2026银行股深度解析：A股最低估板块的价值密码，这4家标的最值得布局！

在A股市场持续震荡的当下，银行板块无疑是被市场低估的 价值洼地 ——当前板块整体市净率仅0.71倍，处于近十年39%的低分位数水平，市盈率更是低至7.16倍，叠加平均4.07%的股息率远超国债收益率和银行定存，成为险资、养老金等长期资金的配置首选。随着2026年 息差见底+风险缓释+盈利修复 的三重逻辑共振，银行板块正从防御性配置转向进攻性机会，今天就结合核心数据和行业趋势，聊聊最值得关注的标的，同时纳入四大行核心标的，让配置更具均衡性！

一、板块低估的核心逻辑：政策托底+基本面拐点

银行板块的低估值并非基本面恶化，而是市场悲观预期的过度反应，当前四大核心支撑已筑牢价值基础：

1. 政策环境暖风频吹：2026年货币政策定调 适度宽松 ，降准降息+结构性工具加码，财政政策与货币政策双轮驱动，为银行信贷投放提供优质资产来源，降低经营不确定性。

2. 息差筑底信号明确：2025年前三季度商业银行净息差环比企稳，终结连续收窄态势，2026年预计降幅收窄至3-4个基点，存款重定价红利释放将支撑息差改善，利息净收入增速有望转正至4%左右。

3. 资产质量持续优化：实体部门风险逐步化解，对公贷款不良率延续下行，房地产领域风险预期企稳，上市银行拨备覆盖率高达207.15%，风险缓冲垫充足。

4. 估值修复空间广阔：与全球银行相比，A股银行估值仍处于低位，且机构持仓降至近十年最低的1.5%，悲观情绪释放充分，后续配置回流空间巨大。

二、10家银行核心指标PK：谁是低估中的王者？

筛选了市场关注度较高的6家股份行/城商行+4家四大行，从估值、盈利、股息三大核心维度做了直观对比，数据说话更有说服力：


三、2026投资策略：四大主线锁定收益

结合行业趋势和标的特性，银行股投资可遵循 稳为主、弹性为辅 的思路，重点关注四条主线，纳入四大行后组合更具攻防平衡性：

1. 高股息核心配置：兴业银行

7.72%的股息率在上市银行中处于第一梯队，0.57倍市净率处于深度破净状态，作为全国性股份制银行，资产规模和业务布局均衡，抗周期能力远优于区域银行。在 资产荒 背景下，其高股息属性具备强防御性，即便股价横盘，现金回报也远超理财和定存，适合长期持有型投资者。

2. 绝对稳健底仓：建设银行

四大行中的最优解，5.45%的股息率+0.69倍市净率，兼顾收益与安全；235.05%的拨备覆盖率和1.26%的不良率，让资产质量在周期波动中更具韧性。叠加基建、绿色信贷的业务红利，适合作为组合 压舱石 ，占银行配置仓位的30%-40%，对冲中小行的波动风险。

3. 弹性增长标的：成都银行

11%的ROE彰显优秀盈利效率，5.53%的股息率兼具收益性，深耕成渝地区双城经济圈，受益于区域经济复苏和信贷需求增长。作为优质城商行代表，其息差改善弹性大于国有大行，2026年有望实现 业绩增长+估值修复 的双重收益，适合追求超额回报的投资者。

4. 低估博弈标的：平安银行

0.49倍市净率反映市场极致悲观预期，但8.28%的ROE表明其赚钱能力并未弱化。随着零售信贷风险逐步缓释和息差企稳，当前股价已充分反映负面因素，估值修复空间巨大。适合风险承受力较高、看好银行板块整体反弹的投资者，博弈估值回归合理区间的收益。

四、仓位与操作节奏建议

1. 仓位分配：建行（30%-40%）+兴业（20%-25%）+成都银行（15%-20%）+平安银行（10%-15%）+剩余仓位灵活配置工行/其他标的，兼顾稳健与弹性。

2. 买入时机：逢大盘调整、银行股回调时分批建仓，守住 股息率≥5%、PB≤0.7 的核心买入阈值，不追高。

3. 持有策略：四大行+兴业以长期持有吃分红为主，成都、平安可波段博弈估值修复，不频繁交易。

五、风险提示

1. 宏观经济复苏不及预期，可能导致银行资产质量承压；

2. 息差改善进度低于预期，影响盈利修复节奏；

3. 市场风格持续偏向成长股，银行板块资金流入不及预期；

4. 区域经济波动可能引发城商行资产质量分化。

在A股估值分化的当下，银行板块的低估值、高股息、强政策支撑属性，使其成为2026年确定性较高的投资方向。随着年报密集披露期临近，业绩改善预期将进一步催化估值修复，建议逢低布局核心标的，长期分享价值重估红利～

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