今日中国中免依旧走出冲高回落的典型走势，股价延续近期下行趋势、重心持续下移，且日内高低价差进一步收窄，多空博弈趋弱，市场交投情绪偏谨慎，最终收跌2.01%，报90.80元，总市值1878.52亿。
一、盘面核心走势：冲高回落成常态，价跌+价差收窄双特征
今日A股开盘92.67元，小幅冲高至日内高点93.16元后快速回落，午后震荡下探至日内低点90.01元，尾盘小幅回弹但未能翻红，全程无有效反弹承接。
对比近5个交易日走势，股价重心持续走低：收盘价从1月20日96.09元连跌至90.80元，日内高点从99.81元逐步下探至今日93.16元，低点也从94.00元下探至90.01元；日内价差同步收窄：前几日高低价差普遍在5元左右，今日仅3.15元，反映市场多空双方均趋于谨慎，做多意愿不足、抛压虽有但无集中出逃，场内资金博弈力度大幅减弱。
港股中国中免（01880.HK）同步走弱，收跌2.86%，报90.1港元，同样走出平开低走走势，内外盘联动性较强。
二、量能与资金：缩量下主力坚决出逃，散户+游资小幅接盘
今日成交额41.62亿，较前一日54.12亿明显缩量，换手率2.35%，较前几日2.95%、3.77%有所回落，缩量下跌反映市场主动买盘严重不足，冲高阶段无资金接力，回落过程中也无抄底资金进场。
资金流向呈现明显的主力出逃、散户接盘特征：当日主力资金净流出3.71亿元，占总成交额8.91%，其中特大单、大单分别净卖出1.60亿、1.61亿，是冲高回落的核心推手；游资资金净流入2.17亿，散户资金净流入1.54亿，仅为小幅承接，难以形成有效支撑。
三、市场联动：免税板块集体走弱，龙头无独立行情
今日大盘上证指数、深证成指微涨0.18%、0.09%，但免税店概念板块逆势下跌0.7%，板块主力资金净流出7.85亿元，整体情绪低迷。
板块内多数个股跟跌，王府井跌2.77%、春秋航空跌1.93%、大商股份跌2.01%，与中国中免形成联动下跌，作为板块龙头的中国中免未能走出独立行情，反而受板块拖累进一步下探，缺乏板块利好催化的背景下，资金对免税消费板块的关注度持续降低。
四、核心问题总结
短期做多资金枯竭：前期反弹后场内获利盘逐步兑现，主力资金逢高派发，无新资金进场接力，导致冲高即回落成为近期常态；
股价下行趋势确认：收盘价连跌5个交易日，均线支撑失效，股价重心持续下移，市场对后续走势的悲观预期逐步升温；
多空博弈趋弱：日内价差收窄+缩量下跌，反映场内资金既无大幅做多信心，也无集中出逃意愿，短期进入弱势震荡磨底阶段。
五、后续观察关键节点
支撑位测试：90元整数关口为今日日内低点，也是短期重要心理支撑，需观察该位置能否放量企稳，若跌破或进一步下探前期88元附近低点；
量能信号：后续若想止跌反弹，需出现放量阳线（成交额重回50亿以上）且主力资金回流，缩量震荡则大概率延续弱势；
板块与资金：关注免税店概念板块能否止跌，以及消费板块整体资金动向，若板块持续流出，中免难有独立行情；
波动节奏：若后续日内价差持续收窄，需警惕缩量阴跌的可能性，只有价差放大且伴随量能配合，才代表市场交投情绪才代表市场交投情绪回归。