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今日 A 股用一句话概括：典型的震荡反复行情。盘中最极端时，4600 家个股下跌、仅 700 家飘红，股民普遍深陷亏损；午后市场上演深 V 反转，三大指数全线翻红，可尾盘又集体回落，最终收盘 3500 家个股下跌、1900 家飘红，中位数跌幅 0.66%，全天走势跌宕起伏，情绪跟着坐了趟过山车。
核心看点在大资金的操作逻辑，堪称 “明牌试探 + 精准控盘”：此前连续多日猛抛宽基 ETF 的资金，在今日早盘至午后反弹的 4 小时里集体 “收手”，中证 500ETF 还出现密集买单，这显然是在试探市场情绪；待盘面暖意渐起，下午 2 点半准时出手砸盘沪深 300、上证 50ETF，大盘瞬间失去上行动能，回落态势立现。
当前监管层可谓苦口婆心，各类调控手段轮番上阵，核心诉求依旧是引导慢牛行情。这一轮行情的核心目标尚未达成：其一，支持科技类企业 IPO 的任务还在推进中，目前上市数量仍不足；其二，市场赚钱效应尚未充分释放，股民盈利比例偏低，对消费的拉动作用有限；其三，更长远的目标是打造资本市场 “蓄水池”—— 在资产荒加剧、利率持续下行、房地产板块承压的背景下，把资本市场培育成新的资产蓄水池，已是迫在眉睫的任务。
但我仍坚持此前观点：希望能尊重市场自身运行规律，过度频繁的干预并非长久之计，反而可能打乱市场节奏。
回到盘面细节，昨日分化后，今日早盘资金率先尝试修复动作：AI 应用方向，遥望科技封死一字涨停，浙文互联获资金抢筹高开，成为早盘修复的核心抓手。
开盘后不久，商业航天板块发力，电科芯片创历史新高后涨停，前期超跌的三维通信走出反包首板，西部材料快速晋级四天三板，再升科技冲击涨停；此外，昨日强势的方向也有局部表现，医药板块达安基因晋级二连板，凯普生物涨幅超 12%；有色金属方向的四川黄金、白银有色等开盘同步走强。
好景不长，市场短暂冲高后快速回落，三大指数震荡走弱，微盘股指数跌幅一度超 2%，普跌格局再度蔓延。前期主动修复的方向同步分化：商业航天的再升科技、西部材料炸板回落，有色金属的四川黄金、白银有色小幅回调，医药的达安基因反复开板，AI 应用端的久其软件炸板、浙文互联跳水翻绿，修复动能快速衰竭。
盘中恐慌情绪释放后，盘面逐步企稳：AI 应用的遥望科技率先回封涨停，权重股蓝色光标强势震荡扛住抛压，带动板块情绪回暖。随后资金切换至硬件方向，芯片板块东芯股份斩获 20cm 首板，康强电子等个股相继涨停；同时人工智能硬件权重天孚通信、中际旭创放量拉升，助推指数跌幅收窄，创业板指率先翻红。
午后盘面继续切换主线，太空光伏板块相对强势：宇晶股份走出四天三板走势，权重迈为股份震荡走强，北交所的连城数控、欧普泰均大幅拉升，带动指数集体翻红，市场整体氛围逐步改善。随后受消息刺激，DeepSeek 概念异动，云赛智联涨停，为盘面再添一丝活力。
临近尾盘，宽基 ETF 再度放量减持，市场触及日内高点后震荡回落，太空光伏板块后排个股如拉普拉斯纷纷炸板，行情弱势延续至收盘。
上午一度被砸到emo，上涨家数仅有500多家，还好跌停板基本没有热门个股了，起码也说明市场只是低迷，不是连续退潮。但轮动盘面，接力是比较难做的。当前明显是缺乏主线引领的，航天从板块角度只能算是企稳，修复其实比较一般，缩容的感觉明显。应用也在尝试修复，今天蓝色与利欧都给了正反馈，华胜也企稳明显，轮动的是有色、芯片、光伏。明天的话，还是继续观察应用与航天的修复情况，感觉今天应用是有想法的，只是被芯片分流。
总体来看，三大指数下探回升，午后集体翻红，两市成交额不足3万亿，相较上个交易日缩量11%。市场全天弱势轮动，芯片相对强势，太空光伏回流，昨日大涨的医药、有色金属正常分化，题材持续性依然一般，不过跌停家数明显减少，整体属于弱修复。好的机会只有低吸辨识度个股等轮动。
目前压制指数的现象依然存在，共振大涨的节点仍需等待。这里继续昨日观点：要么等跌出冰点后市场主动转暖的那天去参与追涨，要么左侧低吸部分有逻辑、有人气且板块没有高潮过的强势股等回流。