2026.02.03 A股热点：超跌反弹开启，算力 / 电网设备成双主线，贵金属
展开
今日 A 股迎来超跌修复行情，三大指数集体高开后震荡走高，在前一日重挫背景下实现全线反弹，资金从贵金属等弱势板块快速切换至算力、电网设备等高景气赛道，市场结构性机会凸显。截至收盘，上证指数涨 1.82% 报 4089.02 点，深证成指涨 2.15% 报 14121.58 点，创业板指涨 2.37% 报 3400.65 点，三大指数均收复前日半数跌幅；沪深京三市成交额 2.73 万亿元，较前日小幅放量，市场交投情绪边际回暖。当前距离 2026 年春节休市（2 月 15 日）仅剩 9 个交易日，资金节前布局节奏加快，业绩确定 + 政策利好的赛道成为资金共识方向。
资金面呈现明确的调仓特征，主力资金全天净流出收窄至 128.5 亿元，算力硬件、电网设备两大板块获逆势净流入，合计超 60 亿元；北向资金单日净流入 56.3 亿元，延续对科技核心资产的加仓节奏，重点布局光模块、半导体设备标的。央行今日开展 1055 亿元逆回购操作，虽单日净回笼 2965 亿元，但整体流动性保持合理充裕，人民币汇率中间价报 6.9608，调升 87 个基点，为外资流入提供支撑。
一、今日核心热点板块（驱动 + 龙头 + 资金特征）
1. AI 算力 / 光模块：超跌反弹领涨，成全场核心主线
核心驱动：前日板块随大盘错杀，估值回归合理区间；全球 AI 算力需求持续爆发，甲骨文发行 250 亿美元债券加码 AI 基建，台积电 2nm 产能被科技巨头预订一空，产业基本面利好持续兑现；北向资金逆势加仓，资金承接力显著提升。龙头标的：中际旭创涨 7.85%、天孚通信涨 6.23%，新易盛涨 4.65% 创近期新高，寒武纪、海光信息等 AI 芯片标的同步走高。资金特征：板块获主力资金净流入 38.2 亿元，光模块细分居资金流入首位，北向资金 1 月累计加仓算力板块超 80 亿元，资金聚焦行业龙头，反弹具备业绩与资金双重支撑。
2. 电网设备：政策 + 业绩双驱动，逆势走出独立行情
核心驱动：中国电力企业联合会预测 2026 年太阳能发电装机规模将首超煤电，新能源装机高增带动电网改造需求；板块年报业绩预告整体向好，低估值 + 高景气形成共振，成为市场震荡中的防御性主线。
龙头标的：国电南瑞涨 5.11%、特变电工涨 4.23%，扬电科技、正泰电器等细分龙头同步走强，板块超 8 成个股收红。
资金特征：板块获主力资金净流入 27.13 亿元，为前日大跌中唯一逆势净流入的板块，今日资金加仓力度进一步加大，机构布局意愿强烈。
3. 半导体 / 存储芯片：产业周期向上，资金低位吸筹
核心驱动：全球存储芯片价格持续上行，行业复苏周期明确；国内半导体设备国产替代进程加速，龙头企业 2025 年订单饱满，业绩确定性强；前日板块超跌后，资金借机低位布局。
龙头标的：兆易创新涨 5.36%、江波龙涨 4.82%，北方华创、中微公司等设备龙头震荡走高，板块整体反弹力度超大盘。
资金特征：资金以低位吸筹为主，主力净流入 15.7 亿元，无明显短线炒作情绪，属于产业逻辑支撑下的中长期布局。
4. 消费白酒：春节旺季催化，核心标的企稳反弹
核心驱动：春节旺季临近，飞天茅台多地供应偏紧，部分经销商已开售 3 月配额，终端动销数据向好；板块前日随大盘回调后，估值优势凸显，北向资金小幅加仓核心标的。
龙头标的：贵州茅台涨 1.86%、五粮液涨 2.18%，山西汾酒、泸州老窖等高端酒标的同步企稳，板块龙头抗跌性突出。
资金特征：资金聚焦一线龙头，主力资金小幅净流入 8.3 亿元，二线酒企表现相对平淡，属于业绩确定性支撑下的结构性反弹。
二、今日领跌板块：贵金属延续弱势，油气受外围利空拖累
今日市场虽整体反弹，但前期大跌的贵金属板块仍未企稳，油气板块受国际油价利空影响走弱，成为为数不多的弱势领域，资金出逃特征仍未缓解。
