1月29日 盘前早参
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2026年1月29日 盘前早参
一、全球市场回顾
1. 贵金属史诗级暴涨：COMEX黄金收5411.0美元/盎司，大涨6.46%创历史新高；COMEX白银收116.620美元/盎司，暴涨10.06%，二倍做多白银ETF涨7.80%，贵金属板块强势延续。
2. 美股窄幅震荡：道指微涨0.02%报49015.60点，纳指涨0.17%报23857.45点，标普500微跌0.01%报6978.03点。
3. 美联储政策：维持基准利率3.5%-3.75%不变，储备余额利率3.65%，公开市场操作延续现有框架；美元走弱助推全球大宗商品普涨。
4. 热门板块领涨：美股固态硬盘（+11.45%）、金属铀（+7.91%）、MCU芯片（+6.49%）、三倍做多半导体ETF（+7.90%）。
二、国内重磅政策
1. 两新政策提质增效落地：2026年设备更新新增老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施等领域，降低中小企业申报门槛，鼓励老旧货车更新为电动货车；消费品以旧换新聚焦6类家电+智能眼镜等数码产品，汽车补贴按车价6%-12%浮动，最高补2万元，央地资金9:1共担且全流程数字化监管 。
2. 936亿超长期特别国债下达：投向工业、能源电力等4500个设备更新项目，带动总投资超4600亿元，重点利好工业母机、高端装备、循环经济、新能源商用车板块。
3. 财政金融协同促内需组合拳：设立5000亿元民间投资专项担保计划，中小微企业固定资产贷款享1.5个百分点财政贴息；个人消费贷款贴息上限提至3000元，信用卡分期纳入补贴，服务业经营主体贷款贴息额度提至1000万元 。
4. 汽车以旧换新补贴新政升级：报废更新最高补2万元、置换最高补1.5万元，购置税优惠减半至1.5万元封顶，补贴向固态电池等前沿技术车型倾斜。
5. 央行定调金融监管：持续高压监管加密货币，数字人民币推行余额计息+纳入存款保险，首次明确RWA合规发展路径。
三、国内市场核心动态
1. A股结构性分化显著：1月28日沪指涨0.27%报4151.24点（创近十年收盘价第二高，距4188点压力位仅一步之遥），创业板指跌0.57%，沪强深弱格局延续；全市场超3600只个股下跌，赚钱效应集中于金融、资源类权重股。
2. 资金面特征鲜明
两融：1月27日两融余额27233.91亿元，环比减少20.50亿元；通信（+11.10亿元）、医药生物（+4.43亿元）、有色金属（+4.09亿元）获杠杆资金加仓，259股融资余额增幅超5% 。
量能：沪市成交额1.37万亿元（放量），深市1.6万亿元（缩量），资金向低估值蓝筹避险，中小盘题材活跃度下降。
3. 大宗商品走势
贵金属：沪银较COMEX期货现显著溢价，反映亚洲市场供给紧张，国内黄金、白银概念股延续强势。
煤炭：产地价涨5-10元/吨（节前补库+供应收紧），港口5500大卡动力煤持稳695元/吨，进口煤报价坚挺但成交清淡。
工业金属：LME期铜站上13000美元关口，美元走弱+新能源/AI需求驱动，国内工业金属板块迎估值修复。
4. 指数调整临近：寒武纪、中国联通、国泰君安纳入富时中国A50指数，生效日临近或将引发相关标的资金调仓，寒武纪纳入强化AI芯片板块主流配置地位。
5. 产业景气度验证：存储芯片龙头兆易创新2025年净利润预增46%，AI算力带动存储需求提升，行业周期稳步上行，验证半导体赛道基本面景气。
四、上市公司重要公告
1. 并购/停牌/复牌：海南矿业拟收购洛阳丰瑞氟业控制权，1月29日起停牌；科达制造拟收购广东特氟国际51%-55%股份，今日复牌。
