电网）、4连板人民网（AI）若能抗住分歧，或成情绪修复龙头；

• 风险规避：远离近期涨幅过大、无业绩支撑的题材股（如前期商业航天高位股），警惕停牌核查风险。

3. 明日关注：半导体持续性+情绪修复力度

• 看半导体能否延续强势，若龙头不倒则板块行情延续；

• 看连板梯队能否扩容，自然涨停数、封板率是否回升，判断情绪是否走出冰点。