1. 贵金属 / 有色金属：国际价格续跌，板块抛压未释放
核心驱动：国际现货黄金续跌 4.54% 报 4671.58 美元 / 盎司，创近期新低，白银价格同步走弱，全球贵金属避险逻辑仍未修复；A 股板块前期积累大量获利盘，资金踩踏式出逃后，暂无明显承接迹象，湖南黄金、白银有色等龙头继续走弱。
资金特征：板块主力资金净流出 45.6 亿元，为今日资金流出最多的领域，仅少数低位标的获资金小幅低吸，整体抛压仍未充分释放。
2. 石油石化：国际油价大跌，板块同步回调
核心驱动：美伊局势缓和缓解原油供应担忧，国际油价大幅下跌，布伦特原油失守 70 美元 / 桶关口，直接拖累 A 股油气板块；叠加节前市场对顺周期板块需求预期降温，资金借机获利了结，板块整体表现弱于大盘。
龙头标的：中国海洋石油跌 1.23%、中国石油跌 0.86%，中海油服、石化油服等细分标的同步走弱，板块无明显抗跌标的。
资金特征：主力资金净流出 18.9 亿元，资金出逃以短线获利盘为主，中长期资金暂无布局迹象，板块走势受国际油价联动影响较大。
三、市场核心信号与春节休市关键提醒
今日 A 股的超跌反弹，释放出三大关键市场信号，结合春节休市时间安排，节前布局的方向与节奏愈发明确：
超跌修复成主基调：市场前日大跌更多是外部利空引发的情绪性调整，今日算力、电网设备等高景气赛道率先反弹，印证了业绩确定的核心资产具备较强的抗跌与修复能力，市场情绪边际回暖。
资金调仓节奏加快：主力资金从贵金属、油气等弱势板块，快速切换至算力、电网设备等政策 + 业绩双驱动赛道，北向资金延续加仓科技核心资产，“避高就低、聚焦景气” 成为节前资金布局的核心思路。
节前震荡格局未变：距离 2026 年春节休市仅剩 9 个交易日，资金虽开始布局，但仍保持谨慎，成交额未出现大幅放量，叠加外围大宗商品价格波动，市场大概率维持 “反弹 + 震荡” 的节前特征，单边行情难现。
春节休市关键时间：节前最后一个交易日为 2 月 13 日（星期五），2 月 15 日起进入 9 天正式休市期，2 月 24 日恢复正常交易，需提前做好仓位控制与标的规划，规避节日期间黑天鹅风险。
四、节前布局策略与后续关注方向
今日的超跌反弹确认了市场底部支撑，节前 A 股将进入震荡布局窗口期，操作上需坚持轻指数、重结构，聚焦业绩、规避弱势的思路，把握高景气赛道的修复机会。
1. 核心布局方向
AI 算力 / 光模块：聚焦中际旭创、天孚通信、新易盛等龙头，依托全球 AI 基建加码的产业逻辑，业绩确定性强，是节前反弹的核心主线，适合分批低吸。
电网设备：关注国电南瑞、特变电工等标的，受益于新能源装机高增与电网改造需求，政策利好 + 业绩向好双重支撑，防御性与成长性兼具。
半导体 / 存储芯片：把握兆易创新、江波龙、北方华创等标的，行业复苏 + 国产替代逻辑清晰，前日超跌后估值优势凸显，中长期布局价值提升。
消费核心标的：轻仓布局贵州茅台、五粮液等高端白酒龙头，春节旺季动销催化下，标的具备业绩支撑，可作为防御配置补充。
2. 节前操作策略
仓位控制：建议将仓位控制在 4 成左右，单一个股仓位不超 1 成，为市场震荡预留加仓空间，避免重仓单一赛道。
标的选择：坚决回避贵金属、油气等弱势板块，优先选择北向资金加仓、业绩预告超预期、产业逻辑清晰的高景气赛道龙头，避开纯概念炒作标的。
交易节奏：以低吸为主，利用市场震荡分批布局核心标的，切勿追高反弹幅度过大的后排标的；对于已持有的优质标的，耐心持有，淡化短期震荡。
3. 风险与机会提示
风险点：国际贵金属、油价价格继续波动，美联储政策预期变化，节前资金流出仍可能引发市场震荡；贵金属板块若持续走弱，或引发相关产业链连锁回调。
