可控核聚变20260109：技术突破、工程建设及海外对标实现共振，后续催化不断

可控核聚变行业迎来技术突破、工程提速与中美共振三重利好，正加速迈向产业化关键阶段。我国 EAST 装置突破 “密度极限” 难题，为工程堆稳定运行提供核心支撑。国家级 BEST 装置建设如期推进，25Q3起招投标进一步加速。能量奇点、新奥能源等多家民企分别在高温超导托卡马克、氢硼聚变、FRC等领域取得突破。美国特朗普政府将核能提升至国家战略高度，特朗普传媒聚变电站计划2026年开建

随着技术的持续突破、政策不断落地以及国内招投标加速，2025-2030年是可控核聚变资本开支上行大周期，打造千亿市场空间。核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快，我们坚定看好可控核聚变全产业链投资机会

短期催化： 1）BEST后续持续性招投标；2）星火一号、HL-4等国内新聚变堆启动预期；3）1月16日将召开2026核聚变能科技与产业大会

重点推荐
核聚变标签股：卡位优势显著。
合锻智能（BEST amp;CFEDR）+联创光电（星火一号）+国光电气（HL-3 amp;Z箍缩）+安泰科技（偏滤器核心配套）
磁体环节：价值量占比高且竞争格局优。＃ 西部超导（低温超导龙头）+永鼎股份（高温超导龙头）
电源环节：消耗品且可配套路线多样。＃ 旭光电子（大功率电子管）+爱科赛博（磁体电源