今天（2026年2月2日）的A股市场，可以用“倒春寒”来形容。

三大指数集体重挫，上证指数失守4100点关口，收盘大跌2.48%，创业板指跌超2.46%。更让人心慌的是，两市成交额虽然仍超2.6万亿，但较上一交易日缩量明显，说明大家都不敢动了。

这并不是一场普普通通的下跌，而是“主线逻辑的崩塌”。如果你今天被吓到了，或者账户缩水了，看完复盘你会明白：这其实是市场在帮我们“去伪存真”。

 核心结论：逻辑重构，去弱留强

今天的下跌，本质是“旧周期的退潮”与“新共识的博弈”。
*   被抛弃的： 单纯靠涨价预期炒作的资源股（黄金、有色）。
*   被拥抱的： 有实打实业绩支撑的AI算力（光模块）、以及具备防御属性的高股息（电网、白酒）。

 惨案现场：谁在“带头砸盘”？

今天的空头主力军，是之前大家眼里的“香饽饽”——资源股。

1.  黄金/有色集体“跌停潮”：
    *   这是最惨烈的板块。受隔夜国际贵金属“史诗级暴跌”影响（现货黄金跌超12%），今天A股的黄金股直接批量跌停。
    *   错杀逻辑： 这属于外部利空的直接宣泄。虽然长期看央行购金逻辑没变，但短期这种恐慌情绪导致的踩踏，属于典型的“泥沙俱下”，很多优质的资源股是被情绪误杀的。

2.  高位连板股“团灭”：
    *   像锋龙股份、嘉美包装这些前期的“妖股”复牌后虽然没封死跌停，但跌幅巨大。这说明市场风险偏好急剧下降，资金现在不仅不追高，还在疯狂抛售前期涨幅大的票。

️ 避风港：谁在“逆势护盘”？

在一片绿油油中，有两个板块表现极其硬气，它们就是今天的“避风港”，也是接下来你需要重点关注的方向。

1. 电网设备：AI算力的新“奶酪”
*   表现： 逆势大涨，多股涨停（如通光线缆、双杰电气）。
*   硬逻辑： 这不是瞎炒，而是实打实的订单驱动。全球AI算力建设爆发，变压器成了稀缺资源，国内很多工厂订单已经排到了2027年。这属于“有业绩支撑”的真成长，是今天的最强主线。

2. 白酒/食品：防御属性觉醒
*   表现： 茅台虽然盘中跳水，但白酒板块整体相对抗跌，甚至逆势翻红。
*   逻辑： 当市场恐慌时，资金本能地会流向“确定性”。白酒作为传统的防御板块，在市场动荡时承接了部分避险资金。

3. 光通信（CPO）：业绩是最好的护身符
*   表现： 龙头股新易盛大涨，板块逆势狂飙。
*   逻辑： 业绩预告净利润暴增230%以上。在市场情绪退潮时，业绩超预期是唯一的护城河。

 明天怎么看？（操作建议）

现在的市场节奏非常快，“大涨必有大回调”。

1.  不要急着抄底资源股： 虽然黄金跌得很惨，但情绪还没稳住，不要去接飞刀，至少要等止跌企稳信号。
2.  关注“错杀”机会： 今天半导体板块因为情绪被带崩了，但其中像光芯片、光模块这种有业绩支撑的细分方向，明天如果继续急跌，反而是低吸的机会。
3.  防守反击： 临近春节，资金交投意愿会降低。接下来的操作，建议围绕“业绩确定性”（如电网、绩优科技）和“高股息”（如运营商、电力）来做防守。

一句话总结： 今天是“去弱留强”的一天。虽然看着吓人，但市场把那些靠讲故事的票剔除了，留下了有业绩的真龙头，这对长期健康反而是好事。