2026年1月27日-2月2日股市走势
展开
一、宏观环境与市场核心逻辑
1. 政策面支撑延续：作为“十五五”规划开局关键期，政策红利持续释放，中央经济工作会议“稳中求进、提质增效”基调下，财政与货币政策协同发力，发改委5000亿元新型政策性金融工具落地，为市场提供制度性支撑。证监会“新国九条”升级版优化IPO与再融资制度，引导长期资金入市，进一步夯实市场信心。
2. 资金面内外资合力：北向资金开年以来累计净流入超680亿元，重点加仓电子、有色、通信板块；内资方面，保险“开门红”带来超8000亿保费增量，公募基金新发规模突破800亿元，453亿次新基金处于春节前建仓期，增量资金形成共振。市场日均成交量稳定在1.2万亿元以上，流动性充裕支撑板块轮动。
3. 外部环境关键节点：1月27-28日美联储议息会议将召开，市场预期维持利率不变概率达85.1%，若符合预期或进一步强化外资流入节奏；若出现政策分歧，可能对科技成长板块形成短期压制。
- 资金面动态修正：北向资金1月以来加仓创业板超百亿，重点布局半导体、电力设备板块；场内量化资金近期被动回补科创50龙头标的，1月20日创业板单日成交额达7092.73亿元，虽较前期万亿峰值回落，但仍处于历史高位区间，反映资金调仓换股活跃度。
- 技术面关键窗口：当前A股处于“久盘必选方向”的关键节点，创业板作为先行指数，其均线系统（MA5与MA10死叉）与量能变化成为判断市场方向的核心信号，直接影响主板突破节奏。
二、指数走势预判：
震荡整固为主，支撑压力明确
1. 整体趋势定位：沪深市场处于前期上涨后的“健康调整期”，中期向好基础未破，短期受获利盘消化与技术性调整压力，呈现“轻指数、重结构”特征。从智能波浪分析看，65%概率处于大级别驱动浪第4子浪调整，调整后将为后续行情蓄力。
2. 关键点位区间：
◦ 上证指数：核心支撑区3700-3825点，短期支撑4070点，上方阻力位4200点，下周大概率在4070-4200点区间震荡，收十字星或小K线概率大；
◦ 沪深300：同步呼应沪指支撑压力，关键观察3700-3825点区域企稳信号，若有效支撑则调整接近尾声。
3. 多周期走势特征：
◦ 周线：震荡整理，确认中期支撑，持仓观察期为主，核心支撑未破则中期仓位可保持耐心；
◦ 日线：区间反复震荡，可能呈现先抑后扬或冲高回落，适合高抛低吸操作；
◦ 60分钟线：波动加剧，需重点关注底背离+阳线组合的低吸机会与顶背离的卖出信号。
- 上证指数：核心波动区间调整为4100-4150点，多空分水岭4100点，4130点形成强支撑，4150点（周线前高筹码区）压力显著，中性场景下窄幅整理概率50%，乐观场景或冲高至4160点。
- 沪深300：同步沪指节奏，3700-3825点支撑区有效性需量能验证，若创业板企稳将形成共振支撑。
创业板指深度分析
1. 趋势定位：中长期上升趋势完好，但短期处于“强趋势与上攻动能衰减”的矛盾格局，属于超跌后的技术性修复阶段，非趋势反转信号。
2. 关键点位：
- 压力位：短期3400-3420点（阶段高点3416.84点重合区域），中期3500点整数关口心理阻力；
- 支撑位：一级支撑3280-3300点（MA20与MGG1均线区间），二级支撑3250点（密集交易区），强支撑3095点（前期低点）。
3. 走势概率：
- 60%概率：3280-3400点区间震荡修复，量能逐步萎缩至8000亿元以下，等待支撑位确认；
- 30%概率：放量突破3420点并站稳三日，打开至3450-3500点空间；
- 10%概率：跌破3250点支撑，下探3095点深层支撑。
科创板指（科创50）分析
1. 趋势特征：短期震荡回升为主，周线、月线处于相对低位，中期坚定看涨，属于牛市中期阶段的蓄力期。
2. 关键点位：压力位1588点，强压力1639点；支撑位1400点，若跌破将测试前期平台低点。
3. 量能要求：需维持日均成交额500亿元以上，否则反弹持续性存疑，当前外资与量化资金回流形成短期支撑。
三、板块机会（细化标的池+资金流向）
（一）核心主线标的池（精选龙头）
1. 科技成长主线：
- 人工智能应用：寒武纪（算力龙头）、中际旭创（光模块）、新易盛（通信设备）——北向资金加仓标的，关注业绩兑现节奏；
