今天的市场成交额依然维持在高位，达到了约 2.78万亿 元，说明资金博弈非常激烈。虽然成交量巨大，但指数却出现了分化！
市场核心看点：风格大切换
今天市场最大的特征就是资金从高估值的成长赛道（AI、新能源）撤出，流向了低估值的传统板块（地产、基建、石化）。
1. 谁在护盘？（上涨板块）
* 地产及产业链：这是今天的领涨主力军。房地产、建筑材料、建筑装饰板块集体走强。这主要得益于金融监管部门关于“遏制房地产增量风险”和支持稳定市场的表态，加上财政部推动投资回稳的政策信号，让市场对“稳增长”有了信心。
* 石油石化：作为防御性板块，在市场不确定性中成为了资金的“避风港”，上涨了约1.74%。
2. 谁在回调？（下跌板块）
* AI与科技成长：前期热门的通信、计算机、半导体板块出现深度回调。通信板块跌幅甚至超过了3%，国防军工也跌了近3%。这主要是受到监管层收紧融资杠杆（融资保证金比例提高）以及部分获利盘出逃的影响。
* 新能源：电力设备等板块也随大市下跌，资金关注度明显降低！
你可能会好奇，为什么今天会出现这种分化？主要有以下几个原因：
1. 杠杆新规的“降温”作用：近期监管层将融资保证金比例上调至100%，这直接抑制了市场的高杠杆炒作热情，导致那些依赖资金推动的高弹性题材（如AI、算力）受到压制，资金开始趋于谨慎。
2. 避险情绪升温：受外部因素影响（如美国就业数据强劲导致降息预期降温，以及特朗普关税威胁等），全球资金风险偏好下降。外资流出压力增加，导致A股中的核心资产和成长股承压。
3. 政策预期的博弈：今天上午国新办举行了发布会，释放了明确的“稳增长、防风险”信号。资金敏锐地捕捉到了这一政策风向，迅速从题材炒作转向了受益于政策托底的大基建、地产链等方向。
今天的盘面告诉我们，市场风格正在发生快速轮动。
* 关注政策风向：目前“稳增长”和“防风险”是政策主线，地产链和低估值蓝筹可能会在短期内有相对表现。
* 警惕高估值回调：对于前期涨幅过大的AI和科技题材，短期可能面临业绩兑现和估值消化的双重压力，不宜盲目追高。
* 控制仓位：在春节前的这个时间窗口，市场波动可能会加剧，建议保持谨慎，不要满仓博弈，重点关注有业绩支撑和政策托底的方向。
总的来说，今天虽然指数难看，但并不是“崩盘”，而是资金在政策引导和监管环境下的一次结构性调整。