浙矿股份：它家有矿
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投资亮点如下：
1、行业地位：国内中高端矿山破碎筛分设备领先企业，技术积累深厚。
2、核心逻辑：受益于砂石骨料行业集中化、大型化趋势及绿色矿山政策，中高端设备需求持续。
3、成长空间：积极拓展金属矿山破碎和锂电池回收装备领域，培育新增长点。
1、行业地位：国内中高端矿山破碎筛分设备领先企业，技术积累深厚。
2、核心逻辑：受益于砂石骨料行业集中化、大型化趋势及绿色矿山政策，中高端设备需求持续。
3、成长空间：积极拓展金属矿山破碎和锂电池回收装备领域，培育新增长点。
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通过控股子公司海南长兴收购哈萨克斯坦国家矿业公司（TKS）持有的Alaigyr公司100%股权+承接股东借款；总对价约4.06亿元人民币（股权488.53万+债务4.0156亿）；目标2026年4月30日前完成交割，尚待中哈两国监管审批
二、矿山估值测算（2026年1月，参考现货价）
1. 核心参数（已披露）
- 矿石量1850万吨（P1+P2），铅品位5.4%（金属量100万吨），银品位26.1g/t（金属量482.8吨）。
- 设计年处理90万吨，年产铅银精矿6.5万吨，建设期未投产，2027年起逐步释放产能。
2. 静态资源估值（仅矿权，未扣成本）
- 铅（现货≈1.8万元/吨）：100万吨×1.8万≈180亿元。
- 银（现货≈1.88万元/千克）：482.8吨×1.88万≈90.8亿元。
- 合计静态资源价值≈270亿元（仅理论价值，未考虑回收率、开采成本、税费）。
3. 动态项目估值（现金流折现，行业口径）
- 基准假设：选矿回收率85%、综合成本1.2万元/吨精矿、折现率8%、稳产期10年。
- 中值区间：25–40亿元（对应铅银价格中枢，含矿权+在建工程+未来收益） 。
- 乐观区间：40–60亿元（银价持续上涨、回收率提升、伴生汞锑回收贡献额外收益） 。
- 悲观区间：15–25亿元（投产延期、成本超支、金属价格下行） 。
4. 收购对价对比
- 交易对价4.06亿元（股权+承接债务），远低于静态资源价值，主要因：项目未投产、净资产为负、需额外投入建设资金、跨境风险溢价 。