回看过去三个月的A股市场，指数在4100点关口反复拉锯，但在这看似震荡的表象之下，一条清晰的资金主线正在悄然演变。如果说“商业航天”和“福建海峡”概念是这轮牛市的两把烈火，点燃了市场情绪，那么“涨价线”则是深埋地下的岩浆，不仅支撑了前一轮的爆发，更在当下迎来了喷涌而出的时刻。

一、复盘：三个月的轮动，涨价逻辑从未缺席

第一阶段：暗流涌动（2个月前）
在商业航天概念全面爆发前，资金早已开始潜伏。彼时，随着海外AI算力需求激增，存储芯片率先传出涨价消息，部分细分领域缺芯加剧。与此同时，商业航天板块内的“金数”概念（通常指与航天电子、精密计算相关的标的）开始呈现温和放量、缓慢拉升的态势。这一阶段，涨价逻辑主要体现在科技硬通货的“缺货”上，市场还在试探。

第二阶段：烈火烹油（1个半月前）
随着政策利好频出，福建海峡等地域性题材借势成为黑马，“商业航天”正式成为市场绝对主线。此时，“涨价线”并未消失，换了一种形态——资产重估。航天材料、高端制造的预期溢价被不断推高，资金在这一阶段赚足了眼球和利润。

第三阶段：高低切换（近期）
如群所见，当商业航天板块经历高位剧烈震荡（后期JG严格压异动出现的高位异动和资金分歧）后，获利盘开始寻求新的出口。此时，真正的“涨价狂潮”终于爆发。有色金属（金、银、铜、铝）迎来了史诗级的补涨。黄金股一度集体涨停，白银、铜业等资源股紧随其后，全周主力资金净流入位居榜首。这正是“涨价线”从暗线转为明线的关键时刻。

二、现状：资源为王，波动加剧

截止本周（1月最后一周），市场呈现出明显的“高低切换”特征。
资金流向： 数据显示，有色金属行业主力资金净流入高居榜首，而前期热门的电力设备、国防军工则出现大幅净流出。这印证了资金从“高估值题材”向“高景气涨价实物”转移的趋势。
剧烈波动： 周五黄金股的集体大跌，正是大涨后的剧烈洗盘。但这并非涨价逻辑的终结，而是筹码交换的过程。正如市场分析所言，这是一次“战术性节奏调整”，资金在利用波动清洗浮筹，为下一轮攻势蓄力。

三、展望：2月，涨价线的“黄金坑”与新机遇

展望即将到来的2月，虽然春节假期将至，但“涨价”这把火不会熄灭，反而可能借着“春节躁动”和“金三银四”的预期，进入下半场。

1. 能源与资源的“深蹲起跳”
当前，光伏、固态电池、电力等能源阵线，以及铜、铝等基本金属，正处于日线级别的“黄金坑”底部。随着春节后开工旺季临近，原材料需求将集中释放。叠加美联储降息预期下的全球流动性宽松，大宗商品的涨价潮有望延续。2月将是潜伏这些“被错杀”的资源股的最佳窗口期。

2. 节后第一周：地缘引爆，油价与涉油股的爆发窗口
特别值得注意的是，2月的开局将充满火药味。
油价飙升： 随着中东地缘局势在1月底再度升温，美伊关系剑拔弩张，市场对原油供应中断的担忧将达到顶峰。预计在2月第一周，国际油价将因地缘政治溢价的回归而强势突破，布伦特原油有望冲击70美元关口。
涉油股共振： 股市向来提前反应预期。在2月初，石油ETF及上下游产业链（包括上游勘探、油服及下游炼化）将受到双重利好驱动——一方面是成本推动的涨价预期，另一方面是国内化工品出口竞争力的提升。资金极有可能在节后第一时间涌入涉油板块，形成继黄金之后的又一轮“涨价急先锋”。
在本周四原油期货一根大阴线后，周五叠加资金避险，金属板块的狂飙也靠一段落，石油板块也跟着出了一根大阴线，而周五的期货跳空高开向上拉出一根大阴线。可以预见，下周一的涉油股将走向何方呢？3. 政策红利的预期升温
两会前夕，市场对“新质生产力”的政策期待值拉满。无论是商业航天的后续政策支持，还是对战略资源储备的重视，都可能成为2月涨价线的催化剂。

这三个月的行情告诉我们，无论题材如何轮动，“业绩能见度”和“涨价确定性”才是资金最终的避风港。当商业航天的喧嚣归于沉寂，那些手握真金白银（资源）和硬核技术（芯片）的企业，将在2月迎来属于它们的时刻。我们不妨在这个春节，多一份耐心，去挖掘那些刚刚启动或处于回调低位的涨价品种。