商务部启动 “乐购新春” 春节消费活动，利好消费板块；十部门发文推动低空经济标准体系建设，相关细分赛道或迎政策催化；节后资金回流 + 政策落地，高景气科技赛道有望迎来新一轮估值修复。整体来看，今日 A 股的超跌反弹奠定了节前震荡布局的基调，市场风格已明确转向业绩确定 + 政策利好的核心赛道。节前操作无需过度关注指数波动，重点把握算力、电网设备、半导体等主线的低吸机会，轻仓布局、精选标的，为节后行情做好准备
资金面呈现明确的调仓特征，主力资金全天净流出收窄至 128.5 亿元，算力硬件、电网设备两大板块获逆势净流入，合计超 60 亿元；北向资金单日净流入 56.3 亿元，延续对科技核心资产的加仓节奏，重点布局光模块、半导体设备标的。央行今日开展 1055 亿元逆回购操作，虽单日净回笼 2965 亿元，但整体流动性保持合理充裕，人民币汇率中间价报 6.9608，调升 87 个基点，为外资流入提供支撑。
一、今日核心热点板块（驱动 + 龙头 + 资金特征）
1. AI 算力 / 光模块：超跌反弹领涨，成全场核心主线
核心驱动：前日板块随大盘错杀，估值回归合理区间；全球 AI 算力需求持续爆发，甲骨文发行 250 亿美元债券加码 AI 基建，台积电 2nm 产能被科技巨头预订一空，产业基本面利好持续兑现；北向资金逆势加仓，资金承接力显著提升。龙头标的：中际旭创涨 7.85%、天孚通信涨 6.23%，新易盛涨 4.65% 创近期新高，寒武纪、海光信息等 AI 芯片标的同步走高。资金特征：板块获主力资金净流入 38.2 亿元，光模块细分居资金流入首位，北向资金 1 月累计加仓算力板块超 80 亿元，资金聚焦行业龙头，反弹具备业绩与资金双重支撑。
2. 电网设备：政策 + 业绩双驱动，逆势走出独立行情
核心驱动：中国电力企业联合会预测 2026 年太阳能发电装机规模将首超煤电，新能源装机高增带动电网改造需求；板块年报业绩预告整体向好，低估值 + 高景气形成共振，成为市场震荡中的防御性主线。
龙头标的：国电南瑞涨 5.11%、特变电工涨 4.23%，扬电科技、正泰电器等细分龙头同步走强，板块超 8 成个股收红。
资金特征：板块获主力资金净流入 27.13 亿元，为前日大跌中唯一逆势净流入的板块，今日资金加仓力度进一步加大，机构布局意愿强烈。
3. 半导体 / 存储芯片：产业周期向上，资金低位吸筹
核心驱动：全球存储芯片价格持续上行，行业复苏周期明确；国内半导体设备国产替代进程加速，龙头企业 2025 年订单饱满，业绩确定性强；前日板块超跌后，资金借机低位布局。
龙头标的：兆易创新涨 5.36%、江波龙涨 4.82%，北方华创、中微公司等设备龙头震荡走高，板块整体反弹力度超大盘。
资金特征：资金以低位吸筹为主，主力净流入 15.7 亿元，无明显短线炒作情绪，属于产业逻辑支撑下的中长期布局。
4. 消费白酒：春节旺季催化，核心标的企稳反弹
核心驱动：春节旺季临近，飞天茅台多地供应偏紧，部分经销商已开售 3 月配额，终端动销数据向好；板块前日随大盘回调后，估值优势凸显，北向资金小幅加仓核心标的。
龙头标的：贵州茅台涨 1.86%、五粮液涨 2.18%，山西汾酒、泸州老窖等高端酒标的同步企稳，板块龙头抗跌性突出。
资金特征：资金聚焦一线龙头，主力资金小幅净流入 8.3 亿元，二线酒企表现相对平淡，属于业绩确定性支撑下的结构性反弹。
二、今日领跌板块：贵金属延续弱势，油气受外围利空拖累
今日市场虽整体反弹，但前期大跌的贵金属板块仍未企稳，油气板块受国际油价利空影响走弱，成为为数不多的弱势领域，资金出逃特征仍未缓解。
1. 贵金属 / 有色金属：国际价格续跌，板块抛压未释放
核心驱动：国际现货黄金续跌 4.54% 报 4671.58 美元 / 盎司，创近期新低，白银价格同步走弱，全球贵金属避险逻辑仍未修复；A 股板块前期积累大量获利盘，资金踩踏式出逃后，暂无明显承接迹象，湖南黄金、白银有色等龙头继续走弱。
