$久其软件(sz002279)$
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久其软件（ 002279 ）在2024年成功实现扭亏为盈，但营业收入因会计政策调整而出现结构性下滑。其最新基本面与核心分析如下：
📊 核心财务表现
项目2024年年度表现2025年第一季度表现营业收入17.78亿元，同比 -60.74%3.59亿元，同比 -38.05%
净利润7313.58万元（同比扭亏为盈）-2737.22万元（季节性亏损）
扣非净利润3789.33万元（同比扭亏为盈）-3176.31万元
经营现金流1.92亿元（同比大幅改善）-2.65亿元（季节性净流出）
🧩 业务结构深度分析收入下滑的本质：营收大幅下降主要因数字传播业务（占营收61.55%）的会计政策变更，从“总额法”改为“净额法”确认收入。这属于账面统计口径变化，不改变业务实质和毛利，但导致营收规模数据下降。
盈利改善的驱动：尽管营收下降，但公司通过优化数字传播业务结构、加强成本费用管控，实现了毛利率的提升和期间费用的下降，从而带动净利润扭亏为盈。
业务构成：公司业务形成“一体两翼”格局：
数字传播：当前营收主体，模式调整后更聚焦服务与运营。
集团管控：传统优势业务，为大型集团企业提供软件与服务。
电子政务/数字经济：成长性业务，涉及数字政府、智慧交通等。
⚠️ 需要关注的风险点收入规模惯性下滑：会计政策变更的影响可能持续，导致营收数据同比继续下滑，需关注业务真实规模。
净利润的持续性：2024年扭亏为盈得益于主动调整，此盈利趋势能否在后续季度（尤其非年末季度）保持，仍需观察。
季节性波动与现金流：软件行业特性导致收入确认和回款集中在下半年，第一季度出现亏损和经营性现金净流出为常态，但需关注年度整体回款健康度。