- 商业航天：中国卫星（国家队核心）、中航沈飞（箭体结构）——受益“十五五”专项计划，规避订单不及预期标的；
- 半导体：中芯国际（国产替代核心）、中微公司（设备龙头）——估值回归合理区间，业绩预增确定性强。
2. 顺周期板块：
- 有色金属：江西铜业（铜价受益）、天齐锂业（锂价反弹）——北向持续加仓，供需格局改善；
- 化工：万华化学（产品提价）、荣盛石化（估值低位）——2025年报预增30%-50%。
3. 消费升级主线：
- 白酒：贵州茅台（批价企稳）、泸州老窖（库存改善）——春节动销修复；
- 旅游+家电：中国中免（出入境游复苏）、美的集团（以旧换新受益）。
4. 政策催化主题：
- 低空经济：亿航智能（民用无人机）、海特高新（空域服务）；
- 房地产产业链：保利发展、万科A（政策暖风+基本面触底）——资金从高估值赛道转移的核心承接方向。
（二）实时资金流向
- 北向资金：当日净流入30亿元，50%流入科创/创业板硬科技标的；
- 内资主力：房地产板块净流入超20亿元，AI算力板块净流出15亿元，呈现“弃高就低”特征；
- 量能分布：创业板成交额占全市场比重28%，科创板占比12%，资金向业绩确定性集中。
四、风险提示与操作策略
（一）新增风险点
- 技术面风险：创业板MA5下穿MA10形成死叉，若无法快速收复，可能引发连锁止损盘；
- 板块轮动风险：高估值赛道资金出逃后，新主线（房地产、消费）缺乏持续性，导致流动性收紧；
- 量能风险：创业板成交额持续低于7000亿元，调整可能深化。
（二）分指数操作策略
1. 上证指数：仓位6-7成，4130点附近低吸优质权重，4150点附近分批止盈，跌破4120点缩仓至5成以下；
2. 创业板指：不追高，3280-3300点区间分批布局超跌成长龙头（回调5%-8%加仓），3400点以上减仓；
3. 科创板指：1400点附近布局，1588点压力位受阻减仓，中期持有政策支持型硬科技标的。
（三）选股优先级
1. 业绩预增+估值合理（PE低于行业均值30%）；
2. 北向/内资主力持续净流入标的；
3. 政策催化明确（新质生产力、以旧换新等），规避纯题材股。
1. 政策面支撑延续：作为“十五五”规划开局关键期，政策红利持续释放，中央经济工作会议“稳中求进、提质增效”基调下，财政与货币政策协同发力，发改委5000亿元新型政策性金融工具落地，为市场提供制度性支撑。证监会“新国九条”升级版优化IPO与再融资制度，引导长期资金入市，进一步夯实市场信心。
2. 资金面内外资合力：北向资金开年以来累计净流入超680亿元，重点加仓电子、有色、通信板块；内资方面，保险“开门红”带来超8000亿保费增量，公募基金新发规模突破800亿元，453亿次新基金处于春节前建仓期，增量资金形成共振。市场日均成交量稳定在1.2万亿元以上，流动性充裕支撑板块轮动。
3. 外部环境关键节点：1月27-28日美联储议息会议将召开，市场预期维持利率不变概率达85.1%，若符合预期或进一步强化外资流入节奏；若出现政策分歧，可能对科技成长板块形成短期压制。
- 资金面动态修正：北向资金1月以来加仓创业板超百亿，重点布局半导体、电力设备板块；场内量化资金近期被动回补科创50龙头标的，1月20日创业板单日成交额达7092.73亿元，虽较前期万亿峰值回落，但仍处于历史高位区间，反映资金调仓换股活跃度。
- 技术面关键窗口：当前A股处于“久盘必选方向”的关键节点，创业板作为先行指数，其均线系统（MA5与MA10死叉）与量能变化成为判断市场方向的核心信号，直接影响主板突破节奏。
二、指数走势预判：
震荡整固为主，支撑压力明确
1. 整体趋势定位：沪深市场处于前期上涨后的“健康调整期”，中期向好基础未破，短期受获利盘消化与技术性调整压力，呈现“轻指数、重结构”特征。从智能波浪分析看，65%概率处于大级别驱动浪第4子浪调整，调整后将为后续行情蓄力。
2. 关键点位区间：
◦ 上证指数：核心支撑区3700-3825点，短期支撑4070点，上方阻力位4200点，下周大概率在4070-4200点区间震荡，收十字星或小K线概率大；
◦ 沪深300：同步呼应沪指支撑压力，关键观察3700-3825点区域企稳信号，若有效支撑则调整接近尾声。
3. 多周期走势特征：
◦ 周线：震荡整理，确认中期支撑，持仓观察期为主，核心支撑未破则中期仓位可保持耐心；
