这轮有色金属行情可能是有史以来最疯狂、最波澜壮阔的超级大牛市[淘股吧]

未来的上涨空间可能会超乎所有人的想象，而且这也是未来普通人能够抓住为数不多的确定性的机会。为什么敢这么说？因为这轮有色金属行情启动和推动的逻辑比过往任何一次都要硬核，也正是因为这个硬核逻辑，整个行情会走得更加坚定，也更疯狂。

今天就用大白话把这轮史诗级别的有色金属超级大牛市给讲透，大家先收藏关注.

想要真正看懂这轮有色金属大牛市，首先你要建立一个最底层的认知框架，就是过去这几十年我们整个世界运行的底层逻辑是效率至上。什么意思？就是我们中国作为世界工厂，掌握全球大部分金属的冶炼产能和库存，全世界只需要这一套库存就够了，就是中国生产，全球消费，这样效率最高，成本最低，没人需要额外的囤货。

但是现在时代变了，自从特朗普上台之后，关税战、贸易战，全球到处搞对抗，这样原本全球化的分工逻辑就彻底崩塌了，世界也正在从效率至上变成安全至上。简单来说就是过去大家分工合作，相安无事，日子都过得滋润，可是现在有人破坏规则了，一旦有人要撂挑子，不少国家的工业体系就可能直接停摆。

这就导致全球正在快速的分裂成为三个世界，三套体系和三套库存。

第一套就是中国体系，我们继续推进这庞大的工业生产体系，而且牢牢的抓住了稀土这些小金属的全球定价权。

第二套就是美国体系，大家可能没有注意到，去年夏天开始，美国已经把铜列为了国家战略资源，要知道美国原本只消耗全球7%的铜，可是去年却囤了全球超过50%的铜库存，为什么他要建立一个自己的安全库存？他现在不信任全球的供应链。

第三套就是欧洲体系，欧洲现在也彻底觉悟了，他发现自己过去太依赖于外部的供应链了，一旦供应链断裂，整个欧洲的工业体系都会瘫痪，所以欧洲也下定决心重建自己的供应链，这就意味着欧洲也要建厂，也要囤原料，也要搞基建。

说到这里结论就很明确了，以前是一家人吃饭，一口锅，一袋米就够了，现在分家了，每个人都要在自己屋里另起炉灶，都要在床底下囤一袋大米，这就是本轮有色金属上涨的核心逻辑。

总结下来就是全球经济总需求虽然在增长，但是对有色金属的需求没有到爆炸式的程度，而真正引爆需求的不是真正的需求，而是全球都要囤货的囤货效应。再加上供应链的割裂，直接让上游基础的原材料出现了爆发式的增长，所以现在全球都在疯抢有色资源，而且这还不只是一场简单的供需周期行情，它是叠加了地缘政治博弈的大周期，这是一场不得不打的资源军备竞赛。

所以我认为这轮有色金属行情比过往任何一次都要更猛烈，它不是只靠循序渐进的供需来推动的，现在不仅新增了科技领域爆发式的需求，还有有色金属的周期、地缘政治博弈双重叠加，逻辑更硬，力度更强。

除了三个体系、三套库存带来的供需紧张以外，还有个巨大的推手就是美元。全球大宗商品主要是美元来定价的，这基本是跷跷板的逻辑，美元跌，商品涨。就好比一吨铜实际价值没变化，但买它的美元缩水了，那么标价自然会上涨。

未来美元走弱已是共识，这种情况下手里握有大量美元现金的大概率会跑输通胀、跑输人民币、跑输大宗商品。对于铜、黄金这些以美元计价的硬资产来说，单是美元贬值这一个因素就能够将它的价格推高一大截。

说到这里可能有人会问，既然价格涨了，难道那些矿企不会拼命挖矿吗？矿供应多了，价格不自然就跌下来了吗？其实没那么简单，要搞懂这个问题，你得明白两个周期。一个是库存周期，过去几年全球经济不温不火，很多矿企为了省钱把库存压到了极致，现在全球突然要囤货，矿企和下游企业才发现手里的货根本不够用。

更关键的是第二个，就是产能周期的滞后性。很多人担心矿会被挖光，但其实反过来想，价格越高，新发现的矿就越多，因为以前价格低的时候，那些贫矿没人愿意去挖，现在价格涨了，大家愿意花钱去探矿了。

但重点来了，从发现一个矿，到建矿山，再到最终产出金属，中间需要3-5年的时间，这就造成了巨大的时间错配。现在价格上涨刺激的是未来的产能，而眼下现成的矿山就那么多，产能已经被锁死了，这就形成了一个逼空期。大家都知道股市里逼空行情有多猛，大宗商品的逼空只会更狠。

这一轮有色金属行情的逻辑之所以够硬，周期之所以够长，哪怕用经济学里最短的库存周期（也叫基钦周期）来算，也要持续3-5年。再加上地缘政治、美元贬值以及全球流动性泛滥这些因素，整个有色金属大牛市的持续性和确定性只会更强。

逻辑理顺了，那我们普通人该怎么操作？我给大家两头下注的策略，既要进攻也要防守，攻守兼备。

先说进攻，如果你认可我前面说的全球供应链重构的逻辑，相信全球在疯狂囤资源，那铜就是你必须重点关注的核心资产。为什么选铜？有三个核心原因：

- 第一，铜是经济复苏的核心品种，也是各国囤货的重点，需求最强。
- 第二，铜的市场规模足够大，很难被单一资金操控，走势更稳，更适合普通投资者。
- 第三，铜矿更稀缺，上涨逻辑更硬。

再说防守，如果说铜是交易复苏，那么黄金就是交易衰退和交易信用崩塌。只要美联储还在印钱，只要美元信用还在下降，只要全球央行还在不停地增持黄金而不是抛售黄金，那黄金的大周期就没有结束。

但这里要提醒大家，如果全球经济如期复苏了，那么黄金涨幅大概率跑不过铜，因为资金更愿意去追求弹性更大、与工业关联更紧密的资产，所以黄金更适合作为底仓来对冲风险。而白银、锡这些弹性极大的品种，非专业人士慎重参与，波动非常大，很容易被套。

对于稳健的投资者来说，盯住黄金、铜这两个品种就够了。

最后总结一下，美国逆全球化，欧洲被迫转型，中国产业升级，现在这三股力量交织在一起，正在深刻重塑全球的财富版图。我们正在经历从一个纸币泛滥回归到实物为王的时代，而有色金属也必将开启一轮史无前例、波澜壮阔的超级大牛市周期。

这既是时代的趋势，也是我们普通人能够抓住的确定性的机会。