这次Neuralink能量产的核心突破在于：电极丝可直接穿过硬脑膜无需切除，配合高度自动化手术机器人，实现颅骨定位、电极植入、设备固定全环节自主完成。
这一突破带来了三大优势：一是保留硬脑膜的天然防护功能，大幅降低手术创伤与并发症风险；二是将手术时间压缩至传统方案的三分之一，人为误差率控制在0.1%以下；三是为大规模量产提供了技术基础，可大幅摊薄成本。
截至2025年9月，Neuralink已完成12例人体植入手术，首位植入的高位截瘫患者已能凭意念发布社交动态、玩电子游戏，临床数据充分验证了技术可行性。







S汉威科技(sz 300007 )S 公司作为脑机接口上游柔性传感核心供应商，技术壁垒深厚、商业化进展明确，受益于全球产业量产浪潮与国内政策支持，业绩增长确定性强。预计2026-2028年公司营收增速分别为35%、42%、38%，归母净利润增速分别为40%、45%、41%，当前估值尚未充分反映其在脑机接口领域的成长潜力，给予“强烈推荐”评级。
公司通过子公司苏州能斯达深耕柔性传感技术12年，构建起深厚的技术壁垒。核心产品柔性脑电传感器具备三大核心优势：一是超柔性适配，断裂伸长率突破300%（国际竞品＜200%），厚度＜0.3毫米，完美匹配脑组织力学特性，解决传统刚性电极的微动损伤与信号衰减痛点；二是高性能指标，128通道传感器阵列实现高精度信号采集，植入式产品寿命达5年，远超行业平均3年水平，猴脑运动解码成功率达91%，临床验证数据优异；三是成本优势显著，量产成本仅为国际竞品的1/5，打破海外技术垄断，为规模化应用奠定基础。
研发投入与专利布局形成坚实保障：公司研发投入占比持续超20%，累计拥有中国专利153项、国际PCT专利8项，国际专利总数超30项，与清华大学联合开发“脑-机-云”闭环系统，技术实力对标国际领先水平。作为国家脑机接口标准化工作组成员单位，公司深度参与非侵入式脑机接口设备行业标准制定，进一步巩固行业话语权。
公司已实现从技术研发到规模化供货的关键跨越，客户覆盖全球头部企业与国内标杆厂商：医疗与国内标杆厂商：医疗领域，获美国Synchron公司柔性电极订单（2024Q4落地），与301医院共建多中心临床试验网络，累计支持人脑临床应用超500例；消费电子与机器人领域，为华为MateBot系列人形机器人独家供应电子皮肤，单机用量120个，价值量2400元/台，同时向雷赛智能、智元机器人等厂商小批量供货，2025年脑机相关订单增长迅猛；产业协同方面，公司获Neuralink二级供应商资质，深度绑定全球产业化龙头，有望充分受益其量产红利。
业务结构持续优化，传感器主业成为增长核心：2025年上半年，公司传感器业务营收1.88亿元，同比增长20.98%，毛利率维持35%以上高位，其中柔性传感相关业务增速超50%，成为驱动公司业绩增长的“第二曲线”。随着100万片级柔性传感器产线落地，公司产能瓶颈进一步缓解，将支撑订单持续放量。
脑机接口领域，随着医疗康复（脑卒中、渐冻症治疗）与消费级场景（AR/VR、游戏交互）爆发，柔性传感器需求将呈指数级增长，预计2030年全球相关市场规模超50亿元，公司凭借技术与成本优势，有望占据10%以上全球市占率；同时，公司柔性传感技术可横向延伸至人形机器人电子皮肤、智能穿戴、工业安全监测等领域，形成“一核多极”的增长格局，长期成长空间广阔。

（风险提示：所有的逻辑挖掘，仅代表个人见解或个人买卖记录，不代表市场看法，不要做为自己买卖依据，风险须自控自负自担！)

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