◦ 日线：区间反复震荡，可能呈现先抑后扬或冲高回落，适合高抛低吸操作；
◦ 60分钟线：波动加剧，需重点关注底背离+阳线组合的低吸机会与顶背离的卖出信号。
- 上证指数：核心波动区间调整为4100-4150点，多空分水岭4100点，4130点形成强支撑，4150点（周线前高筹码区）压力显著，中性场景下窄幅整理概率50%，乐观场景或冲高至4160点。
- 沪深300：同步沪指节奏，3700-3825点支撑区有效性需量能验证，若创业板企稳将形成共振支撑。
创业板指深度分析
1. 趋势定位：中长期上升趋势完好，但短期处于“强趋势与上攻动能衰减”的矛盾格局，属于超跌后的技术性修复阶段，非趋势反转信号。
2. 关键点位：
- 压力位：短期3400-3420点（阶段高点3416.84点重合区域），中期3500点整数关口心理阻力；
- 支撑位：一级支撑3280-3300点（MA20与MGG1均线区间），二级支撑3250点（密集交易区），强支撑3095点（前期低点）。
3. 走势概率：
- 60%概率：3280-3400点区间震荡修复，量能逐步萎缩至8000亿元以下，等待支撑位确认；
- 30%概率：放量突破3420点并站稳三日，打开至3450-3500点空间；
- 10%概率：跌破3250点支撑，下探3095点深层支撑。
科创板指（科创50）分析
1. 趋势特征：短期震荡回升为主，周线、月线处于相对低位，中期坚定看涨，属于牛市中期阶段的蓄力期。
2. 关键点位：压力位1588点，强压力1639点；支撑位1400点，若跌破将测试前期平台低点。
3. 量能要求：需维持日均成交额500亿元以上，否则反弹持续性存疑，当前外资与量化资金回流形成短期支撑。
三、板块机会（细化标的池+资金流向）
（一）核心主线标的池（精选龙头）
1. 科技成长主线：
- 人工智能应用：寒武纪（算力龙头）、中际旭创（光模块）、新易盛（通信设备）——北向资金加仓标的，关注业绩兑现节奏；
- 商业航天：中国卫星（国家队核心）、中航沈飞（箭体结构）——受益“十五五”专项计划，规避订单不及预期标的；
- 半导体：中芯国际（国产替代核心）、中微公司（设备龙头）——估值回归合理区间，业绩预增确定性强。
2. 顺周期板块：
- 有色金属：江西铜业（铜价受益）、天齐锂业（锂价反弹）——北向持续加仓，供需格局改善；
- 化工：万华化学（产品提价）、荣盛石化（估值低位）——2025年报预增30%-50%。
3. 消费升级主线：
- 白酒：贵州茅台（批价企稳）、泸州老窖（库存改善）——春节动销修复；
- 旅游+家电：中国中免（出入境游复苏）、美的集团（以旧换新受益）。
4. 政策催化主题：
- 低空经济：亿航智能（民用无人机）、海特高新（空域服务）；
- 房地产产业链：保利发展、万科A（政策暖风+基本面触底）——资金从高估值赛道转移的核心承接方向。
（二）实时资金流向
- 北向资金：当日净流入30亿元，50%流入科创/创业板硬科技标的；
- 内资主力：房地产板块净流入超20亿元，AI算力板块净流出15亿元，呈现“弃高就低”特征；
- 量能分布：创业板成交额占全市场比重28%，科创板占比12%，资金向业绩确定性集中。
四、风险提示与操作策略
（一）新增风险点
- 技术面风险：创业板MA5下穿MA10形成死叉，若无法快速收复，可能引发连锁止损盘；
- 板块轮动风险：高估值赛道资金出逃后，新主线（房地产、消费）缺乏持续性，导致流动性收紧；
- 量能风险：创业板成交额持续低于7000亿元，调整可能深化。
（二）分指数操作策略
1. 上证指数：仓位6-7成，4130点附近低吸优质权重，4150点附近分批止盈，跌破4120点缩仓至5成以下；
2. 创业板指：不追高，3280-3300点区间分批布局超跌成长龙头（回调5%-8%加仓），3400点以上减仓；
3. 科创板指：1400点附近布局，1588点压力位受阻减仓，中期持有政策支持型硬科技标的。
（三）选股优先级
1. 业绩预增+估值合理（PE低于行业均值30%）；
2. 北向/内资主力持续净流入标的；
3. 政策催化明确（新质生产力、以旧换新等），规避纯题材股。
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