今天（2月4日）市场在震荡中完成高低切换，资金从高位题材撤出，涌向具备基本面或政策催化的低位板块。以下结合昨日盘面与龙虎榜数据，为你详细拆解。

今日整体情绪与数据概览

· 指数与情绪：市场探底回升，沪指涨0.85%重返4100点，但深成指与创业板指偏弱。全市场超3200股上涨，68股涨停，封板率77%，但炸板股也有20只，显示资金分歧不小。
· 关键特征：缩量轮动。两市成交额2.48万亿，较昨日缩量约633亿。热点从昨日火热的商业航天，快速轮动至煤炭、光伏等板块，持续性面临考验。
· 情绪周期定位：处于 “高位退潮，低位试错” 的过渡期。前期主线（AI、贵金属）退潮，新主线（如煤炭、太空光伏）尝试突围，但未形成绝对合力。

各板块情绪票梳理与龙虎榜洞察

今日最强势板块

1. 煤炭板块
· 走强逻辑：直接催化是印尼大幅削减煤炭出口配额（传闻削减40%-70%）的消息刺激，加剧了供给紧张预期。本质是资金在弱势下对高股息、低估值防御板块的抱团。
· 情绪票：兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫等近10股涨停。
· 龙虎榜看点：板块今日未集中上榜，其大涨更多是机构与趋势资金的配置行为，而非游资主导的短线突击。
2. 太空光伏/光伏
· 走强逻辑：马斯克团队“摸底”中国光伏产业链的消息持续发酵，叠加行业基本面有企稳预期。
· 情绪票：双良节能、国晟科技（2连板），以及20cm涨停的中来股份。
· 龙虎榜看点：板块内部分化。TCL中环、协鑫集成虽涨停，但龙虎榜显示机构资金出现分歧，既有买入也有卖出。机构净卖出协鑫集成694万元，同时北向资金净买入1331万元。这表明对于短期暴涨，大资金态度谨慎。

老的抗跌/防御板块

1. 房地产
· 逻辑：受京沪等城市二手房成交回暖数据刺激，叠加低估值，作为稳增长方向被资金轮动。
· 情绪票：荣安地产、京投发展等涨停。
2. 氢能
· 逻辑：受工信部推动氢能等领域攻关突破的政策消息催化，作为低位新能源分支走强。
· 情绪票：致远新能、昇辉科技、华电科工涨停。华电科工同时获营业部净买入。

今日非主动下跌/调整板块
这类板块的下跌主要受市场整体风险偏好下降和资金流出的影响，而非自身逻辑根本逆转。

1. AI应用与算力
· 调整性质：被动调整。受隔夜美股软件股大跌影响，以及节前资金从高位板块获利了结。
· 情绪票表现：多股跌幅居前。值得注意的是，昨日领涨的利欧股份今日跌超9%，龙虎榜显示被机构净卖出约2亿元，成为机构抛售最显著的个股之一，这加剧了板块恐慌。
2. 贵金属
· 调整性质：连续大跌后的惯性调整。国际金价波动仍是主因，但板块情绪较前两日有所缓和。
· 情绪票表现：白银有色止跌翻红，但北向资金仍净卖出1.82亿元，显示外资仍在流出。

龙虎榜揭示的机构与游资博弈

今日龙虎榜关键信号是 “机构大举卖出，游资相对活跃” ，印证了节前防御和调仓的态势。

· 机构动向：整体净卖出7.26亿元。主要砸盘方向是近期热点，如利欧股份（AI应用）、神农种业、三变科技（电网） 。
· 游资动向：营业部席位净卖出6.45亿元，但仍在局部造势。净买入居前的个股如TCL中环、银轮股份、华电科工，集中在光伏、氢能等今日强势方向。
· 核心分歧票：银轮股份最典型，获营业部资金净买入2.37亿元，但被机构净卖出5121万元。这表明游资与机构在热门个股上博弈激烈。

明日（2月5日）机会与方向

核心观察点：

1. 主线能否确立：观察煤炭、光伏的持续性。若强势延续，可能带动周期或新能源线；若“一日游”，市场重回快速轮动混沌期。
2. 亏钱效应是否收敛：重点关注AI应用（看利欧股份）和贵金属是否止跌，这是情绪回暖的前提。
3. 量能变化：若反弹延续，需要补量。

潜在机会方向：

· 趋势板块的轮动低吸：今日强势的煤炭、光伏若明日分化，可观察板块内趋势完好、涨幅不大的品种，在回调时低吸。
· 超跌方向的修复：若市场情绪回暖，今日被动调整的半导体、AI算力中，业绩确定的核心标的有望率先反弹。
· 新题材试错：关注今晚有无新政策或产业消息，可能催生明日新热点。

风险提示：

· 坚决回避今日龙虎榜显示机构大幅流出的高位题材股。
· 警惕强势板块因缩量而出现的冲高回落风险。