2. 业绩/分红：兆易创新2025年净利润预增46%（AI算力带动存储需求）；古井贡酒拟10股派10元，派现合计5.29亿元；东方甄选2026财年上半年净利润2.39亿元，同比扭亏为盈。
3. 资本运作：航天彩虹出资1亿参股设立通航动力公司，布局低空经济；麦格米特8.36亿增资子公司拓展海外；中谷物流34.8亿签订6艘集装箱船建造合同；崇达技术拟10亿元建IC封装载板项目，紧抓AI端侧设备需求。
4. 减持/风险：合合信息股东东方富海减持完毕，套现8.69亿，持股降至4.67%；中富通因会计处理不当收证监局警示函。
5. 扭亏/增收：*ST生物拓展废旧动力电池/废钢回收业务，预告2025年扭亏为盈，循环经济赛道业绩兑现。
五、今日重点关注
1. 贵金属板块：黄金白银创历史新高，沪银溢价反映国内供需紧平衡，关注国内矿业股、贵金属ETF持续性，警惕沪指4188点附近技术性回调引发的板块波动。
2. 政策利好主线：设备更新（工业母机/高端装备/消防设施）、汽车以旧换新（新能源/汽车零部件/固态电池）、循环经济、低空经济，叠加936亿专项债落地，聚焦有订单支撑的龙头标的。
3. 科技赛道：兆易创新业绩预增验证半导体周期上行，关注存储芯片、MCU、半导体设备、IC封装载板产业链联动机会；留意商业航天（蓝箭航天IPO问询）产业催化。
4. A股资金面与指数：关注沪指能否突破4188点压力位，量能能否维持2.9万亿元以上；跟踪富时A50调整标的资金动向，以及北向资金对资源、金融板块的配置节奏。
5. 业绩窗口期：1月底年报预告密集披露，规避光伏、医药等业绩不及预期板块，聚焦资源股、低估值蓝筹及半导体业绩确定标的。
风险提示：本文仅为公开信息整理，不构成任何投资建议；所涉个股/板块为公告提及，非推荐；市场有风险，投资需谨慎。
一、全球市场回顾
1. 贵金属史诗级暴涨：COMEX黄金收5411.0美元/盎司，大涨6.46%创历史新高；COMEX白银收116.620美元/盎司，暴涨10.06%，二倍做多白银ETF涨7.80%，贵金属板块强势延续。
2. 美股窄幅震荡：道指微涨0.02%报49015.60点，纳指涨0.17%报23857.45点，标普500微跌0.01%报6978.03点。
3. 美联储政策：维持基准利率3.5%-3.75%不变，储备余额利率3.65%，公开市场操作延续现有框架；美元走弱助推全球大宗商品普涨。
4. 热门板块领涨：美股固态硬盘（+11.45%）、金属铀（+7.91%）、MCU芯片（+6.49%）、三倍做多半导体ETF（+7.90%）。
二、国内重磅政策
1. 两新政策提质增效落地：2026年设备更新新增老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施等领域，降低中小企业申报门槛，鼓励老旧货车更新为电动货车；消费品以旧换新聚焦6类家电+智能眼镜等数码产品，汽车补贴按车价6%-12%浮动，最高补2万元，央地资金9:1共担且全流程数字化监管 。
2. 936亿超长期特别国债下达：投向工业、能源电力等4500个设备更新项目，带动总投资超4600亿元，重点利好工业母机、高端装备、循环经济、新能源商用车板块。
3. 财政金融协同促内需组合拳：设立5000亿元民间投资专项担保计划，中小微企业固定资产贷款享1.5个百分点财政贴息；个人消费贷款贴息上限提至3000元，信用卡分期纳入补贴，服务业经营主体贷款贴息额度提至1000万元 。
4. 汽车以旧换新补贴新政升级：报废更新最高补2万元、置换最高补1.5万元，购置税优惠减半至1.5万元封顶，补贴向固态电池等前沿技术车型倾斜。