资金特征：板块主力资金净流出 45.6 亿元，为今日资金流出最多的领域，仅少数低位标的获资金小幅低吸，整体抛压仍未充分释放。
2. 石油石化：国际油价大跌，板块同步回调
核心驱动：美伊局势缓和缓解原油供应担忧，国际油价大幅下跌，布伦特原油失守 70 美元 / 桶关口，直接拖累 A 股油气板块；叠加节前市场对顺周期板块需求预期降温，资金借机获利了结，板块整体表现弱于大盘。
龙头标的：中国海洋石油跌 1.23%、中国石油跌 0.86%，中海油服、石化油服等细分标的同步走弱，板块无明显抗跌标的。
资金特征：主力资金净流出 18.9 亿元，资金出逃以短线获利盘为主，中长期资金暂无布局迹象，板块走势受国际油价联动影响较大。
三、市场核心信号与春节休市关键提醒
今日 A 股的超跌反弹，释放出三大关键市场信号，结合春节休市时间安排，节前布局的方向与节奏愈发明确：
超跌修复成主基调：市场前日大跌更多是外部利空引发的情绪性调整，今日算力、电网设备等高景气赛道率先反弹，印证了业绩确定的核心资产具备较强的抗跌与修复能力，市场情绪边际回暖。
资金调仓节奏加快：主力资金从贵金属、油气等弱势板块，快速切换至算力、电网设备等政策 + 业绩双驱动赛道，北向资金延续加仓科技核心资产，“避高就低、聚焦景气” 成为节前资金布局的核心思路。
节前震荡格局未变：距离 2026 年春节休市仅剩 9 个交易日，资金虽开始布局，但仍保持谨慎，成交额未出现大幅放量，叠加外围大宗商品价格波动，市场大概率维持 “反弹 + 震荡” 的节前特征，单边行情难现。
春节休市关键时间：节前最后一个交易日为 2 月 13 日（星期五），2 月 15 日起进入 9 天正式休市期，2 月 24 日恢复正常交易，需提前做好仓位控制与标的规划，规避节日期间黑天鹅风险。
四、节前布局策略与后续关注方向
今日的超跌反弹确认了市场底部支撑，节前 A 股将进入震荡布局窗口期，操作上需坚持轻指数、重结构，聚焦业绩、规避弱势的思路，把握高景气赛道的修复机会。
1. 核心布局方向
AI 算力 / 光模块：聚焦中际旭创、天孚通信、新易盛等龙头，依托全球 AI 基建加码的产业逻辑，业绩确定性强，是节前反弹的核心主线，适合分批低吸。
电网设备：关注国电南瑞、特变电工等标的，受益于新能源装机高增与电网改造需求，政策利好 + 业绩向好双重支撑，防御性与成长性兼具。
半导体 / 存储芯片：把握兆易创新、江波龙、北方华创等标的，行业复苏 + 国产替代逻辑清晰，前日超跌后估值优势凸显，中长期布局价值提升。
消费核心标的：轻仓布局贵州茅台、五粮液等高端白酒龙头，春节旺季动销催化下，标的具备业绩支撑，可作为防御配置补充。
2. 节前操作策略
仓位控制：建议将仓位控制在 4 成左右，单一个股仓位不超 1 成，为市场震荡预留加仓空间，避免重仓单一赛道。
标的选择：坚决回避贵金属、油气等弱势板块，优先选择北向资金加仓、业绩预告超预期、产业逻辑清晰的高景气赛道龙头，避开纯概念炒作标的。
交易节奏：以低吸为主，利用市场震荡分批布局核心标的，切勿追高反弹幅度过大的后排标的；对于已持有的优质标的，耐心持有，淡化短期震荡。
3. 风险与机会提示
风险点：国际贵金属、油价价格继续波动，美联储政策预期变化，节前资金流出仍可能引发市场震荡；贵金属板块若持续走弱，或引发相关产业链连锁回调。
商务部启动 “乐购新春” 春节消费活动，利好消费板块；十部门发文推动低空经济标准体系建设，相关细分赛道或迎政策催化；节后资金回流 + 政策落地，高景气科技赛道有望迎来新一轮估值修复。整体来看，今日 A 股的超跌反弹奠定了节前震荡布局的基调，市场风格已明确转向业绩确定 + 政策利好的核心赛道。节前操作无需过度关注指数波动，重点把握算力、电网设备、半导体等主线的低吸机会，轻仓布局、精选标的，为节后行情做好准备
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