5. 央行定调金融监管：持续高压监管加密货币，数字人民币推行余额计息+纳入存款保险，首次明确RWA合规发展路径。
三、国内市场核心动态
1. A股结构性分化显著：1月28日沪指涨0.27%报4151.24点（创近十年收盘价第二高，距4188点压力位仅一步之遥），创业板指跌0.57%，沪强深弱格局延续；全市场超3600只个股下跌，赚钱效应集中于金融、资源类权重股。
2. 资金面特征鲜明
两融：1月27日两融余额27233.91亿元，环比减少20.50亿元；通信（+11.10亿元）、医药生物（+4.43亿元）、有色金属（+4.09亿元）获杠杆资金加仓，259股融资余额增幅超5% 。
量能：沪市成交额1.37万亿元（放量），深市1.6万亿元（缩量），资金向低估值蓝筹避险，中小盘题材活跃度下降。
3. 大宗商品走势
贵金属：沪银较COMEX期货现显著溢价，反映亚洲市场供给紧张，国内黄金、白银概念股延续强势。
煤炭：产地价涨5-10元/吨（节前补库+供应收紧），港口5500大卡动力煤持稳695元/吨，进口煤报价坚挺但成交清淡。
工业金属：LME期铜站上13000美元关口，美元走弱+新能源/AI需求驱动，国内工业金属板块迎估值修复。
4. 指数调整临近：寒武纪、中国联通、国泰君安纳入富时中国A50指数，生效日临近或将引发相关标的资金调仓，寒武纪纳入强化AI芯片板块主流配置地位。
5. 产业景气度验证：存储芯片龙头兆易创新2025年净利润预增46%，AI算力带动存储需求提升，行业周期稳步上行，验证半导体赛道基本面景气。
四、上市公司重要公告
1. 并购/停牌/复牌：海南矿业拟收购洛阳丰瑞氟业控制权，1月29日起停牌；科达制造拟收购广东特氟国际51%-55%股份，今日复牌。
2. 业绩/分红：兆易创新2025年净利润预增46%（AI算力带动存储需求）；古井贡酒拟10股派10元，派现合计5.29亿元；东方甄选2026财年上半年净利润2.39亿元，同比扭亏为盈。
3. 资本运作：航天彩虹出资1亿参股设立通航动力公司，布局低空经济；麦格米特8.36亿增资子公司拓展海外；中谷物流34.8亿签订6艘集装箱船建造合同；崇达技术拟10亿元建IC封装载板项目，紧抓AI端侧设备需求。
4. 减持/风险：合合信息股东东方富海减持完毕，套现8.69亿，持股降至4.67%；中富通因会计处理不当收证监局警示函。
5. 扭亏/增收：*ST生物拓展废旧动力电池/废钢回收业务，预告2025年扭亏为盈，循环经济赛道业绩兑现。
五、今日重点关注
1. 贵金属板块：黄金白银创历史新高，沪银溢价反映国内供需紧平衡，关注国内矿业股、贵金属ETF持续性，警惕沪指4188点附近技术性回调引发的板块波动。
2. 政策利好主线：设备更新（工业母机/高端装备/消防设施）、汽车以旧换新（新能源/汽车零部件/固态电池）、循环经济、低空经济，叠加936亿专项债落地，聚焦有订单支撑的龙头标的。
3. 科技赛道：兆易创新业绩预增验证半导体周期上行，关注存储芯片、MCU、半导体设备、IC封装载板产业链联动机会；留意商业航天（蓝箭航天IPO问询）产业催化。
4. A股资金面与指数：关注沪指能否突破4188点压力位，量能能否维持2.9万亿元以上；跟踪富时A50调整标的资金动向，以及北向资金对资源、金融板块的配置节奏。
5. 业绩窗口期：1月底年报预告密集披露，规避光伏、医药等业绩不及预期板块，聚焦资源股、低估值蓝筹及半导体业绩确定标的。
风险提示：本文仅为公开信息整理，不构成任何投资建议；所涉个股/板块为公告提及，非推荐；市场有风险，投资需谨慎。
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